格兰仕要约收购惠而浦（中国） 背后有何布局？
又有家电企业意图并购整合、做大做强，这次是微波炉大王格兰仕要约收购惠而浦中国。
8月23日，惠而浦（600983.SH）公告，公司于2020年8月21日收到广东格兰仕家用电器制造有限公司书面告知函，基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认同，正在筹划部分要约收购事项，本次要约收购不以终止公司的上市地位为目的，可能导致上市公司控制权发生变更。
由于本次要约收购事项存在不确定性，为保证公平信息披露，维护广大投资者利益，避免造成股价异常波动，经公司申请，本公司股票自2020年8月24日早盘起停牌，停牌不超过两个交易日，最晚于2020年8月26日起复牌。
格兰仕相关负责人向记者表示，一切以公告为准，没有其他内容可以透露。
惠而浦（中国）董秘办相关负责人也表示，要约收购目前还有很多不确定性，后续如有进展，会第一时间向公众和媒体披露。不过对于收购原因，对方表示是基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认同。惠而浦（中国）方面强调，惠而浦（中国）不会退出中国。
业内人士认为，目前具体情况有待更多信息。惠而浦（中国）主营产品为冰洗白电，而格兰仕也一直向白电集团转变。如果收购达成，对于格兰仕产业发展，以及惠而浦（中国）减少在中国市场的经营亏损都是双赢的局面。此外，格兰仕目前未上市，收购惠而浦（中国）可能有重组上市等考虑。
值得注意的是，在此前两个交易日，惠而浦（中国）的股价已出现大幅度波动，8月20日涨6.28%，21日涨停，两天累计涨幅达17%。
惠而浦（中国）业绩下滑
曾因财务造假被处罚
美国家电企业惠而浦2014年收购合肥荣事达三洋电器股份有限公司51%的股份借壳上市，合肥三洋更名为惠而浦（中国）股份有限公司。
目前，惠而浦（中国）旗下拥有惠而浦、凯膳怡、Jennair、荣事达、帝度等品牌，涵盖冰箱、洗衣机、洗碗机、干衣机，以及厨房电器、生活电器等系列产品线。
尽管声名在外，但有业内人士指出，惠而浦（中国）已经品牌边缘化。三洋品牌使用权于2019年10月23日到期；荣事达品牌被过度授权，品牌价值不高；惠而浦和帝度品牌在家电市场知名度不高。
2017年-2019年，惠而浦（中国）的营收分别为63.6亿元、62.9亿元、52.8亿元，同比分别下滑6.05%、1.23%、15.97%；归属于上市公司股东的净利润分别为-9698万元、2.62亿元、-3.23亿元，同比增长-134.24%、370.01%、-223.3%。而2018年的扭亏为盈也水分颇多：扣非净利润仅为681.17万元，暴露出主营业务盈利能力仍然很差。而其2018年的大幅度盈利，主要依靠处置非流动资产的收益以及政府补贴等收益。
2020年上半年，疫情因素雪上加霜，公司实现营业收入21.56亿元，同比下降19.90%；归属于上市公司股东的净利润-1.16亿，同比下降93.35%。
此外，惠而浦（中国）还因虚增2015年度和2016年度营业收入和利润等原因被证监会处罚。其累计虚增2015年度、2016年度营业收入分别为8829万元、1.57亿元，占当年披露营业收入比例分别为1.3%、2.27%；累计虚增2015年度、2016年度利润分别为1.18亿元、1.05亿元，占当年披露利润总额的比例分别为21.44%、23.23%。
格兰仕的白电野心
与惠而浦（中国）各取所需
作为国内少有的未上市的大型家电企业，2018年，格兰仕以200.92亿元的营收，在全国工商联颁布的《中国民营企业500强榜单》中排名375位，次年以212.44亿元的营收排名415位。截至2019年，格兰仕产品和服务供应全球近200个国家和地区。
微波炉制造起家，格兰仕正不断扩展版图。格兰仕官网信息显示，近十年，格兰仕从微波炉制造企业向综合性白色家电集团转变，同时融合先发的全产业链智能制造和Galanz+智慧家居优势，加快从传统制造业向数字科技型企业转型。
业内人士认为，尽管惠而浦（中国）业绩很是糟糕，品牌价值也有所降低，但这并不妨碍格兰仕通过收购惠而浦（中国）完善产业布局。惠而浦（中国）在冰箱、洗衣机等品类上仍具有一定的优势，近期开始在厨电业务上加大布局。2020年上半年，惠而浦（中国）推出冰洗健康除菌产品，并且引进惠而浦欧洲进口W11系列洗碗机。
“惠而浦（中国）持续亏损急需输血，格兰仕意图扩张白电产业，双方在这场收购中各取所需。”分析人士还提出，不排除此次格兰仕借收购推动上市进程，或由此实现借壳上市的可能性。去年5月，格兰仕集团副总裁俞尧昌曾表示，公司将于2019年底或2020年初登陆A股，且已进入上市辅导期。率先上市的将是格兰仕的强项微波炉，生活电器不排除将来会被注入上市公司，而日用电器暂时没有上市的打算。
家电产业分析师梁振鹏表示，格兰仕未上市，如果格兰仕收购惠而浦（中国），相当于格兰仕借壳上市，此后可以找适当的机会，把格兰仕的资产再注入惠而浦（中国），从而实现格兰仕整体上市。所以，收购惠而浦（中国）也是格兰仕上市战略的一个实现途径之一。
成都商报－红星新闻记者 袁野 吴丹若
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