新三年战略进入攻坚期，正荣“小碎步”前进

记者 | 马一凡

走出2016年-2018年的三年高速扩张期后，正荣地产（06158.HK）追求高质量发展的“新三年”已经时间过半。

按照正荣董事长兼行政总裁黄仙枝的说法——“新三年战略”进入了攻坚之年。

在放缓了规模增速之后，正荣的“高质量增长”又有多少含金量呢？

8月24日，正荣地产执行董事、董事长兼行政总裁黄仙枝，执行董事、副总裁刘伟亮，执行董事、副总裁兼财务总监陈伟健，非执行董事欧国伟共同出席线上业绩发布会，向外界介绍2020年上半年正荣地产的业绩情况。

在疫情影响下，2020年上半年正荣的合约销售为560亿元，完成全年目标的40%；7月单月销售额增幅较大，前7个月合约销售额达到696亿元，完成全年目标50%。

黄仙枝表示，对于完成全年目标很有信心。“2020年一季度销售受春节及疫情影响较大，同比下降，然而通过团队的努力，3月开始销售已反弹，4月实现单月销售同比转正，5—7月销售势头不减，随着8月下旬开始会有更多新货推出，我们有信心能完成全年1400亿的销售目标。”

上半年正荣实现了收入及盈利的增长。上半年营业收入145.42亿元，同比增长6.5%；净利润为12.7亿元，同比增长8.1%；净利润率8.8%，核心利润为12.4亿元，同比增长8.3%。

负债和借贷方面，正荣2020年中期的净负债率进一步下降至71.4%，债务中短债比例下降到30%，现金短债比上升至2.1倍，平均贷款年期拉长到了3年以上，综合融资成本下降到7%。

相比去年同期，正荣的综合融资成本下降了0.6个百分点，净利润率提升了0.2个百分点，净利润率相比两年前提升了1个百分点。

从这些数据来看，正荣上市以后确实在提质，杠杆过高、盈利能力薄弱的问题逐步得到改善，但净利润率水平仍低于前25强房企均值。

拿地方面，正荣上半年新增土地32块，新增土储面积为484万平方米。截至2020年6月30日，总土储面积达2740万平方米，总货值4700亿元，其中76%位于一二线城市，权益比例增加到58%，同比微增1个百分点。

长三角仍然是正荣的布局重心。上半年长三角市场贡献了正荣46%的销售额，主要包括苏州、南京、合肥等城市。

今年新增土储中，59%的货值仍位于长三角——正荣在南京和苏州共计斩获9宗地块，同时也重返了上海市场，还继续拓展了徐州、合肥、无锡、滁州、阜阳和宿迁。

在运营策略上，正荣仍坚持快周转，新项目要求平均首开7个月，平均首开去化率达70%，目前超过八成的土储处于在建或已竣工状态。

对于近期地产融资政策收紧，CFO陈伟健表示，正荣目前的总体负债已经处在非常健康的水平，净负债率从过往的超过百分之百，到现在严控在70%左右，现金跟短债的比例，过去大概是在1比1，目前已经处在2倍以上的水平，“主要是因为过去两年加大力度去杠杆，所以新政对我们的影响是比较小的”。

黄仙枝则表示，上半年部分城市土地市场过热，有些地方政策的收紧，或许对整个房地产行业来讲是个好事，“房住不炒”、稳地价、稳房价、稳预期仍将是主基调。

他认为企业还是应该关注自身：“作为企业，我认为还是要做好我们自己，特别是我们的投资要坚持几个大的原则，一个是安全、盈利，第二个是快周转，第三个是区域深耕，我相信只要把自己的事情做好，企业就能健康发展。”他表示下半年投资情况很难判断，会保持投资节奏的平缓，关注项目周转效率、利润规模等核心指标。

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