逆风 破浪——解析德阳2011年一季度金融运行形势

□本报记者 谭军

近日，2011年一季度金融运行形势分析会在中江县召开。今年是“十二五”规划和新一轮西部大开发的开局之年，也是灾后重建的收官之年，德阳面临新的发展机遇，同时，今年也是金融形势异常复杂的一年，国家近期实施的一系列宏观调控政策势必将影响德阳市金融支持经济发展的力度和效果。因此，首季度，德阳金融的运行质量以其背后传递出的信息对于德阳市实现全年经济金融发展目标至关重要。

为何选择中江？

选择中江作为首季度金融运行形势分析会的举办地，颇为耐人寻味。要知道，这是全市季度金融运行形势分析会首次走出市区、移师县（市），而中江在金融发展上又在全市相对滞后。尤其是其存贷比，比全市平均水平低了11.33个百分点。为何要在一个金融“欠发达”地区召开如此重要的金融会议呢？市政府金融办表示，尽管中江的金融发展较为滞后，但中江县委、县政府近年来对金融发展高度重视，更重要的是，中江面临着巨大的发展机遇。

据悉，中江县目前正在由农业大县向工业强县转变，由传统农业向现代农业转变，由传统服务业向现代服务业转变，由人口大县向人力资源大县转变。工业上，中江以培育“两大集中区”为重点，积极争创全省“1525”成长型特色产业园和“省级经开区”；在加快现代农业发展上，中江通过实施土地流转、建设高标准农田等措施，不断增强农业综合生产能力；同时，以中江荣获“中国芍药之乡”为突破，重点扶优做强“六大”特色优势产业，不断提升中江农业品牌形象；在发展现代服务业上，中江将以打造“两具商务区、两个景区”为重点，完成县城中心商务A、B区建设，力争今年年底营业运行，并完成继光馆——继光故里红色旅游线路打造，启动“芍药谷”AAAA级景区和岩鹰山休闲旅游户外运动区项目建设。尤其是，随着成德南高速公路的建设，遂阿高速规划的实施，中江的区位优势更加突出，发展前景更为广阔。由此可见，中江正在着力打造的正是金融业未来寻求发展和突破的重要领域。同时，也正因为其金融发展滞后，存贷比偏低，后续发展的空间也更大。

可以说，选择中江，德阳金融界的意图非常明确，那就是共谋未来、实现地方经济和金融发展的双赢，这同时也是召开金融运行形势分析会需要实现的目标。

经济保持较快增长

今年首季度，德阳市按照省委省政府提出的“高位求进、加快发展”的要求，以“投资拉动、产业支撑”为工作着力点，加快推进区域间产业战略性转移和地震灾区振兴发展步伐，经济保持较快增长势头。

据了解，全市实现地区生产总值260.2亿元，同比增长15.4%，比上年同期低2.2个百分点，但比全国增速高5.7个百分点。除第一产业外，第二、三产业增速比上年同期都有所放缓。同样放缓的还有固定资产投资，一季度全市累计完成固定资产投资122.24亿元，同比增长1.9%（按可比口径计算），低于全省20.7个百分点。值得关注的是，非国有投资增速有所回升，额度为63.99亿元，同比增长13%。从投资产业分布看，第一产业投资增速下降幅度最大，从投资结构看，尽管一季度同比下降18%，但完成59.95亿元额度的基建投资仍占主导地位，至于另一主导投资项目——更新改造投资方面，则同比增长27.3%，两类投资占全部投资的88.69%。众所关注的商品房开工面积和竣工面积同比多增：一季度商品房施工面积596万平方米，同比多增164.98万平方米，商品房竣工面积47.7万平方米，同比多增25.5万平方米。

作为重要经济观察点的工业经济方面实现稳步增长。全市规模以上工业增加值一季度同比增长23.9%，比全省高出1.9个百分点，规模以上工业企业完成工业总产值539.8亿元，同比增长39.7%，机械、食品、化工三大传统产业同比增长分别达到32.9%、43.8%、45.1%。其中，机械行业总产值占全市工业总产值47.22%。让人高兴的是，外贸出口保持增长，显示德阳外向型出口企业生产经营状况的逐步好转。

消费增长方面，则继续自2010年初以来的趋势，呈逐季小幅回落态势。一季度社会消费品消费总额81.02亿元，同比增长15.9%，较上年同期回落2.7个百分点。其中，随着农民人均收入快速增长，农村消费结构升级影响，加上“家电下乡”、“汽车下乡”、“建材下乡”等一系列优惠政策效应显现，乡村市场消费增长快于城镇。此外，零售业仍占据消费市场的主导地位，份额高达消费总额的80.97%。令人瞩目的物价方面，由于食品价格推动物价总水平快速上涨，一季度，全市居民消费价格指数（CPI）、工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数同比分别累计上涨5.5%、11.9%和9.8%。

