政策加码扶持 绿色能源高景气不改
氢气安全运输加注是氢能源产业化的重要一环。图据新华社
本周有关部门对于绿色能源的扶持力度不减。周一，发改委、国家能源局印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出到 2025 年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件，到2030年新型储能全面市场化发展。周二，发改委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出到2025年非化石能源发电量比重达到39%左右，“十四五”期间提高5.8个百分点，在任务安排上对水、核、风、光等非化石能源发电作出统筹安排，力争2025年常规水电装机容量达到3.8亿千瓦左右，核电运行装机容量达到7000万千瓦左右。
一系列的重磅政策将绿色能源再度推上风尖浪口，在“碳达峰”、“碳中和”的大背景下，全球绿色转型加速产业结构变迁。有市场人士指出，我国在未来“碳中和”目标的指引下，实体产业结构变迁将显著加快，相关产业链上的上市公司成长空间巨大，建议关注行业景气度高，市场关注大的光伏、风电、氢能等板块机会。
■本报记者 林珂
A光伏 行业抢装数据亮眼
2022年前两个月装机数据和组件出口数据表现亮眼。根据国家能源局发布的1-2月份全国电力工业统计数据，太阳能发电装机容量约31581万千瓦，同比增长22.7%，新增装机容量1086万千瓦，同比增长2.34倍。2022年1-2月，太阳能电池和组件累计出口467.3亿元，同比增110%。
在行业高景气背景下，光伏产业链头部企业均开展大规模扩产。其中，隆基股份、晶科能源、特变电工、旗滨集团等企业宣布签订重大投资协议或对外投资公告，拟扩大硅棒、硅片、电池、硅料、光伏玻璃等环节产能，提高中长期市场规模。中原证券分析师唐俊男指出，借助于资本市场融资优势和本身的行业地位，头部企业加速扩产，一方面能够满足清洁能源转型下旺盛的市场需求；另一方面，有利于巩固行业地位和发挥规模效应，但亦要防止盲目扩张导致阶段性供需错配盈利能力不足和资金紧张风险。
经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。有行业人士指出，随着政策和产业链结构调整，光伏产业的市场需求被激发，行业景气不断上行。建议投资者逢低关注隆基股份、中环股份、通威股份、福莱特、东方日升、先导智能、合盛硅业、阳光电源等。
潜力股精选
隆基股份(601012)
公司持续投入研发推进技术进步，HJT电池研发方面，德国哈梅林太阳能研究所研究所测试公布隆基HJT电池再次取得重大突破；在TOPCon电池领域，公司的两型号电池也分别取得了世界最高转换效率。同时，公司积极布局BIPV及光伏制氢业务，可望打开更多应用场景。公司多条技术路径布局新光伏电池技术，表现积极而稳健，龙头地位稳固。世纪证券指出，短期看，虽然上游硅料涨价大涨导致产业链不平衡，但公司作为垂直一体化龙头，抗压能力更强。长期看，公司持续投入研发推进技术进步，垂直一体化战略成效显著，规模、技术、品牌优势将保障公司持续受益光伏行业的长期发展。
中环股份(002129)
公司于2019正式推出210大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以带来各生产环节非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升组件功率，带来BOS成本的下降，最终实现光伏度电成本的降低。国盛证券指出，进入2021年以来，针对210 高功率组件的产业链配套逐步完善。210 产品市占率已达17%，且处于稳定增长态势，210硅片维持供不应求状态。公司积极扩充产能，公司晶体产出突破2万吨，年化产出超过60GW，较原计划提前两月，其中，G12单晶年化产出达到27GW/年，占比提升至45%。210硅片有望为公司今年业绩带来强力支撑。
通威股份(600438)
公司2022年1-2月实现营业收入 160 亿元左右，同比增长约130%；实现归母净利润33亿元左右，同比增长约650%，业绩表现亮眼。开源证券指出，截至2021年底，公司多晶硅的产能达到18万吨。2022年，随着乐山三期和包头二期投产后，到2022年年底公司产能将超过23万吨，未来公司硅料销量全球市占率从有望从2021年接近20%逐步提升至30%以上。高价格叠加高产能，多晶硅业务盈利有望保持强劲增长。在电池片方面，随着新项目陆续建成投产，预计2022年公司电池片产能有望超过50GW，在技术及产能优势下，大尺寸电池片有望成为公司业绩主要贡献点。
