二季度重点关注策略主题投资型基金
财富嘉宾：中国建设银行柳州分行财富管理中心金融理财师曾媛 2010年一季度过去了，上证指数在2900点至3300点之间反复震荡。从不同类型的基金来看，除债券型基金取得平均2%(左右的正收益之外；混合型、股票型和指数型基金的平均收益都有不同幅度的亏损。
那么，面对一季度各类基金不尽如人意的表现，二季度应该采取什么样的投资策略呢？曾媛分析道：二季度基金投资面临诸多变数，预计市场继续震荡的可能性较大，也有可能出现下探的情况，大小盘风格轮换仍存不确定性。曾媛建议，作为长期的策略投资者，不妨均衡配置各种风格基金，优选那些善于把握主题投资机会的基金。二季度基金投资策略具体建议如下：1.在投资组合大类资产的配置上，建议采取稳健策略，保持较高的偏股型基金仓位，同时配置一些债券型和货币型基金。在具体的比例上，考虑到股指趋势仍然是向上，债券市场的上涨空间不大，可将偏股型基金作为主要配置，债券型基金作为次要配置，以分散组合风险。同时，货币型基金是保持流动性较好的工具，应当在组合中适当配置，以便在股指调整时控制风险，同时也有助于把握补仓的机会。
2.在偏股型基金的选择上，可重点关注善于把握主题投资机会 、注重个股选择的策略主题投资型基金。而对于指数型基金可重点关注增强收益型基金，该类型是在跟踪标的指数的同时，将一定比例的基金资产采取积极投资的方式，以此获得超越标的指数的超额收益。
(((((3.在基金风格的选择上，以中小盘和大盘基金均衡配置为主。3月末蓝筹股一些板块已经有转强的迹象，而从目前披露的业绩来看，增长形势符合我们的预期。目前沪深300的2010年市盈率为16.1倍，市场估值重心处于历史偏低的区域，融资融券、股指期货等历史性的金融创新正式登场带来了蓝筹股持续走强的契机，大盘蓝筹股和低估值的周期板块有望迎来估值修复。
但今年政策面对流动性的提前调控导致市场资金面一直存在压力，在宏观经济形势仍不稳定的情况下，大盘股上涨的持续性仍有较大的不确定性，但这就出现博弈机会；受益于政策推动的中小盘个股以及有业绩支撑的中小盘个股仍然有望成为市场的焦点。在基金选择方面，可以以基金管理人选股能力突出的股票型基金为主，同时可适当提升大盘风格基金的配置比例。对于有一定风险承受能力的投资者，可关注规模在10(亿至50(亿的偏股基金，毕竟精选个股、中小盘强劲走势对于在该类基金的净值贡献更具实际意义。
4.债券基金比例过高的投资者可适当降低债券型基金比重。目前，市场加息预期强烈，债券市场面临下行压力，此外，一季度债券市场已连续上涨，后续上涨动力不足。因此，建议投资者对债券型基金作为资产 配置、抵御风险的良好工具。
5.适当参与新基金或次新基金。震荡市场里最重要的是精选个股和灵活控制仓位。投资者不妨可以考虑选择正在或者即将募集的新基金和刚刚成立不久的次新基金，因为这类基金在封闭期内可以不受仓位限制，基金经理可以借此优势在震荡的市场中择机精选个股，从而更容易为投资者追求相对稳健的收益。
6.注重考虑基金经理的选股和择时的能力。目前股指频繁震荡，行业轮动、投资风格转换加快，投资者难以择时，投资风险加大，因此，选择基金应重点关注基金经理的选股能力。
7.基金定投持之以恒。基金定投具有分批进场、平均风险的特点，是投资者长期投资的一种理财方式，而在市场震荡的情况下，往往更能显示出基金定投的优势。
曾媛提醒投资者，投资不是投机，在进行基金投资和调整配置之前，投资者应该了解自己的投资风格和风险承受能力，并确定适合自己的基金组合类型，不是盲目跟踪市场的热点，而是要在长期投资中根据“适合自己的基金组合”进行动态的调整，这样才能在市场震荡中做到“处变不惊”。
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