研 报 精 选

国元证券：当代明诚（600136）双轮驱动效果显现

投资要点：公司体育板块持续发力，今年上半年，公司体育板块实现收入5.22亿元，接近去年全年三倍。在版权争夺日趋激烈的形势下，公司敢于营销，将国际顶级体育资源带到亚洲的同时，增强了自身的优势地位。公司今年投资拍摄的《猎毒人》，网络视频点播量已经突破70亿，单日点播量已经突破4亿，在线卫视收视率破2，并获得不少好评。

投资评级：考虑2018年世界杯给公司带来体育营销的巨大收入，影视剧业务的突破，以及新英体育的并表，预计2018-2020年EPS分别为0.78元/0.89元/0.99元，对应PE为16倍/14倍/13倍，给予“买入”评级。

西南证券：佳发教育（300559）业绩迎来增长拐点

投资要点：公司率先布局行业，推出教、管、评闭环的智慧生态产品并在5省实现销售。依托原30万间教室中的音视频设备升级为智慧教育产品，快速实现客户转化。外延收购上海好学和成都环博，整合资源，完善产品链。公司有望在风口抢夺100亿市场红利，业绩加速度拐点到来。

投资评级：预计公司2018-2020年归母净利润分别为1.44亿元、2.04亿元、2.83亿元，未来三年将保持57%的复合增长率。首次覆盖给予“买入”评级。 华西都市报-封面新闻记者 朱雷

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