资本力量助企更上一层楼
本期金融在线栏目,邀请了潍坊市资本服务中心营销部经理秦国升,和读者分享关于企业并购重组的情况,希望能给有意向借助资本市场力量更上一层楼的企业一些帮助。
□潍报全媒体记者宋文娟
名词解释:
并购,指两家或者更多的独立企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。并购的内涵是非常广泛的,一般是指兼并和收购。
兼并,又称吸收合并,即两种不同事物,因故合并成一体。兼并后,被兼并企业的法人地位就会被注销。
收购,指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权,或对该企业的控制权。被收购企业的法人地位继续保留,只是企业所有权转移。这是并购业务的主要形式。
记者:并购对企业有什么好处?
秦国升:这要从两个不同的角度来看,一个是并购方的角度,另一个就是被并购方的角度。
并购方:
1.可以以较低的价格购入资产；
2.获得重要的生产要素,如土地使用权、无形资产等；
3.扩大企业规模,产生协同效应,体现规模效益；
4.获得更高的市场占有率,增强竞争能力；
5.实现多元化经营,降低经营风险；
6.适时进入新行业,降低投资成本,投资见效快等。
被并购方:
1.使被兼并方的资产得到有效保值和增值；
2.避免被兼并方因资金不足出现倒闭等结果；
3.形成技术、品牌等优势互补。
这是从资源整合的角度来讲的,现在并购市场上的主力是上市公司,或者拟上市公司,他们是为了在资本市场上有所作为而实施并购行为的。有些企业独立走向资本市场很难,但如果被上市公司收购,也是一种很好的途径。这也是市资本服务中心主动嫁接杭州等地的并购业务全产业链体系的目的,就是希望借用全球并购资本力量,为产业转型升级、风险投资退出、企业兼并上市提供服务,推动潍坊资本市场向更高层次发展。
记者:这样看的话,一个好的并购有可能是双方共赢的结果。那么什么样的企业可以并购呢?
秦国升:首先说并购方,企业发展到一定规模,需要继续扩张并有一定资金实力时,就需要寻找合适目标企业进行并购。
被并购企业一般有一个或几个特点:一是在行业内客户群稳定或预期客户群趋于增长,二是品牌或技术上有亮点,三是对员工技术要求程度普遍较高或者适应周期长。并购后会对并购方扩张或商业布局起到明显帮助作用的企业。
被并购也还是有一定门槛的,这个门槛不是企业是否盈利,而是被并购企业要有自己独到的闪光点,才能引起并购方的兴趣。
记者:企业一般通过什么样的形式实现并购?
秦国升:产生并购行为最基本的动机就是寻求企业的发展。寻求扩张的企业往往面临着内部扩张和通过并购发展两种选择。内部扩张可能是一个缓慢而不确定的过程,通过并购发展则要迅速的多。
根据并购的不同方向,可以将并购分为三种基本类型:
纵向并购,企业通过纵向并购上下游关联的企业,控制大量关键原材料和销售渠道,有力控制竞争对手的活动,提高企业所在领域的进入壁垒和企业的差异化优势。如汽车生产厂家并购发动机、变速箱生产厂家,向下游并购4S店就是这种类型。
横向并购,企业通过横向并购同业态企业,可以提高市场占有率、形成规模经济,或者提升品牌形象。如吉利汽车控股沃尔沃,安踏控股斐乐和可隆,都是这种情况。
混合并购,是发生在不同行业企业之间的并购。混合并购的基本目的在于分散风险或者转型发展。企业在发展到一定程度后会碰到天花板,在面临激烈竞争的情况下,都不同程度地想到多元化,混合并购就是多元化的一个重要方法。就像阿里和腾讯投资美团和滴滴打车就是这种类型。
记者:请介绍一下市资本服务中心目前在并购方面做了哪些工作?
