用好市场跳板沱牌舍得酒业盈利大增 2016年上半年，A股上市公司四川沱牌舍得酒业股份有限公司（以下简称沱牌舍得酒业）以243.53%的增幅荣膺上市川酒盈利榜首。
这一切，始于年月。
通过西南联交所，将民营企业天洋控股集团有限公司（以下简称天洋集团）引入沱牌舍得集团以来，市场化改革初见成效，打开了沱牌舍得酒业的业绩增长窗口。
历时年的重组路
自年沱牌舍得集团启动战略重组工作后，射洪县政府先后拟将其持有的沱牌舍得集团%股权分别转让给多家投资者，但最后不得而终。
究其原因，沱牌舍得集团对投资者提出的诸多条件过于高标准、严要求；场外寻找投资者的做法存在着信息传播的范围窄、速度慢、有效性差等缺点，容易产生地域、行业等人为分割，造成交易困难。
此外，场外寻找投资者采用在一对一谈判过程中协议定价，没有市场发现价格的机制，缺乏判断交易价格合理性的客观依据，在项目体量较大的情况下无法有效的展开竞争。
创新条款 力促国有资产保值
在历经年战略重组无果的情况下，沱牌舍得项目选择到西南联交所进行公开挂牌转让。作为组织交易者，西南联交所在此期间提供了专业的解决方案和项目建议，并进行了长达两年的项目辅导。
其中，为维护地方政府、出资人的正当利益，确保国有资产保值增值及企业的稳定、健康与可持续发展，在西南联交所及律师事务所的共同建议下，射洪县政府在与投资方签订的《股权转让及增资扩股协议》中创新性地提出两个特别条款。
首先，为确保企业混改后发展的稳定性，特别条款要求在年内投资方未经射洪县人民政府书面同意，不得通过沱牌舍得集团减持此次战略重组所持有的上市公司沱牌舍得股份的股权，不得以任何方式转让所持沱牌舍得集团的股权，否则射洪县政府有权解除《协议》。
其次，为维护国有资产出资人利益，加强国有资产监管，防范企业经营风险，射洪县政府在协议中要求约定股东会作出特别决议,必须经全体股东一致通过。同时将沱牌舍得集团及其下属子公司对外提供担保和借款纳入特别决议，给予政府一票否决权。
跳板支撑 川酒转型成功
作为产权交易机构，西南联交所起到的“跳板与平台”的关键支撑作用无疑是成功的。
年月2日，沱牌舍得集团、四川省射洪县人民政府(以下简称射洪县政府)和天洋集团在西南联交所正式签署《股权转让及增资扩股协议》。这意味着，通过西南联交所搭建的国企混改项目发布平台成功实现了社会资本与川酒产业的有效对接。而历时年的沱牌舍得集团战略重组工作也终于尘埃落定。
民营企业天洋集团以人民币.亿元，获得沱牌舍得集团%的股权，其中，.亿元获得沱牌舍得集团.%的股权，.亿元对沱牌舍得集团进行增资扩股，从而间接持有沱牌舍得酒业.9%的股权，成为沱牌舍得集团和沱牌舍得股份的实际控制人。
这是四川省国有企业混改的一宗典型案例，也是西南联交所国有企业发展混合所有制经济项目发布平台自年上线以来成交金额最大的一宗，成交价.亿元，较评估金额增值约.亿元，溢价率达.%，创下目前四川省国企混改的最高增值额纪录。从.亿元到.亿元的数字变化背后，是交易机构市场化运作、市场相关主体积极参与国企混合所有制改革等多方共同努力的结果。
延伸：
产权交易市场的资本市场功能正逐步显现
近日，西南联交所收到成都亚光电子股份有限公司（以下简称亚光电子）来函，亚光电子合计.%股权转让项目已获得国家国防科技工业局的后置审批批复，通过了受让方基本情况备案。至此，亚光电子合计.%股权转让项目终于花落湖南海斐新材料有限公司。
时间回到年月日，由成都先进制造产业投资有限公司、成都高新投资集团有限公司、成都创新风险投资有限公司各自持有的亚光电子.%、.%、5.%股权在西南联交所进行网络竞价，起始价分别为4.亿元、2.亿元、0.亿元，合计7.亿元。为一次性拿下3个标的以获得亚光电子的控股权，竞买各方互不相让，报价总次数高达次、竞价时间长达6小时分钟。经过激烈的竞价，最终由湖南海斐新材料有限公司分别以9.亿元、7.亿元、4.亿元，合计.亿元竞得3个标的，总增值额.亿元，溢价率分别高达.%、.%、.%，竞价增幅大大超出各方预期。
据悉，本次竞价最激烈的两家意向受让方均有上市公司背景，这充分说明了在国资国企改革、混合所有制实施等多项政策背景下，众多的上市公司紧盯产权交易市场寻找优质项目，产权交易市场正在逐步成为上市公司资产并购重组的重要阵地。
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