收购雀巢中国大陆水业务背后： 青岛啤酒“顺水”启动“第二赛道”
8月28日，雀巢与青岛啤酒同时对外宣布，雀巢将其在中国地区拥有的所有低端水业务全部打包出售给青岛啤酒集团。图为签约仪式现场。夏末秋初，啤酒消费将从旺季转入平稳，但行业大佬青岛啤酒并没有停歇的意思。
8月28日，青岛啤酒官微公告青岛啤酒集团、雀巢集团达成健康饮用水项目战略合作，雀巢公司接受青岛啤酒集团收购旗下在中国大陆水业务的提议，将把其在中国大陆的水业务转让给后者。◎山东商报·速豹新闻记者张冠超
接盘雀巢中国大陆水业务
此次交易涉及品牌和股权两个层面：品牌层面包括国际品牌“雀巢优活”在中国大陆的独家许可，以及“Pure Life”“大山”和“云南山泉”品牌的所有权；股权层面则包括雀巢集团旗下位于上海、天津和昆明的三家经营水业务公司股权。
青岛啤酒表示，交易完成后，雀巢将授权青岛啤酒集团在中国大陆独家使用雀巢优活品牌，并将雀巢在上海雀巢饮用水有限公司、天津雀巢天然矿泉水有限公司以及云南大山饮品有限公司拥有的全部股权转给青岛啤酒集团。但青岛啤酒并未公布交易金额。
雀巢集团创立于1866年，是全球最大的食品生产企业，国人对其印象多来自速溶咖啡、巧克力威化以及奶粉。而在饮用水业务领域，雀巢亦是全球市场龙头老大，拥有“巴黎水”“圣培露”“普娜”“雀巢优活”“Pure Life”等50多个品牌，2019年饮用水业务销售额达580亿元。
据了解，在中国市场，雀巢经营水业务包括进口水和本地化生产水品牌两大板块，前者包括定位高端的巴黎水、圣培露、普娜等进口水，后者是雀巢在中国上海、天津、昆明三个工厂对应的三个品牌，分别为“优活”“获特满”和“云南山泉”。
其实雀巢转让饮用水业务的消息上半年就已传出，相关消息称雀巢将把水业务整合到集团的三个地理区域，销售其北美子公司的大部分业务，包括区域性矿泉水品牌、雀巢优活品牌和ReadyRefresh饮料配送服务。
6月以来，雀巢先后宣布在意大利、加拿大启动饮用水业务转让，其中加拿大地区的雀巢优活瓶装水业务，将出售给当地家族企业，并表示交易有望在三季度完成。
启动“第二赛道”
一方是全球最大饮用水企业，一方是中国啤酒龙头企业，对于此次战略合作的意义，青岛啤酒表示将实现优势互补、资源共享，双方共同致力于为消费者提供更好的产品与服务，为消费者的美好生活贡献新体验。
而记者注意到，在签约仪式举行当天，正出席2020亚布力论坛夏季高峰会的青岛啤酒集团党委书记、董事长黄克兴就此次收购发表观点，表示“青啤集团收购雀巢中国的水业务，就是为了启动第二个赛道。”
公开数据显示，青岛啤酒2019年产品销量805万千升，营业收入为279.8亿元，同比增长5.3%；归属于上市公司股东的净利润为18.5亿元，同比增长30.2%，营业额和利润几乎完全由生产和销售啤酒产生。
而从整个行业来看，据国家统计局数据，啤酒行业2019年共完成啤酒产量3765万千升，同比增长1%。目前，华润、青啤、百威、燕京和嘉士伯等5大啤酒品牌的合计市场占比已超过80%，行业发展仍面临产能过剩，市场总体需求不旺，成本上涨压力较大，市场竞争较激烈。
拓展啤酒之外的新市场，青岛啤酒也是在解决未来如何能跑得更快、走得更远的问题。
“第一个赛道我们跑了一百年了，至少在中国的啤酒企业里已经跑在前列。我们在第二个赛道上，未来在青岛啤酒这个资源平台上打造了一个生态，这个生态围绕着快乐、健康、时尚三大业务板块”。在上述论坛上，黄克兴说。
对此青岛啤酒官方也有所总结，表示青岛啤酒集团未来将打造旗下以啤酒为主体的快乐板块，做大做强啤酒业务。打造以“苏打水+矿泉水+健康饮料”系列产品组合为主的健康板块，推动健康饮品产业的发展，进一步打造饮料、饮用水行业的领军企业。
“这个健康的板块我们刚起跑，今天就加了一个助推器，我们将以很快的时间，在这个赛道上跑在前列”，黄克兴表示。
饮用水市场仍有较大空间
据了解，我国瓶装饮用水起源于1930年青岛出产的崂山瓶装矿泉水，上世纪80年代，瓶装饮用水被列为国家监管列表，90年代后，随着怡宝、景田、农夫山泉等企业开始天然水的生产，瓶装饮用水进入崛起期。
经过90年的发展，我国瓶装饮用水目前已经成为了软饮行业的第一大细分产品，2019年瓶装饮用水市场份额占据我国整个软饮行业的20.3%，市场规模突破2000亿元，2014-2019年年复合增长率达到11%。
饮用水企业有多赚钱？数月前，港交所披露农夫山泉招股书，显示2017年-2019年分别实现营业收入174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，复合年增长率达17.2%，净利润率分别为19.4%、17.6%和20.6%，三年来保持稳定增长。
更为人关注的是农夫山泉的毛利率。2017年-2019年，农夫山泉综合毛利率一直稳定在50%以上，期中占比最大的饮用水产品——农夫山泉去年毛利率高达60.2%，相当于每卖一瓶两块钱的水能赚到一块二。
而从价值链角度看，无论生产销售还是仓储物流，啤酒与饮用水都有极强的关联性。如国内另一家啤酒大佬华润，早年就推出了怡宝纯净水，并将该品牌做到了行业头部的位置，近年来又开始探索奶茶、咖啡等软饮。
对于跨界营销，青岛啤酒近期也频频释放信号，公开表示将“充分利用现有资源向其他酒类、饮料行业延伸发展，实现品牌、设备、产品等优势互补和渠道价值的最大化，不断创造新的增长点。”
记者了解到，在收购雀巢中国大陆水业务之前，青岛啤酒已在该板块有所探索，标志性动作是去年7月举行新品发布会，推出王子海藻苏打水，首次跨界饮用水行业就瞄准了市场增速最快的苏打水产品。
经过一年的产品研发，王子苏打水目前已拥有海藻、蛇麻花、原味三款产品。而今年3月元，元气森林爆红之际，青岛啤酒又宣布推出了新品果味苏打气泡水“轻零”，进一步完善在苏打水领域的布局。
此外值得一提的是，在完善产品线的同时，青岛啤酒也在加快布局线下场景，标志性动作是加快了连锁酒吧“TSINGTAO1903酒吧”的开店速度，近期陆续在上海、西安、苏州、济南等地开设多家新店，门店总量在今年6月已超过100家，覆盖52个城市。
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