ETF期权势头迅猛 投资者热传赚钱故事 业内人士提醒，期权属于高风险品种，投资者参与前先做足功课

今报记者王霞

年初以来，ETF期权这个“投资新贵”发展势头迅猛，不仅投资者的赚钱故事在一些投资群和微信朋友圈热传，南宁不少券商也把它视为业务新增长点而加大推广力度，甚至有证券营业部的期权业务收入已经超过了股票交易收入。对此业内人士提醒，期权是一个高风险品种，想参与的投资者要先做足功课。

1股民经历

有人资金翻倍有人亏损近半

金融期权，在不少南宁股民眼中还比较陌生，但已有投资者尝到了酸甜苦辣。

“去年股市持续下跌，个股行情惨淡，缺乏盈利机会，因此一些风险承受能力较高的投资者开始把目光转移到了期权市场。”国联证券南宁营业部资深投资顾问禤文庆介绍，期权最大的特点在于涨跌皆“有利可图”且波动幅度较大，不像买股票，只有上涨才能获利。其分为场外期权和场内期权，由于场外期权还未对个人投资者开放，目前个人投资者只能投资场内期权。而场内期权只有一个品种，就是上证50ETF期权。

去年底以来，上证50ETF期权多个合约出现过大幅波动的行情，投资者如果做对方向并把握得当，一天时间就有可能获利翻倍。也因此，上市了近4年的上证50ETF期权，在去年底突然大幅升温，吸引了短线嗅觉灵敏的投资者的关注。南宁资深股民梁先生就是其中一位，他自去年底开始接触该期权，一开始先投入2万多元试水，因为判断失误，资金一度亏至1万多元。

交了不少“学费”后，梁先生感觉自己对这个品种的习性已有一定了解，可以“毕业”了，于是在1月初加大力度，投入10万元。伴随标的指数上证50的持续上涨，上证50ETF认购期权1月以来也多次出现部分合约单日翻番的上涨，例如1月15日、1月18日，上证50指数涨幅约2%，而50ETF期权多个当月认购合约在一天内走出翻倍行情。梁先生由于成功抓住了几次大涨的机会，这笔10万元的资金到近日已升值至60多万元，短短一个多月时间涨幅达6倍。

同样是资深股民的陈先生，在期权上尝到的却是“苦”。由于几次判断错误，他投入的5万多元，亏了2万多元。“我今年初在朋友的介绍下开始玩ETF期权的，但这个品种确实太专业而且波动太大了，就连我这种炒了十多年股票的老股民，也觉得难以把握。”陈先生对记者说，期权对绝大多数习惯了“稳健”的股民来说“过于刺激”，他决定暂停实战。

2发展迅猛

期权业务成券商新利器

伴随期权的升温，南宁券商普遍加大普及期权知识的力度，纷纷推出针对ETF期权的讲座。

据了解，因去年A股行情低迷，南宁不少券商大幅收缩了“战线”，行情好时至少每周一次的股市沙龙、股民课堂等活动，逐渐改为半个月一次、一个月一次，甚至一两个月都不见“开课”一次，但是专门针对期权的讲座，却保持升温的势头。包括广发证券、国泰君安证券、安信证券、国联证券等在内的多家券商，不仅要求投顾参加专门的培训，掌握期权知识，还针对符合条件的投资者定期、不定期推出不同层级的期权讲座。

“期权是一个高风险品种，因此交易所设定了比较严格的条件。根据投资者适当性要求，除了50万元的资产门槛，还要求个人投资者需具备期权基础知识、通过上交所认可的相关测试、具有上交所认可的期权模拟交易经历、具较高的风险承受能力等。”广发证券南宁营业部相关人士介绍，总的来说，A股市场的ETF期权虽仍属于小众品种，参与投资者的数量较少，但因为其具有T+0交易以及双向交易的灵活性，去年下半年以来交易额的增长速度很快，甚至达到标的上证50ETF成交额的10倍以上。而伴随年初以来市场的反弹，投资者对于ETF期权的关注程度，也在迅速提升中。

国联证券南宁营业部的期权业务，是南宁券商中发展速度较快的一家。“今年以来，我们营业部的期权交易量连续刷新历史新高。”该营业部相关负责人介绍，目前上交所、深交所正在积极筹备沪深300ETF期权、深100ETF期权等新品种，随着更多新的期权品种有望今年推出，期权业务在未来会成为券商新的发展机会。

3操作提醒

参与之前须做好功课

“相对于股票，期权有T+0交易、双向买卖、多空皆可获利等特点，而且如果做对方向又遇到好时机，收益就较为可观。”禤文庆指出，由于期权有以上特征，深受部分具有高风险偏好的投资者喜爱。另外，如果是稳健投资者，在看好手中持股的同时，可以通过买入认沽期权对冲下跌风险。“总而言之，期权既是高风险的投机工具，也能成为股民降低持股风险的好帮手，不同风险偏好的投资者甚至可以根据个人投资风格，通过期权搭建不同的投资策略。”

不过，禤文庆也提醒，如果投资者想参与期权投资，建议做好以下准备。

首先，应学习和熟悉期权各项交易规则和知识。期权相对股票来说，复杂程度大增，不宜盲目进场，建议先参与证券公司的期权主题培训、开通模拟交易，并和期权领域水平较高的投资顾问保持长期交流。

其次，要做好仓位控制和资金管理。开户后，新手切记不要投入太多资金。因为期权价格的波动较大，不像股票有10%的涨跌停板制度保护，一旦错判趋势或者策略失当，短期都可能形成巨额亏损。有鉴于此，新手不妨先以少量仓位练手，等待交易规则熟悉和盈利模式建立后，再加大资金的投入。

此外，一定要有严格的交易纪律，做好止盈止损。在A股市场，很多投资者有较为顽固的“守股思维”，即股票被套后，往往选择不动，寄希望于股市好转后自己可以解套。而期权合约有到期期限，如被套后一味不动等待解套，很有可能血本无归，因此做期权交易，一定要转变“捂仓”的思维。

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