余额宝收益率为啥持续下滑 有分析人士指出,一旦投资者集中赎回将考验“各种宝”的应对能力

□记者赵国陆

实习生刘静静

生活日报2月26日讯原来每天还能赚一斤鸡蛋,现在只能换两斤大米,不少把余额宝视为理财神器的市民发现,各种宝的盈利能力咋一天不如一天了?眼下,互联网金融产品的年化收益率持续下滑成为事实。

“各种宝”收益率持续走低

26日,余额宝的7日年化收益率显示为6.2401%,微信理财通则只有6.196%,这比年前高收益时回落了1个多百分点。前不久,家住领秀城的退休老人李淑芬在女儿的帮助下,也把到期的26000多元定期存款变成了理财通。开始每天能有4.5元左右的收益,“等于每天赚一斤鸡蛋,确实比存款强多了。”她说,最近收益一天比一天少,买一斤鸡蛋是不够了,还能在大润发超市买两斤大米。

李女士的女儿自己把所有积蓄买了近8万元的理财通,随着各种宝的收益缓慢回落,她开始忧虑会跌到什么程度,如果收益率一路降到4%左右,就考虑提现,重新购买银行的理财产品。

余额宝、理财通的收益率最高峰时一度在7%上下,不少投资者把银行存款或者理财产品转移至货币基金,货币基金不仅替代了大量活期存款,还被很多网民称为理财神器。

银行不缺钱货基卖不上价

驻济一家商业银行零售部的负责人表示,“各种宝”背后的货币基金能够维持高收益,主要得益于配置的协议存款利率高。特别是年前资金市场紧张的时候,各家银行到处找钱,来应对考核时点。货币基金集合了零散资金,“高价”卖给了银行。“举个例子,你有1万元存1个月,银行给的利率是0.35%。基金公司拿1亿元要存1个月,就可能要价6%,钱荒的时候更高。这个利率高低取决于银行是否缺钱,属于典型的供求关系决定价格。”余额宝背后的天弘基金公布的数据显示,余额宝九成以上的资金投向了银行协议存款。

齐鲁证券分析师刘保民26日告诉记者,与互联网对接的货币基金为了保证流动性,严重依赖协议存款,根据需求把资金按比例配置在不同期限内,如1个月、3个月、6个月、1年的。银根每当偏紧,货币基金就迎来春天,理财通、余额宝在年前资金紧张的时候一炮走红。但是,这种高收益不可能持续下去,一旦银行资金不那么紧张,央行流动性放松,银行也不会出高价接收“各种宝”的资金,利率下降,“各种宝”也就给不高收益了。

直接反应银行资金紧张程度的上海银行间同业拆放利率(shibor),在最近两周内,一个月以内各期限的shibor利率都在持续下跌。26日,7天shibor利率为3.072%,而14天利率是3.822%。各家银行协议存款的价格基本上也参照该指标。

都来提现宝宝能给钱吗?

“货币基金的量太大,容易引发风险,监管部门已经意识到这个苗头。会采取措施防范风险,规范发展货币基金。”刘保民表示,理性投资者不会追求高收益的货币基金。

眼下“各种宝”的收益率仍然维持6%以上,主要是因为节前的高收益协议存款尚未到期。分析人士认为,下月初货币基金的收益率将加速回落,大部分可能跌落至3%-4%。

济南一家银行的相关人士指出,以余额宝为代表的各种互联网金融产品,为了达到实时提现的便捷性,基金公司必须用流转金来垫付,因为货币基金赎回原本无法实时到账。在“各种宝”规模小的时候用自有资金垫付并不难,但规模越大越难做,对其资金管理是挑战。余额宝们的货币基金属性,决定了亏本的可能性不大,但并非没有风险。

收益率低到一定程度,投资者势必赎回。如果发生大规模兑付现象,“各种宝”则可能难以应对。因为基金公司已经把资金作为定期存款配置到各个银行,未到期的资金回不来,除非互联网公司有充足的资金垫付,否则“宝宝们”难免保证按时兑现。

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