信贷“双降”回归平稳增长区间

根据上期本刊的报道，一季度，德阳市金融运行保持平稳。结合经济表现来看，金融尤其是银行信贷方面已回归到平稳增长的区间，其增长速度得到了较好的控制，进一步与国家宏观调控的方向保持一致。

储蓄存款尽管实现同比多增，但增量逐月放缓，据人民银行德阳中心支行分析，主要原因是在通胀预期逐步强化的情况下，居民的消费支出增加，同时其投资理财需求也大幅提升，从而加大了对黄金、基金等理财产品的购买力度，分流了部分储蓄存款。相比之下，单位存款尤其是活期存款的大幅减少更值得关注，因为这在一定程度上反映了企业资金面的紧张。这也从一个层面上反映了德阳市企业面临着信贷紧、信贷难的挑战。

信贷的增速和增量也在首季度同比下降，对此，人民银行德阳中心支行分析认为，主要原因是货币政策累计效应开始显现，特别是今年以来实施的差别存款准备金率政策以及3次上调存款准备金率，使得金融机构可投放的信贷规模趋紧，新增信贷额度出现下滑。同时受央行多次加息影响，企业融资成本增加，部分企业为降低经营成本，提前归还贷款。此外，受房地产调控政策影响，德阳绝大部分金融机构取消首套房利率优惠，恢复至基准利率，并且对个人住房贷款审批条件更加严格，审核周期延长，一方面使得住房贷款月均投放额度减少，另一方面也使得住房贷款需求有所下降。综合来看，今年以来德阳信贷增长速度得到较好控制，回归到平稳增长的区间，基本接近2008年年初水平。

值得注意的是，尽管增量和增速“双降”，基本实现政策预期，但中长期贷款仍占信贷主导地位，一季度占全部新增贷款总额（不含贴现）的77.10%，比上年同期提高2.85个百分点，短期贷款增速回落，同比少增3.07亿元，增幅明显下滑。此外，票据融资规模降幅加大，一方面是部分票据自然到期所致，另一方面金融机构通过压缩票据融资规模，释放信贷规模，满足自身信贷投放需求。按机构类型看，国有商业银行主导全市信贷资金投放，并且成为中长期贷款投放主力，城市商业银行则成为短期信贷投放主力。

新增贷款主要投向制造业、建筑业，租赁和商业服务业，交通运输、仓储和邮政业等领域。最受瞩目的房地产贷款增加1.05亿元，同比多增2.87亿元，成为同比增长较快的行业，而批发和零售业贷款余额则下降2.58亿元，同比少增6.48亿元，成为同比降幅最大的行业。

实现全年信贷目标面临挑战

无论是市政府金融办，还是人民银行德阳中心支行和德阳银监分局，对一季度展现的金融运行形势对未来经济金融发展的影响，他们共同的观点是，信贷供求矛盾加大，要实现全年信贷增长目标面临很大挑战。

市金融办认为，在目前信贷从紧的情况下，要完成全年信贷新增目标尚需加倍努力。今年在稳健货币政策的背景下，随着金融宏观调控政策步步跟进，以后几个季度德阳市灾后重建项目（企业）获得银行贷款的难度将更大，实现全年目标计划任务异常艰巨。

人民银行德阳中心支行同样认为，随着今年德阳市灾后恢复重建特殊支持政策即将淡出，税收减免、财政支持等特殊政策都将到期，中央灾后恢复重建基金绝大部分也已使用，全市后期对信贷资金的需求会更加旺盛，但宏观政策转向后，流动性稳步收紧，今年各国有银行、股份制商业银行四川各分行给在德阳分支机构安排的信贷规模明显缩减，地方法人金融机构则因为资金约束的加强将导致信贷投放增速放缓，信贷供求的总量矛盾突出。

按人民银行德阳中心支行的测算，今年6月30日灾后重建金融支持政策到期，存款准备金率、再贷款等优惠政策或将取消，全市中小金融机构若按现行正常的存款准备金率缴纳存款准备金，届时将被锁定大约37.87亿元的资金，当前灾后重建任务基本完成，中央及省级财政下拨和港澳、对口援建省市支援灾后重建的大量资金逐步减少、重建项目资金陆续交付结算，可用资金将大幅减少。

相比对流动性收紧的担心，三大部门同时也对信贷的均衡性表示担忧。据他们分析，在流动性收紧的背景下，银行机构为确保有限的头寸满足利润考核要求，其信贷向综合收益高、资产质量好、赢利能力强的客户、大项目倾斜的态势更会强化，同时，银行积极主动了解中小企业经营状态和潜在融资需求的动力不强，加之双方信息不对称，阻碍了融资上的充分合作。这可能会在一定程度上挤压对中小企业、“三农”等薄弱环节的信贷支持，加大信贷供求的结构性矛盾。

另一方面，直接融资方式推进缓慢，中小企业融资难或有加重趋势。目前，德阳市金融机构虽然在中间业务和票据等表外业务发展上有较大起色，但中小企业集合债和中、短期融资券的代理发行及运用仍然是空白，这对缓解中小企业融资难不利。

