别了，2300 你“好”，2245十年一梦股民心酸
6124点
2007年10月16日
2291点
2011年12月12日
□本报记者 王颖军
12月12日，在外围股市的一片涨声中，A股独自下跌，沪指失守2300点，创了两年半的新低，成交量则创出近三年的新低。近一个月来，股市“跌跌不休”一路下滑，中间几乎没有反弹。
往更远的方向回眸，许多老股民心酸地发现，目前的沪指已经接近2001年传统意义上的牛熊分界线2245点，股市十年画了一个圈，回到原点，让人不能不感慨“十年一梦”。
【人气尽失】 股指回到十年前
从2001年6月24日的2245点，到2011年12月12日的2291点，上证综指用十年的时间画了一个圆，回到了原点。这十年是经济高速增长的十年，是中国跃升为全球第二大经济体的十年。中国经济让我们自豪，但股市没有成为经济的晴雨表，绝大多数散户没有从资本市场获利，记者接触的不少职业股民说，出去不敢说自己炒股，怕被人瞧不起，把大量的时间、精力投入股市，却没有得到合理的回报，也感觉很后悔。
济南多家证券营业部反映，目前活跃的账户越来越少，量能不断创出新低，就很能说明问题――― 人心散了。
近期的这波单边下跌，不少散户被套得很深，“铁杆”股民李忠田却比较幸运，他告诉记者：“下跌中出利好，大多数散户会天真地以为行情会好起来，这恰恰是机构卖空的时候。11月30日，央行宣布下调存款准备金率，大家期盼已久的货币政策放松终于兑现了，这是个明显的利好，第二天我就空仓了。事实表明，利好并没有改变股市下跌趋势。”
李忠田说，当散户盼着股市上涨时，机构却在分享着下跌带来的“盛宴”。现在机构可以利用股指期货、融券等工具做空盈利，但散户只能靠做多盈利，“要想在股市生存下去，散户必须学会空仓，高点卖出低点接回，否则只能来来回回坐电梯。指数十年回到原点，又怎么能指望股票一个劲地涨呢？”
【罪魁祸首】 新股上市来势猛
谈到12日A股不理外围股市独自下跌，齐鲁证券分析师刘保民说：“罪魁祸首就是新股发行意外提速，今天是东吴证券上市，周五是新华人寿上市，另外还有中交股份等5只新股大举发行。大盘股IPO真的该停一停了。”
“新股融资压力没有改变，而且愈演愈烈，这是股市目前最根本性的问题。”国泰君安证券研究所策略研究员谢彤表示，大家认为存款准备金率下调对股市是利好，可以改善流动性，其实流动性和存款准备金率关系不大，关键要看信贷，12月份信贷增长不乐观，货币投放并没有松动。“退一步说，即便流动性改善了，新股不停发也没有意义，涸泽而渔，股市承受不了这么大的压力”。
业内专家分析，IPO扩容监管乏力是当前股市最严重的“病”。IPO过程中出现了一大批“食肉者”，如产业资本、创投公司、中介机构、财经公关公司等，他们就像寄生在IPO市场肚子里面的蛔虫一样，贪婪地汲取着中国股市的精气，吞噬着二级市场投资者的财富。
造假上市一度成风，绿大地、立立电子、胜景山河等上市的过程让参与发行的利益团体中饱私囊，也让高位接盘的散户损失惨重。
散户没有收成，但中国股市淋漓尽致地发挥了它的融资作用。2001年，沪深两市的总融资额还只是略超1000亿元，到2010年融资总额已经逼近一万亿大关，年集资总额增长了9倍。过去十年时间里，包括新股发行、再融资等，上市公司共计从沪深两市融资近4万亿元。
【做空借口】 经济前景不明朗
在经济上行的时候，股市行情不一定好，但经济下行或前景不明朗时，却总是会成为股市下跌的理由。近期的股市下跌，业内人士也大多“拿经济说事”。
12月1日公布的制造业PMI指数32个月来首次跌破50这一荣枯线水平。机构普遍认为经济尚未见底。而中国社科院7日发布的《经济蓝皮书》表示，经济增速将继续有所回落，但仍会在合理增长区间，明年GDP增长率预计达到8.9%。
中国社科院经济研究所所长裴长洪11日在济南演讲时说的一句话耐人寻味：“中国经济增长9%、8%，大家就都担心得不得了，欧美经济增长1%、2%，股市也没咱跌得厉害。”欧债危机对中国经济可能带来的影响也是市场所担心的，对此，裴长洪说：“欧洲完全有能力解决自己的问题，实在不行卖点家当，我们完全不用杞人忧天。欧债危机对中国出口会有影响，但影响不大。”
受访的多位业内人士认为，从近十年的股市来看，和经济走势关系不大，目前最缺的是投资信心。
【未来走向】“明年不会更坏了”
已经破了2300点，还会跌到哪里去？大家的一致看法是“明年不会更坏了”。江海证券济南营业部分析师李民昌说，短期内股市难有起色，因为中央经济工作会前后，股市表现通常是不温不火，但对明年的春季行情比较乐观。他说，经济增速在放缓，通胀压力已消退，房地产调控不放松，当前货币政策也已进入“预调微调期”，未来政策肯定会“定向宽松”。因此，2012年整体环境要好于2011年。
临近年末，各大券商陆续发布2012年A股策略报告。从中金公司、申银万国、国金证券、平安证券、国泰君安等多家券商发布的年度策略报告来看，券商研究机构对2012年A股趋势的判断趋于一致，虽然高低点略有差异，但预期上证综指波动区间基本在2200点至3000点。股指走势上，基本认为前低后高，看空第一季度，看多第二季度。
中金公司的态度相对谨慎。该机构认为，上半年上证综指有望冲至2900点，此后再行回落。政策可能周期频繁微调。
渤海证券则认为，在流动性改善预期无法持续推进，且业绩增速下行预期渐趋强化之时，上证综指或将考验2100点；而当业绩增速拐点来临，且与流动性改善预期相互结合之时，上证综指则有能力上冲至3200点高位。
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