掘金科创板 学会捕捉“影子股”

科创板渐行渐近，“钱途”备受各路投资者关注。近日，上交所披露了四批27家科创板受理企业，其背后的影子股渐渐浮出水面。由于与这27家企业相关的影子股将会受到资金追捧和热炒，引发了投资者的密切关注。尽管大盘近期出现震荡回落，但泰达股份、大港股份、四川成渝和TCL集团等12只影子股表现抢眼，部分个股更是逆市大涨，在深受资金追捧的同时，也展现出了自己的“含金量”。

科创板受理的企业分别有哪些？什么是科创板的影子股？投资者该如何挑选影子股？本期壹周理财，告诉你如何捕捉“影子股”，为科创板提前打好前站。

科创板受理企业都有谁？

3月22日，上交所披露了首批9家科创板受理企业，分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技以及武汉科前生物。

上交所3月27日、28日、29日共受理18家企业科创板上市申请，包括华兴源创、微芯生物、特宝生物、二十一世纪空间技术、虹软科技、光峰科技、贝斯达、科大国盾、杭州鸿泉物联网、深圳传音控股、赛诺医疗、安集微电子、哈尔滨新光光电、杭州当虹科技、中科星图、交控科技、北京木瓜、中微半导体。

从首批企业行业看，计算机、通信和其他电子设备制造业有4家（晶晨半导体、睿创微纳、宁波容百、和舰芯片），专用设备制造业有3家 （安瀚科技、江苏北人、利元亨），化学原料和化学制品制造业有1家（天奈科技）、医药制造业有1家（武汉科前生物）。

从注册地来看，上海有1家（晶晨半导体），山东1家（睿创微纳），江苏3家（天奈科技、江苏北人、和舰芯片），浙江1家（宁波容百），湖北2家（安瀚科技、武汉科前生物），广东1家（利元亨）。

从选择的上市标准来看，6家选择“市值+净利润/收入”的第一套上市标准，3家选择“市值+收入”的第四套上市标准，其中有1家为未盈利企业，9家企业预计市值平均为72.76亿元。从财务指标来看，剔除1家亏损企业，其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元，研发投入占营业收入比例范围为5-20%。仅有的一家未盈利企业和舰芯片受设备折旧摊销的影响仍处于亏损状态，但其收入已超过30亿元，相较A股部分待审企业有过之而无不及。

总体来看，上述企业所处行业、公司规模、经营状况、发展阶段不尽相同，总体上具备一定的科创属性，体现了科创板发行上市条件的包容性。

该不该投资影子股？

东北证券研究总监付立春表示，现在市场对科创板的预期比较强烈，更多是关注和一些过度的预期，这其中的所谓A股影子股，无论是创投还是现在申报科创板的一些影子股，应该是有一定的关联性。但是在预期兑现的时候，这种预期跟它的股价之间的关联性有多强、兑现的程度有多高，是个现实问题，不排除有一些预期现在炒得过高了，跟兑现以后的结果之间差距会比较大。

由于目前科创板极高的关注度，不论一级市场还是二级市场，科创板的概念股是受到资金的追捧。从短期趋势、资金、市场预期来看，影子股确实有上涨潜力，因为科创板的政策高度、市场关注度都很高，所以每一次重大进展都会有资金追捧，造成相关股票上涨。但从长期价值、基本面、实质来看，科创板市场化定价询价机制的实施，定价、涨幅也将回归理性，意味着影子股是否能够获利、获利多少还不确定，相关概念股的价值可能虚高，存在回调的空间。

首批科创板企业的行业地位、规模大小、经营情况、硬科技含量等均低于预期，是否能够顺利上市目前尚不明朗，所以在相关概念及影子股火热的同时，投资者也应保持理性。

7只影子股被机构看好

同花顺数据统计显示，在中信研报26只影子股中，宁德时代、新宙邦、洋河股份、TCL集团、创维数字、兆驰股份、新湖中宝等7只个股近30日内均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，分别为：19家、15家、13家、4家、1家、1家、1家。

备受机构关注的宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。对于该股，中信建投证券表示，近年来由于三元正极材料高镍低钴在提升电池能量密度、降低材料成本等方面的优势，公司在高镍三元领域进行了深厚的布局，随着国家政策对高能量密度动力电池的青睐，产业界对高镍三元电池的看好，公司将继续巩固动力电池龙头地位。预计公司2019年至2020年营业收入分别为389.83亿元、536.59亿元，归属于母公司净利润分别为45.11亿元、58.53亿元，维持“买入”评级。

此外，市场表现方面，上述机构看好的7只个股中，创维数字 （45.45%）、TCL集团（25.08%）、兆驰股份（19.06%）、洋河股份（7.09%）、新湖中宝（6.28%）5只个股3月份以来有不错的市场表现，期间累计上涨均在6%以上。进一步梳理发现，截至去年四季度末，机构看好的4只个股均被公募基金所持有，洋河股份（5510.53万股）、新宙邦（4088.93万股）、宁德时代（2968.53万股）、TCL集团 （1735.08万股）4只个股公募基金持有数量均超过1500万股。

何为科创板影子股？

影子股是指某上市公司的行业，跟另一间准备上市公司行业相似，这间上市公司便称为“影子股”。因为新股上市后多会被炒，所以影子股亦率先被炒上。不过，由于影子股股价上升与该公司表现无直接关系，所以炒风完结后股价或会回落。例如，在工商银行上市前夕，中国银行及建设银行股价连日被提前炒高。一般而言，与新股有关的影子股都有可观的升幅。不少投资者或投机者在新股招股前会买入这类股票，持有这类股票待涨。不过，影子股只适合短线操作不宜长期持有。一般新股招股反应热烈会刺激相关股票上涨，但上市前有不少基金大户会从同类型股票中抽出资金追捧新股，所以最好选择上市前几天将影子股抛售。

首批9家受理的科创板企业名单发布后，市场普遍认为首批受理的科创板企业就是首批上市的科创板企业，事实上，受理材料只是第一步，这9家公司尚需经受监管问询和审议等多个环节，距离正式登陆科创板还有许多未知数，还有很关键的路程要走。但与这9家公司相关的A股影子股已经开始闻风而动。

参考中信证券研报，目前已经有26家科创板影子股浮出水面，分别为：联明股份、誉衡药业、软控股份、新宙邦、大港股份、安徽水利、中国核建、康缘药业、新湖中宝、华域汽车、TCL集团、创维数字、泰达股份、江丰电子、有研新材、宁德时代、森霸传感、兆驰股份、银亿股份、长江传媒、卓翼科技、新希望、新华保险、棒杰股份、蔚蓝生物、力生制药。

如何挑选影子股？

在企业引导上，上交所强调，将优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。同时，兼顾新业态企业和新模式企业，体现科创板的包容性。从中可以看出，科创板的重点是支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，这也给投资者挑选影子股和相关概念指明了大方向。

投资者在挑选影子股时，首先应该关注有足够强大硬科技实力的公司影子股。比如云计算、中微半导体等在国内国外具有足够影响力的硬科技公司，只有这些在业内成名的公司才具有代表性，最终上科创板的概率才比较大。其次，关注符合国家新兴战略的公司影子股。国家已经明确科创板是为国家新兴产业服务的，可关注新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业。投资者可从以上产业和行业中关注相关影子公司及对标个股。

新宙邦

洋河股份

兆驰股份

TCL

集团

新湖中宝

创维数字

宁德时代

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