秦国升:作为服务潍坊市广大企业的综合金融服务平台,一是帮助企业走向资本市场,再就是能够促进完善创投生态。创投类的基金投资成长型企业,但它只能陪伴企业跑一程,它是需要退出的。如果投资企业被兼并,它的资金就可以获利退出。有了并购业务加持,就减少了创投机构的后顾之忧,成长型企业就更容易获得投资。
潍坊市资本服务中心现有入场企业超10000家,其中有并购或者被并购需求的企业很多。
为此市资本服务中心对接了国内外很多优质的并购资源。自2018年挂牌至今,已经多次到上海、浙江、广东等资本市场发达的省、市进行业务交流学习。在这个过程中,还对接了一批国内顶级的服务机构,这些机构在企业上市、股权投资、并购、资产重组等方面都有相当丰富的资源和实操经验。像浙江省并购协会、白沙泉并购街区、普华资本、中桐基金等都是市资本服务中心合作的比较知名的机构。
市资本服务中心持续把入场企业中潜在的被并购资源推送给这些机构,他们已经进行了多轮次对接,也达成了一些合作。
记者:市资本服务中心在并购业务上有哪些成功案例?
秦国升:高新区生物医药科技园有一家检测公司,成立于2010年2月,2014年8月1日在新三板成功挂牌,是山东省首家在新三板上市的综合类检测公司。2019年8月,山东高创集团入股51.67%。
这家企业在行业内也有了一定的地位,想进一步扩大自身在行业内的领先优势,规划三年内上市科创板,但苦于目前规模体量较小,难以达到上市要求,所以希望并购同类检测公司,扩大规模的同时能填补自身空白领域。在此之前,他们曾多次对接标的,但结果差强人意。
潍坊市资本服务中心积极对接浙江省并购联合会,并促成他们派人实地走访企业,经过多次沟通,确定杭州一家基因检测企业为并购标的,这家企业在技术层面和客户资源方面都有自己独到的地方,而且企业正处于资金短缺状态,刚好与高新区企业的需求吻合,双方一拍即合。
这是潍坊优质企业对外收购的案例,当地企业寻找并购方的例子就更多了。潍坊传统行业中的优质企业是非常多的,昌乐有一家食品生产企业,成立时间也比较早了,在行业内也有一定的地位,该企业的优点是产业链完整,并有丰富的国内外客户资源。但是企业也有自己的短板,想通过自身运作实现上市的话是非常困难的,市资本服务中心就为其对接了两家行业内的上市公司,目前正在深入洽谈。如果合作成功的话,企业就可以通过并购走向资本市场,企业经营者就提前享受到了企业上市增值带来的红利,企业发展也会再上一个新台阶。
记者:您刚才多次提到了一个词语——“入场企业”,这是一个什么概念?怎么才能成为入场企业?
秦国升:“入场企业”是市资本服务中心对进入企业信息库的企业的统称。潍坊市范围内的改制企业、新三板挂牌企业、四板挂牌企业、上市培育企业、高新技术企业、瞪羚企业等优质企业都在市资本服务中心信息库里。
因为市资本服务中心是市政府主导设立的中小企业综合金融服务平台,力图在更大范围服务企业,所以入场企业标准是比较宽泛的,基本的就是三条:
1.注册地在潍坊范围内；
2.原则上依法设立且有实体业务并持续经营一年以上；
3.投资咨询类、落后产能淘汰类、现行政策不予支持类企业及其他服务平台暂时不予入场。
满足以上条件的企业登录潍坊市资本服务中心官网进行注册就可以成为入场企业,并且可以发布企业需求,享受平台的各项服务。
结束语:通过今天的对话,读者对潍坊市资本服务中心有了进一步了解,也清楚了中心开展并购业务的方法和意义。潍坊市资本服务中心致力于为全市广大中小微企业提供综合金融服务,在服务中小企业这件事上,潍坊市资本服务中心从思想上想作为、在效果上有作为。有融资、政策、转型升级等需求的企业都可以联系市资本服务中心,借助资本市场的力量,助力企业更上一层楼。
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