此外，中小法人金融机构存贷款期限结构错配继续强化，尤其是部分农村信用社存贷比过高，支付压力较大，更增加了流动性的风险。国家为防范财政金融风险加强对地方政府融资平台公司的融资管理，银行严控平台公司新增贷款规模，提高了授信放贷要求，政策性投资项目贷款明显偏紧，平台公司新增贷款非常困难。

这一切，都对德阳市实现今年的信贷投放目标，从而实现经济金融和谐发展形成了很大的挑战。

（下转第七版）

（上接第5版）

破解信贷紧、信贷难

对于今年金融发展的困难，一季度金融运行形势分析会也开出了“药方”，力图“内外”兼修，破解当前的信贷紧、信贷难。

首先是“对外”，在分析会上，市有关领导就指出，今年，要保增长、促发展，同时又要调结构、保需求，因此要在“保”字上把工作做够。为此，作为金融主管部门的市金融办要求，各大金融机构对确保今年的信贷投放目标不能动摇，要千方百计争取信贷特殊政策。人民银行德阳中心支行和德阳银监分局也要求，各银行机构要更加积极主动地加强向上级行的汇报和沟通，及时反映德阳市在灾后发展振兴、产业结构调整、增长方式转变等方面的金融需求，大力宣传德阳县域经济发达、民营经济发展态势良好的独特优势，争取在信贷规模和信贷资金匹配方面的更大支持。其中，特色优势产业、重点产业园区、金融生态示范县（市）都是金融支持的重点。

“对内”，则要求中小金融机构进一步优化资产负债期限结构，积极组织存款，政府部门则应给予大力支持，扩大其资金来源，增强流动性，有效减轻支付压力。要确保把有限的信贷资金与规模最大限度地用于灾后重建的重点项目、城镇居民住房重建、“三农”和成长型、创新型中小企业的发展。同时，大力拓展中间业务和票据融资等表外业务，务实解决因信贷规模偏紧而导致企业贷款难的局面。

当然，最重要的还是金融创新。这是分析会上金融界人士讨论最多的话题，也是解决信贷困境的关键手段。近几年，德阳市金融机构在金融创新方面走出了一些成功路子。对此，市领导也要求对已经实践检验的金融新产品和金融服务方式要在总结完善的基础上，迅速在全市范围推广运用并扩大创新成果。人民银行德阳中心支行也要求，各金融机构要抓住统筹城乡发展的机遇，积极研究集体建设用地使用权、农村房屋和农村土地承包经营权抵押融资，推动农村金融产品创新，更好服务“三农”。进一步拓宽抵（质）押物范围，积极推广林权、股权、商标权、仓储货单、应收帐款、动产抵（质）押贷款和联保等方式，更好满足中小企业金融服务需求。

此外，值得关注的是，为破解今年的信贷紧、信贷难，金融界人士，尤其是金融主管部门都将目光放在了直接融资上。尤其是中小企业集合债券和中、短期融资券等成为探讨的热点。

上市企业首当其冲，这方面，金融界人士认为，应该鼓励原有的上市企业进行再融资和兼并重组，并培育新的上市企业。同时，加强股权投资行业规范发展的制度建设，出台优惠政策，吸纳社会资金进入股权投资领域，通过增加资本金供给，降低全市融资杠杆比率和信贷风险，增强全市优质企业通过公开市场募集资金的能力。

事实上，为全面落实“工业强市战略”，德阳市决定4月至6月期间开展 “工业项目推进月”活动。作为落实活动的重要保障和支撑的金融工作方案最近也已出台。

这份方案要求各大金融机构加大对产业龙头企业、重点工业项目、中小企业的信贷支持，增加对特色农副产品加工、经济产业园区、经济示范区等重点项目、重点工程的信贷投入。同时，加大对特色经济园区的信贷支持，重点支持符合产业调整和振兴规划的中小企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料的项目资金需求，围绕中小企业集聚的特色优势产业和新兴产业发展，加大对科技成果转化、兼并重组、节能减排、特色农畜产品精深加工、特色优势资源精深加工及企业信息化建设等中小企业的信贷支持，加快推动发展文化创意及其他就业吸纳能力强、市场需求大的服务业中小企业发展。此外，还要加大中长期贷款投放力度，增强全市工业发展的动力和后劲。

在这个方案中，拓宽中小企业直接融资渠道成为重要的一环。除了鼓励鼓励自主创新和有发展前景的企业通过中小板、创业板上市融资外，最重要的就是加快培育发债主体，大力推动中小企业集合债券发行。支持符合条件的企业在银行间债券市场发行短期融资券。支持符合国家产业政策、成长性好的中小企业发行集合债券、集合中期票据、集合信托计划、集合短期融资券。

可喜的是，在这方面，德阳市已结出第一个硕果。据了解，琪达、天元机械、什邡蓥峰实业等20家企业已获批发行16.8亿元的集合中期票据，翻开了德阳市企业融资崭新的一页。

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