福莱特(601865)
公司抓住市场机遇，加速实施扩产战略，稳坐光伏玻璃行业第一梯队，盈利能力与拉开二三线企业较大差距。截止2021年底，公司已投产光伏玻璃产能为1.22万吨/天，位于行业第二。方正证券指出，2021年由于原材料及燃料的成本上涨和行业新产能的逐步释放，光伏玻璃价格大幅下降，影响了企业盈利。但公司凭借规模化生产的降本优势、规模化采购的高议价能力优势和技术优势有效控制成本。同时出货方面，公司凭借稳定的客户资源和优越的产品竞争力推动了新增光伏玻璃产能逐步释放，大幅增加主营产品出货量，抵消了光伏玻璃价格下降的影响，在行业内取得了较好的盈利水平。
B风电 装机有望大幅提升
作为可再生清洁能源，风电已成为国内仅次于火电和水电的第三大电力来源，近年来，我国风电行业发展迅速，自2012年中国风电装机突破60GW后，就成为世界第一风电大国，并一直保持至今。根据国家能源局数据，2021年，我国风电新增装机规模达到4757万千瓦，累计装机规模约32848万千瓦，同比增长16.6%。
就2022年开局来看，风电行业继续保持高景气。东莞证券分析师黄秀瑜表示，今年以来风机大型化带动成本继续下降，风电招标招标旺盛。据不完全统计，2022年1月国内陆上及海上风机招标容量超10GW，同比增长超两倍，预计今年国内风电装机有望同比大幅提升。
从《风能北京宣言》提出在“十四五”规划来看，2025年后中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。可见，在未来数年中，我国风电装机量将保持10%以上的年均复合增长率。太平洋证券分析师刘国清指出，在“双碳”背景下，随着风电技术的不断进步，风电制造成本及度电成本也在快速下降，风电行业未来有望快速发展。同时随着全球能源转型，以及“一带一路”号召，为我国风电企业打开出口空间，再加上国内风电企业快速发展，龙头企业已陆续开始出口风机，我们看好风电龙头企业成长空间。建议投资者关注金风科技、明阳智能、运达股份、电气风电等。
潜力股精选
金风科技(002202)
公司是国内最早进入风力发电设备制造领域的企业之一，2020年公 司 国 内 新 增 装 机 容 量 达12.33GW，国内市场份额21%，连续十年排名全国第一；全球新增装机容量 13.06GW，全球市场份额13.51%，全球排名第二位，在行业内多年保持领先地位。公司在手订单充足，保障未来风机业务持续增长。东莞证券指出，2020年中国风电新增吊装容量高达57.8GW，在2019年基础上翻倍增长，为历史最高水平。文件指出，2030年非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机量达到12亿千瓦以上等目标，公司未来有望受益于风电行业较高景气度。
明阳智能(601615)
公司在中国风电新增装机市场占有率约为10%，连续六年位居国内前三；在全球风电新增装机量排名中位居第六位。公司连续三年高速增长，盈利再创历史新高。方正证券指出，全球海风迎来高速发展期，三大需求稳步提振，新增装机占比稳步提升。公司风机中国市场份额2020年提升至10%，排名升至第三，并持续稳固。而海上风机对整机厂商技术要求更高，明阳智能具有相对优势。后续公司在手订单量大，市占率有望持续提升。在3060目标及可再生能源风光互补发展背景下，海上有望成为我国风电主战场，在平价大基地及海上风电高景气的带动下，行业景气有望维持。
运达股份(300772)
公司发布2021年年报，全年实现营业收入160.41亿元，同比增39.75%，归母净利润为4.90亿元，同比增183.13%。公司营业收入及订单实现双增，大兆瓦风电机组销售提速。东兴证券指出，当前公司积极布局海上风电及海外市场，海上风电方面，公司发布“海风”系列9MW海鹞平台WD225-9000抗台型海上机组且将在2022年具备批量化交付能力。当前公司新增及在手订单饱满，且公司在风电行业抢装潮结束后的市占率较此前进一步提升，在十四五期间风光装机需求及两批风光大基地开工建设的强劲需求带动下，公司产能和业绩有望加速释放。
新强联(300850)
公司IPO募投的2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承建设项目贡献度充分显现，产能释放、风电行业高度景气、上市后公司品牌力度大增和风电主轴产品国产替代四重因素叠加使得公司业绩大幅增长。首创证券指出，目前大容量风电主轴承主要由斯凯孚、舍弗勒、铁姆肯等外资巨头垄断，国产替代空间巨大。公司已掌握三排滚子结构大功率风机主轴轴承设计制造技术、海上风电无软带双列圆锥滚子主轴轴承设计制造技术等关键技术，涉及机组容量最高已达6MW。预计随着持续增长的研发投入，公司有望成为卡位大容量风电轴承细分赛道的龙头企业。
