谨防创业板“疯狂”带来的风险
■ 本报记者 蒋明
连续数日短暂调整后，8月1日创业板再走强，收盘报1190点，涨幅达4.95%，23只个股集体涨停，成交量较前日放大近五成。
相对于业绩不佳的大盘股，创业板、中小板个股业绩是否真如预期那么好，能够支持指数创下三年多来新高？7月份以来创业板公司“中考”成绩逐渐浮出水面：在所有355家创业板公司中，竟然有162家公司上半年净利润同比下滑，占比高达45%。
创业板如此疯狂的背后，是投资还是投机？日前，一则关于公募基金经理联合坐庄小盘股推高股价的文章在网络上发酵，直指“部分公募基金经理联合一起用资金优势炒作小盘股（中小板、创业板），达到联合资金控盘程度，推高股票价格。 ”
一位基金业研究员认为，“创业板、中小板有一些题材，一些技术性公司业绩也不错，由于是小盘股所以拉得动，炒作也容易。 ”
天相投资统计数据显示，今年二季度末，基金在创业板的重仓持股市值已飙升至404.34亿元，较一季度末和年初分别增长59.45%和1.53倍，与2009年年底相比，升幅更达123倍。基金的抱团狂欢已不仅仅局限在成长型或新兴产业型基金，二季报显示，农银汇理大盘蓝筹基金十大重仓股中，创业板股票、中小板股票占据半壁江山。
从创业板牛市格局看，题材炒作的脉络非常明显，龙头股扎堆于互联网概念、网络游戏、电信运营、智能穿戴、传媒娱乐等概念题材之中，其中不乏行业创新带来的想像空间。随着股价飞涨，创业板与主板市场的估值差距也越来越大。去年，创业板、中小板、沪深300市盈率水平分别为36.12倍、29.68倍、10.69倍，目前，三者市盈率已变为53.59倍、34.09倍、9.22倍。创业板市盈率与沪深300的差距由年初的25.43倍上升到目前44.37倍，与中小板市盈率的差距由年初的6.44倍上升到目前的19.50倍。
创业板的疯狂行情，也让普通散户觉得现在是“老虎吃天，无从下嘴”。 “现在不知道追还是不追，今年创业板确实涨得太多了，追吧怕被套，但是不追吧，大盘股又迟迟不见动作。 ”在合肥一家证券营业部，散户投资者刘小姐表示。
有分析师表示，从目前公布的数据来看，创业板业绩是很难支撑继续走下去。再加上解禁高峰到来，两股势力交融，可能会让创业板出现较大的调整。尽管创业板短线或有回落风险。但长远来看，以新兴产业为代表的个股仍值得投资者关注。
兴业证券纪云涛认为，从各方表态来看，开启创业板再融资可以缓解小微企业融资困境。但市场也会担心，如果创业板再融资开放将激发创业企业过度圈钱欲望，增加市场资金压力，导致流动性进一步紧张。
尽管创业板走出了疯狂行情，不过，市场更多的声音是提示创业板的风险。以即将解禁的34家创业板公司为例，这些股票的平均市盈率为51倍，多只个股市盈率高达100、200倍。从近期监管部门披露的信息看，创业板上市公司自身问题也开始显山露水。先是国腾电子实际控制人因涉嫌非法经营正在接受公安机关调查，之后是华昌达涉嫌利用内幕交易非法获利的嫌疑人被移送公安机关查处。此外，博时基金公司前基金经理马乐涉嫌巨额“老鼠仓”的消息也在市场间闹得沸沸扬扬。
专家提醒股民，应注意创业板疯狂带来的风险，虽然无限风光在险峰，但是以往的经验告诉我们最后接棒的往往都是中小投资者，早点增加风险意识应该是不会错的。
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