猪肉涨价挺进长牛周期
目前猪肉价格普涨两成，瘦肉在17元/斤，但消费淡季的肉价上涨却没给摊贩带来直接利好。 摄影 李里
养殖户笑了炒股的赚了菜篮子紧了
猪价涨了，有人欢喜有人忧。与民生、经济直接关系的“猪价”又一次成为社会关注焦点。
今年3月份启动的猪价上涨行情，一路刷新人们预期，在4个月时间里上涨了50%，且未有下跌趋势。追涨杀跌的养殖户直呼玩不起，而生猪价格的上涨直接让市民菜篮子紧张，但反映到二级市场上，生猪概念股也在近段时间遭到热炒。分析人士认为，猪价上涨仍将持续，追涨杀跌的养殖户还需谨慎。
熬出头的养殖户终于笑了
“刚刚出栏了40头生猪，卖8.6一斤，一头差不多赚了400块钱，这是这两三年以来卖猪最开心的时刻了。”家住雅安市名山区的养殖户高龙言语间难掩笑意，“幸好坚持过来了，至少现在更坚定了继续养猪的信心”。
高龙是名山区本地的老养殖户，家里从事生猪养殖已经很多年了。面对涨涨跌跌的猪周期已经习以为常，但他说最近这次连续3年的底部周期差点让他家放弃养猪，现在看来，总算熬出来了。
就他了解到的情况来看，名山附近的养殖户差不多在底部区域退出了一半，剩下的也在不断减少存栏量和母猪数量。“生猪价格总是涨涨跌跌，就像股市一样把握不住，原来一年涨一年平一年跌的猪周期也不管用了，一年中春节期间旺季，夏季淡季也不准了。”一位前几年回家开养殖场创业的大学生无奈地向金融投资报记者表示，做了几年，钱没挣到不说，还累得不成样，早在去年就被父母要求退出转行了，“实在看不懂，还是躲吧。”
农业部数据显示，今年5月，全国能繁母猪存栏量为3923万头，同比和环比分别下跌15.5%和1.2%，相比前期高点5068万头，下降了22.59%。“从我们的监测情况来看，这一轮猪价上涨是从今年3月18日的11.6元/斤开始的，到了目前的17.4元/斤，4个月时间涨幅达50%。”搜猪网首席分析师冯永辉在接受金融投资报记者采访时表示，上一轮的猪价周期底部算是持续时间最长的了达到21个月，而正常的一般在8个月以内。
养殖户的苦日子熬到头，但消费者的菜篮子就紧张了。记者走访成都多家超市、菜市了解到，目前猪肉价格普涨两成，瘦肉在17元/斤，随机采访的市民直呼“吃不起”，但消费淡季的肉价上涨却没给摊贩带来直接利好。
供求严重失衡致猪价疯涨
猪价上涨最根本的因素还是供求关系失衡。
冯永辉告诉记者，“其实淡季猪价上涨还是很常见的，像2010年、2011年、2013年的夏季5-8月生猪价格都在相对上涨，但是这种上涨不太可能持续，价格总会在上涨之后迅速掉下来，这也即所谓的猪周期。”但这一轮的强势上涨很难再掉下来了，主要就是猪价上涨，养殖户补栏会滞后13个月左右，所以前期猪周期U型底部挤出导致的供应不足会是的猪价持续上涨。
交通银行研究员朱振鑫也表示，本轮猪价上涨源于供给收缩遭遇需求企稳。长期亏损导致养殖户退出，生猪存栏量创2009年以来新低，在当前经济低迷的背景下，需求端增量空间有限。朱振鑫认为，本轮上涨行情中生猪存栏量持续下滑，主要因能繁母猪剧烈淘汰导致仔猪供给收缩限制补栏，仔猪价格年初至今已上涨123%。根据生物周期，仔猪到出栏需5个月时间，即使现在补栏，年底才能形成新的有效供给，年前生猪供给持续紧张，猪价上涨或刚开始。
对于生猪后市价格走势，冯永辉告诉记者：“这种上涨势头应该还会持续，可能在中秋、国庆之前维持目前水平，最坏的情况是下调0.5元左右。之后持续到春节期间都会上涨，我们认为空间还有10-15%。”
猪肉股站上股市炒作风口
随着猪肉价格的上涨，猪肉板块在二级市场是真正站上了风口，成为新一轮炒作热点。
从盘面来看，猪肉板块已经连续上涨多日，7月9日至今，猪肉板块累计涨幅超60%，远超同期大盘涨幅。其中，新五丰（600975）、罗牛山（000735）、康达尔（000048）、唐人神（002567）等个股均表现抢眼。
兴业证券分析师陈娇认为，从绝对值上看，全国母猪存栏预计已经低至3899万头，供给端出现强大压力。供给端短缺导致猪价急涨，涨价趋势至少持续到明年。近期行业景气上行，猪价快涨已经反映到上市公司业绩。多家公司中报已经盈利，养殖股整体表现抢眼。
从目前已经公布的半年报业绩预告来看，猪肉板块的经营普遍出现好转。已公布业绩预告的12家公司中，6家公司预计上半年实现增长，其中康达尔预增幅度达到26倍至35倍，大康牧业（002505）翻番，去年中期和今年一季度亏损严重的牧原股份（002714）、正邦科技（002157）、雏鹰农牧（002477）也均实现扭亏。
陈娇认为，猪价长牛周期已经显现，短期内养殖股将受到猪价上行的拉动，中长期行业盈利能力增强，养殖业业绩将持续释放。
“猪价反转逆势大涨，有望延续到2016年四季度，继续强推该板块。”华创证券在研报中亦是看好猪肉板块。
本报记者 苏启桃来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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