C氢能 万亿市场浮出水面
消息面上，发改委近日发布《氢 能 产 业 发 展 中 长 期 规 划(2021-2035 年)》。到 2025 年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，产业创新能力显著提高，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产业体系。氢能示范应用取得明显成效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅提升，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。
为加速推进我国氢能行业发展，国家、地方政府对氢能行业的扶持政策频出，此外叠加产业经济市场广阔，氢能融资项目数持续增长，相关企业加速布局，我国氢能行业发展将迎来加速期。根据中国氢能联盟预测，预计到2060年我国可再生能源制氢产量将提升至1亿吨，占2060年氢气年度总需求的77%。随着大规模的风电、光伏可再生能源发电成本下降，可再生能源制氢发展将迎来突破。
随着氢能产业快速发展，燃料电池市场正在快速打开，本土设备公司加速布局。东吴证券分析师周尔双指出，燃料电池汽车正处在快速导入期，GGII预测2023年市场燃料电池行业规模将达230亿元，2025年达700亿元。目前由于行业仍处于产业化初期，头部洗牌现象频发，随着技术路线、确定市场需求放量形成规模效应，我们看好具备先发优势的本土企业突出重围。建议关注冰轮环境、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装、汉钟精机、杭氧股份、科威尔等。
潜力股精选
冰轮环境(000811)
公司积极开展氢能装备领域研发，碳中和背景下，CCUS是未来减少二氧化碳排放、保障能源安全和实现可持续发展的重要手段，公司深耕多年的碳捕集核心装备气体增压机组、二氧化碳液化机组景气度有望深刻受益。安信证券指出，根据公司公告，公司氢气输送压缩机、燃料电池空气压缩机、燃料电池氢气循环泵、高压加氢压缩机产品已通过中国通用机械工业协会的科学技术成果鉴定，公司与东德、国富、重塑等氢能公司有战略合作，并已有设备订单落地。整体来看，公司氢能压缩机产品体系布局完整，业务拓展空间值得期待。
厚普股份(300471)
公司自2013年起就积极开展氢能相关领域业务，为国内首家箱式加氢站解决方案供应商。2020年，厚普股份加氢站成套设备被列入《2020年四川省名优产品目录》。公司在加氢站领域已形成了从设计到关键部件研发、生产，成套设备集成、加氢站安装调试和技术服务支持等覆盖整个产业链的综合能力。公司重视科技创新，自主研发的多项氢能加注设备关键部件率先打破了国际垄断。目前，公司自主研发的首台70MPa加氢机已成功应用到加氢站中，并突破自动调压等关键技术，首次应用自主研发的100MPa加氢流量计、70MPa加氢枪、70MPa加氢机控制系统。
亿华通(688339)
公司的系统已经为中国超过1800辆在用燃料电池汽车提供动力，平均行驶里程4万公里。2022年北京-张家口冬奥会投运的燃料电池车辆超1000辆，其中适配亿华通氢燃料系统的有700多辆。万联证券指出，公司始终坚持自主研发，在2021年发布了120kW、80kW两款新一代高功率产品，在提升额定功率的同时实现了多项核心参数指标的重要突破。由于全新的国补方案将50kW设置为补贴起点，且对大功率重卡补贴条件优厚，随着示范城市群的落地，公司研发的高功率产品在未来有望提升公司盈利能力，打造核心技术壁垒，公司长期基本面依然向好。
腾龙股份(603158)
公司布局氢燃料电池业务，成为新源动力第一大股东。新源动力创新成果涵盖质子交换膜燃料电池发动机系统关键材料、关键部件、整堆系统各个层面，拥有自主知识产权专利技术近400件。信达证券指出，新源动力生产的第二代产品成功应用上汽荣威750、上汽大通FCV80，成为我国首例自主研发、耐 久 性 突 破 5000 小 时 ， 可 实现-10℃低温启动、-40℃储存的燃料电池；第三代产品成为国内首款具有自主知识产权的高集成度大功率电堆。目前政策扶持力度大，公司积极布局氢燃料电池与核心零部件业务，充分利用客户资源与制造能力，有利于长远发展。
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乐山新闻，新鲜有料。可以走尽是天涯，难以品尽是故乡。距离乐山再远也不是问题。世界很大，期待在此相遇。