CPI涨幅持续走高 理财产品长短搭配跑赢CPI
CPI涨幅自去年底以来持续走高，在2月份达到2.7％的高点，居民实际存款利率也由正转负。5月份我国CPI同比上涨3.1％，而现行银行一年期存款基准利率为2.25%，存款就相当于缩水了85个基点，实际利率为-0.85%。也就是说，如果储户将1万元定期存款存入银行，一年之后取回本金和利率相当于赔了85元钱。即使出现了加息，考虑到我国加息一般都是27个基点一次，那么要超过3.1%的通胀率，至少要加息4次，而这在今年肯定是不可能的。在这种情况下，老百姓又该如何让自己跑赢CPI呢？
■光大银行柳州分行金融理财师何峻分析如下——马上加息可能性不大
何峻告诉记者 ，从国家统计局公布的2010年5月份国民经济主要指标数据来看。
5月份居民消费价格指数同比上涨3.1% ，较4月份环比下降0.1%。有关数据也显示在国内前期宏观紧缩调控和欧洲债务危机的双重影响下 ，经济可能出现增长放缓的态势。通货膨胀压力的洪峰已经过去或者正在过去 ，下半年一般消费物价指数会节节下降。到今年年底 ，一般消费物价指数的涨幅可能下降到2%至2.5%的水平。其次 ，生产资料价格趋势的高点也正在出现 ，随后生产资料价格指数就会经历非常大幅度的下降。到今年年底 ，生产资料价格指数的涨幅将下降到零 ，这意味着企业盈利能力、制造业、工业企业盈利能力在普遍下降 ，意味着未来盈利增速将大幅度下降。从经济增长角度看问题 ，今年二季度以后经济增长率同比会下降 ，在今年四季度会下降到8.5%至9%之间的水平。虽然CPI数据3.%超过了政府公布的3%的通胀水平 ，但是相信央行还是会观察一段市场 ，不会马上加息 ，毕竟目前经济增长处于减速状态 ，国际经济形势也十分不稳定。
合理配置长短期理财产品
关于如何跑赢CPI这个问题 ，其实一直是我们理财的最核心问题。何峻认为跑
赢CPI（大盘）的投资方法分
长期和短期两种。
■长期—— —1.33收益率稳定的基金。
比如说华安宝利 ，成立6年了 ，年平均收益率20％以上 ，算是长期投资理财好的选择。
但是这样的产品 ，由于受市场变动比较大 ，短期受很多因素制约 ，所以这段时间并不是很好的参考工具。
2.33成长性好的股票。短期建议关注一些超跌反弹的机会 ，中长期配置取向为盈利稳定(医药、食品饮料)、业
绩超预期（零售）和估值错配（农业、煤炭、保险）。行
业配置方面 ，相对看好低端消费品 ，因为低端消费品与低端劳动力的刚性需求紧密相关 ，而高端消费品通常与资产泡沫相关；中游相对看 好产能扩张缓慢的制造业；上游继续看好原材料瓶颈相关的稀缺资源。建议超配的行业包括农产品、能源、钢铁、建材、交通运输设施、商业零售和家电。另外 ，看好低碳经济以及新疆和上海两个区域板块。
3.33长期债券。可关注3－5年的国债 ，收益率一般都大于通胀。
4.33基金定投仍然是最好的方法。
■中、短期—— —1.33银行中、短期理财产品。据调查 ，目前各家银行都推出了中短期理财产品 ，例如光大银行近期推出的“T计划”年年盈产品 ，期限一年 ，收益4％；套餐计划2010年第九期产品期限8个月 ，收益3.5％；这些产品也可以抵御通胀。
2.33债券型基金。今年债券型基金收益率不错 ，从长期来看 ，债券型基金收益率平均7％以上。
（记者蔡挺龙艳婷）
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