融资融券告别“50万元门槛”普通散户也能参与，投资分析师建议谨慎操作
3月18日晚，上交所发布《关于上市公司限售股份、解除限售存量股份参与融资融券交易相关问题的通知》，进一步规范“两融”交易。上周五，监管层又向各家券商发文，取消此前两融客户50万资金门槛的窗口指导，改由券商自己制定。融资融券因准入门槛大降，再成市场焦点。业内人士分析认为，“两融”门槛取消将使其开户数大幅增加，并进一步刺激融资融券规模增加，利好券商股。不过，普通散户应在充分了解风险的前提下谨慎参与。
多家营业部开始放宽门槛
据了解，自从2010年3月份融资融券业务试点推出，初期为了控制风险，监管层要求开户门槛资金需为50万元以上，并且投资者的开户时间须达到18个月以上。至今年，“两融”试点已满三年。监管层此次取消“两融”客户50万资金门槛的窗口指导可谓最有力地刺激了“两融”市场。
记者了解到，随着这一消息公布，目前在全国范围内，市场上越来越多的券商都将融资融券开户门槛降低至20万元-30万元。而也在昨天，记者对柳州多家券商进行了调查，证实监管层确已向券商发文，同时也发现一些券商的确在执行时放宽了条件，但也有一些券商向记者表示，目前门槛如何定，还要等总部的消息，但放宽门槛是必然的事，甚至不排除门槛降低至20万元，开户时间只要求6个月以上。五星商业步行街附近一证券公司的相关负责人就告诉记者：“我们开立融资融券的门槛仍然是开户时间18个月、资产不少于50万元。现在总部尚未通知是否可以将时间期限降到6个月。”1
不少散户想尝试这项新工具
“两融”开户的门槛取消将带来怎样的影响呢？业内人士表示，如果更多券商对资金门槛不作要求或者降到20万元以下，融资融券不再是大资金投资者的专利，普通散户也可以涉足融资融券。另外，由于A股的散户投资者非常多，显然短期将使“两融”开户数大幅增加，将利好券商股。此外，越来越多散户可以参与其中，无疑将使中小投资者摆脱此前只能单边做多不能做空的尴尬境地。“目前随着行情上涨，融资融券业务也开始做得风生水起，营业部1/3业务收入来自融资融券。”谷埠街国际商城一证券公司相关负责人也告诉记者，融资融券越来越成为券商的主推业务以及业绩增长点，尤其是本次门槛的取消将进一步刺激融资融券规模增加，从而提振券商信用交易业务收入。对于门槛降低，不少散户比较看好。股民老张告诉记者，目前市场上账户资金在50万元以上的小散还是很少，多数散户资金都在二三十万元以内，当初融资融券50万元的门槛太高，高投资门槛使得大部分中小投资者无缘通过融资融券等工具对冲风险，从而使他们在股市投资中处于不利的地位。而今门槛终于降低了，今后股市下跌时散户可以运用这个新工具来对冲风险了。采访中不少散户表示将尝试这项新工具。2
融资融券风险大于传统交易
两融门槛取消或降低，未来更多的投资者可以通过双向交易来获利。不过，业内人士提醒，融资融券具有杠杆效应，它在放大投资收益的同时也必然放大投资风险。投资者将股票作为担保品进行融资融券交易时，既需要承担原有的股票价格下跌带来的风险，又得承担融资买入或融券卖出股票带来的风险，同时还须支付相应的利息和费用，投资者由此承担的风险可能远远超过普通证券交易。同时证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。因此这项业务蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险，普通散户尽量不要涉足，以免带来更大的损失。柳州某证券公司投资分析师张先生向记者表示，融资融券有时间限制，一旦行情不好，投资者压力会很大。更何况目前很多投资者甚至在不太了解融资融券的情况下涉足，而且又习惯性做多，更容易造成亏损。所以，对于中小投资者来说，虽然“两融”业务门槛降低，操作风险也相对提升，投资者还是需要谨慎操作。3
今报记者李兵
新闻推荐
目前本报征集到大量提名推荐，百里柳江、塔影瀑声、龙潭公园、窑埠古镇、文庙新姿、工业博物馆、五星步行街等美丽景色依旧是提名热点。提名阶段仍在火热进行中，欢迎热心市民踊跃参与，大家除...