中国消费电子产品在美国处境将更加艰难
当地时间2018年3月22日，美国华盛顿，美国总统特朗普签署总统备忘录，宣布将对从中国进口的商品大规模征收关税。 视觉中国 图
北京时间3月23日0时50分许，美国总统特朗普在白宫正式签署对华贸易备忘录。特朗普宣布，将有可能对从中国进口的600亿美元商品加征关税，并限制中国企业对美投资并购。根据白宫新闻稿，美国将对航空航天、信息通信技术、机械等产品加收25%的关税。
随后，中国商务部回应称，拟对自美进口部分产品加征关税，暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。
从签署备忘录来看，针对中国计划加征25%附加关税的行业是首先受到冲击的，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域。其次，贸易占比较高的行业也会受到影响。
据中金统计，从当前的中美贸易行业结构来看，中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器（根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量48%）以及杂项制品（12%）、纺织品（10%）、金属制品（7%）等。澎湃新闻（www.thepaper.cn）粗略梳理了部分贸易占比较高行业可能受到的影响，但具体各个行业影响如何，还有待美国完整的名单公布。
国内一新材料生产企业的总经理对澎湃新闻（www.thepaper.cn）称，美国是其重要的市场，对于中美之间的贸易摩擦高度关注，可能造成的影响有待进一步观察。“如果公司产品真的在清单之列，有可能会丧失在美国市场的竞争力。”
中国消费电子产品在美国将更加艰难
从当前的中美贸易行业结构来看，中国对美出口商品中，家电、电子等领域占很大比重。华金证券分析称，消费电子产品是美国高额关税针对的一部分，因此寄望于进军美国市场的中国电子消费品生产商可能将因此面临新的阻力。
比如，华为和小米都将美国市场视为必争的市场，小米计划正式进军美国市场，华为则计划扩大营销力道。不过，美国此前已通过多种方式限制中国消费电子产品登陆美国市场，如华为和AT&T在手机销售上的合作在2018年MWC大会期间就受到美国政府及国会的干预而破局。
在特朗普签订对华贸易备忘录之前，美国媒体CNET援引消息人士的话报道称，华为终端合作伙伴、美国最大的消费电子零售商百思买已停止从华为预定智能手机。在未来几个星期内，这家美国零售商将停止销售华为手机。此外，今年早些时候，美国两家电信运营商也相继取消了销售华为手机的合作。
不过，华金证券分析称，此次贸易战对手机的影响仍待后续观察。因为消费性电子产品高额关税最终成本仍将反映到美国消费者身上，对中国制裁的效果有限。美国此次关税政策的出发点应该是保障美国产业，再配合美国制造的政策，以及专利技术的保护，具体的影响还需看美国后续详细的法规设定。
电子元器件行业各领域所受到影响各异
2012年5月24日，九江，江西工业园内一家电子元器件生产企业。 东方IC 资料图
在华金证券统计中信电子元器件行业215家上市公司，出口收入占比超过20%的公司共有120家，在电子元器件行业的公司中占比为55.8%，出口收入占比超过50%的公司共有50家，在电子元器件行业的公司中占比为23.3%。
从海外营收占比超过50%的具体公司来看，有苹果产业链的德赛电池（000049)、超声电子（000823）、歌尔股份（002241）等，国内封测巨头华天科技（002185）、通富微电（002156）和长电科技（600584），存储厂商兆易创新（603986）及LED和PCB厂商等亦在其列。终端产业链、封测和LED产业链或受到一定负面冲击，但具体情况仍要待征税细节披露。
浙江南都电源动力股份有限公司的相关人士告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn），“与电池相关的通信设备行业、新能源汽车行业在名单之列，但直接涉及到电池的征税措施近期应该不会出现，所以影响不大，将来会不会被加入名单还有待观察。”上述人士表示，尽管美国是中国电池最大的市场，但中国出口所占美国市场的份额并不大，预计电池不会在美国加征关税的前几批名单之列。
限制投资难压半导体发展势头
2018年3月21日，安徽池州，一家高级GPP芯片工厂紧张忙碌的场景。 视觉中国 图
对于半导体行业，华金证券分析称，限制投资难压半导体发展势头，并购整合还将继续。中国对半导体产业空前重视，并采取了一系列的并购整合措施。
事实上，美国政府此前对中国并购一直保持警惕，2017年莱迪思半导体(Lattice)就由于收购方私人公司有中方背景而被拒绝。虽然地缘政治和贸易壁垒兴起的因素会对半导体产业造成一定影响，但大基金二期资金募集即将收尾，对国内集成电路行业公司的支持在未来长时间内都会持续，行业内的各领域的龙头公司都可能受到加持，推动又一轮企业和资本走上全球半导体并购大舞台，中国集成电路产业实现未来跨越式战略发展趋势确定。
对中国机械装备行业影响较小
华金证券分析称，总体判断此次贸易战对中国机械装备行业影响较小。因为中国机械设备直接出口美国较少，这与中美优势产业差异有关。
在华金证券统计的机械行业上市公司中，出口收入占比超过总营收20%的企业为104家，占总机械行业企业数约为30%；出口产品主要为纺织机械?船舶及零部件?成型机械等，出口对象主要为亚洲、非洲、拉丁美洲，机械设备直接出口美国的较少。
华金证券认为，由于中美两国产品在产品质量和附加值存在较大差异，因此中美两国在机械装备行业的贸易中并未有大规模正面冲突。在高端产品如高端机床、半导体制造设备等领域，美国占尽优势；而美企在中国制造业投资主要以非核心工艺及部件的设计?生产制造和整体组装为主，目的是利用中国高性价比劳动力并减少进入中国市场的关税。
对于机械领域的集装箱板块，广发证券认为海运集装箱本身并不是贸易产品，因而针对海运集装箱制造本身进行征税并不可行，因此制造环节本身并不受贸易争端的影响。
在工程机械板块，广发证券分析称，2016年工程机械行业出口170亿美元，进口33亿美元，其中，美国是第一大出口市场，中国对美国出口18亿美元，日本是第一大进口来源，中国自日本进口9.5亿美元。工程机械上市公司的海外收入占比多数分布在10%-35%之间，其中，自有品牌的出口多数在10%-20%之间，对美国直接出口占收入的比例在2%-5%水平，比重相对较小。
在铁路设备板块，广发证券认为，中国中车的海外收入占比在10%左右，其中美国出口占比预计在1-2%水平。中国中车已承接了包括波士顿地铁等项目，并在美国建设总装工厂。所以，相关贸易争端对该领域的全球拓展具有心理影响，但多数国家并不具备铁路设备的制造能力，因此可能会在招标中增加对本地生产、组装等要求。
振华重工（600320）是中国重型装备制造商，其港口机械设备在欧美市场占有率达到90%以上。振华重工相关人士告诉澎湃新闻，振华重工在美国市场的占有率至少在50%以上，但加税可能对公司的影响并不大。“振华对美国主要出口港口机械设备，港机设备不像日常消费品那样源源不断地对美出口，一般是订单式生产，属于“小众产品”，所以对振华影响应该不是很大。”
对于此次中美贸易战对机械行业的影响，广发证券认为，首先要看机械特定领域对美的贸易依赖度有多高，其次要看美国相应产业的状况，包括工会组织、制造规模、产业竞争力等，再次看出口企业的相互竞争状况、可替代贸易对象等。
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