从通货膨胀看黄金估值

南国股市战记

今报记者廖超腾

4月17日 星期三  股市天气：多云

战况：大盘下跌0.05%，光头张和小肥继续持股。

“纽约黄金期货价格周二收盘上涨1.9%，报每盎司1387.40美元，在经过历史上罕见的短线暴跌后，金价终于有所反弹。”小肥表示，有媒体报道说上海等地出现投资者抄底金条，金店销量大增400%。金价大跌后，连一些此前看涨的投资大鳄和国际投行也转头看空，并纷纷预测金价的支撑位在哪里。

“黄金历来颇受关注，金价会跌到哪里，是投资者普遍关心的问题。”一刀表示，从技术形态上看，金价短线暴跌后形态很难看，现在很多人从技术面和基本面分析金价支撑，而如果从通货膨胀这个另类的角度进行分析，或许会有意外的感悟。

一刀表示，从通货膨胀这个角度分析，不妨根据一些基础商品10年来的价格上涨幅度进行佐证。比如大米，10年前他刚大学毕业时，普通大米的价格接近每公斤2元，如今一公斤普通大米的价格接近6元，涨了2倍左右；10年前，南宁房价也就2000多元，如今已涨了两倍多。国际金价2003年初的时候在350美元附近，如果也按照两倍多的“合理涨幅”，价格应在1000～1100美元之间。也就是说，金价在这个区间内运行是合理的，如果真的跌到这个价格区域，他觉得值得关注。

“大多数商品，除非竞争异常激烈，或者科技进步促使价格下降（如一些电子产品），要不然，价格总是呈现螺旋式上升的。”光头张也觉得，黄金价格要是继续下跌，值得逐步关注。而A股目前还在12年前的点位徘徊，实在令人难以理解。

大盘周三缩量震荡，收盘时只是微幅下跌，光头张和小肥都继续持股。不过，光头张觉得，大盘走得还是比较弱，要是有点风吹草动，他还是选择离场观望。

一刀看市：大盘周三弱势震荡，好的盘面是，涨停个股数量开始增多，而下跌个股的跌幅普遍不大。不足之处在于，大盘日线KDJ看似已发出黄金交叉，但是力度较弱，且盘中反弹时仍缺乏成交量的放大支持。从日线上看，周四或是大盘选择短期方向的敏感时间窗口。

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