服务企业大讲堂——
编者按从本月开始,市发改委在《潍坊日报》开设服务企业大讲堂,不定期将国家应对经济下行压力,围绕稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险出台的一系列政策措施进行解读,扩大政策宣传面,打通政策落实“最后一公里”问题,让各项政策更加透明、更多惠及企业,让更多的企业知晓政策、运用政策、加快发展。全市企业对政策的了解、使用有什么疑问和需求,可以直接联系市发改委进行咨询。本期解读企业债券相关政策。
今年,为应对经济下行压力,国家发改委在多领域出台了专项债券指引。继印发城市地下综合管廊、城市停车场、养老产业、战略新兴产业、双创、配电网建设改造、绿色等专项债指引之后,印发了《关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》,近一步简化程序,放宽企业债券申报发行条件,充分发挥企业债券融资在“稳增长、调结构、转方式”中的积极作用,有效解决资金制约瓶颈,促进经济平稳较快发展,充分发挥债券融资对经济社会事业发展的促进作用。
企业债券的基本概念
●企业债券是由国家发改委核准发行的中长期(一般是3-10年)债券,是指非上市企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
●是直接融资的一种方式,一般为固定利率。
●根据发债主体,可分为城投债(地方政府投融资平台为主体)、产业债(普通的大中型工商企业为主体)和集合债(多个企业为联合发行主体)。
企业债券的优势
●解决企业融资难、融资贵的难题,降低企业融资成本。
●筹集资金规模大,额度大多超过3亿元。
●利率低、发行费用低。10年期的债券成本平均比银行贷款低1.5—2个百分点。
●企业债券期限比较灵活,可加入多种期权设计。
●优化财务结构,有利于企业对资金筹划安排(一般从第3年偿还本金)。
●有助于企业在资本市场树立良好形象。
潍坊市发债成绩喜人
●近年来,全市发行企业债券29支,总额258.8亿元,居山东省前列。
●资金主要用于治污减排、基础设施和保障房建设、技术改造和补充营运资金。
●从发债类型来看,城投债26支,其中创新型小微企业增信扶持债3支；产业债3支。
发债成本
利息:一般为固定利率,是成本的主要组成部分,与资本面宽松程度、金融市场情况以及企业自身信用评级等级相关。
中介机构费用
承销佣金(约占发行额度的1%-2%)。
律师费、审计费、信用评级费、担保费、登记及兑付费等。以5年期10亿元债券为例,约150万元(不含担保费)。
企业债券投资方向
鼓励发行专项债券(7大类)
城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、城市停车场、创新创业示范基地、配电网建设改造、绿色债券。
①十一大投资工程包:信息电网油气等重大网络、生态环保、清洁能源、粮食水利、交通运输、健康养老服务、能源矿产资源保障、城市轨道交通、现代物流、增强制造业核心竞争力以及新兴产业重大工程。
②六大消费工程:信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费、养老健康消费。
企业发债条件
1、净资产:股份有限公司≥3000万元,有限责任公司和其他类型企业≥6000万元；2、累计债券余额≤净资产的40%；3、最近三年平均净利润>债券一年利息；4、投向符合产业政策和发展方向。用于固定资产投资项目的,符合项目资本金制度,累计发行额≤项目总投资70%。用于补充营运资金的≤发债总额20%；5、债券利率≤国家限定水平,由市场确定；6、无违约或者延迟支付本息的情况；7、最近三年没有重大违法违规行为。
放宽条件
●债项信用等级为AAA级
●由资信状况良好的担保公司(主体评级在AA+及以上)提供第三方担保
●使用有效资产进行抵质押担保使债项级别达到AA+及以上的债券
●发行7大类专项债券
申报发行上市程序
企业做出发行债券融资的决定,及时与发改部门沟通
政策咨询:
潍坊市发改委发展规划科
联系人:曹丽梅
联系电话:8090703
选定主承销商(券商),选聘会计师事务所、律师事务所、信用评级等中介机构
会计师事务所进行会计报表审计
信用评级机构进行信用评级
律师事务所出具法律意见书
主承销商制作发行材料
形成申报材料
向省发改委、国家发改委报送材料
刊登发行公告
国家发改委核准发行
簿记建档
中债登技术评估
中债登登记托管
承销团销售债券
商业银行
保险公司
基金
社保基金……
购买债券
资金到账
企业债券发行成功
发行人递交上市申请
证交所通知公告
债券上市流通
典型案例
13滨海债:滨海投资发展有限公司发行,额度12亿元,8年期债券,票面年利率6.16%。主要用于滨海经济技术开发区林网建设项目和白浪河蓄水工程项目。这是潍坊滨海开发区第一只获得国家发改委核准的企业债券,对于改善滨海自然生态环境,改善潍坊北部大环境有着积极意义。
15渤海水产债:潍坊渤海水产综合开发有限公司发行,额度5亿元,票面年利率6.8%,用于滨海海水养殖加工项目,大大推动渔业产业化进程,加快了潍坊市突破滨海步伐。
14潍高新债:潍坊市东方国有资产经营管理有限公司发行,额度为10亿元,7年期债券,票面年利率7.78%。资金用于潍坊高新区路网及配套工程项目建设,加快完善了市区路网建设。
15潍高新债:高新城市建设投资开发有限公司发行,额度为10亿元,7年期债券,票面年利率为6.05%。资金全部用于高新区科技孵化器东区、西区项目和小企业创业基地项目,标志着高新区在破解融资瓶颈、降低融资成本方面迈出重要一步。目前小企业创业基地已成功引入清华科技园潍坊启迪之星孵化器、潍坊北大燕园科技园、潍坊蓝色智谷中科创新园。
11寒亭债:潍坊滨城投资开发有限公司发行,额度为6亿元,票面年利率为7.02%。资金用于市政设施综合改造项目、寒亭区白浪河污染综合治理工程和补充公司营运资金。债券发行为企业筹集了更多建设项目资金,实现了融资渠道的新突破,有力推动了城区基础设施建设。
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