王石 宝能系 华润 安邦保险野蛮人来袭 四雄争夺 万科到底是谁的万科？
漫画/张永文
金融领域所说的“野蛮人”是什么意思？
这个称谓源于一本书《门口的野蛮人》，指华尔街的一些私募基金，对其他企业进行恶意收购。这些“野蛮人”本来是公司经营管理圈之外的人，当看好某家公司的时候，就开始通过各种手段持有该公司股份，达到一定比例，成为控股股东后，就接管了公司，使原来的股东、经营管理层边缘化。
因为这些人是进行恶意收购，往往手段十分凶悍，出手迅速，但因为原来在公司圈子之外，所以被称为门口的野蛮人，还拍成了电影。
一夜之间，万科或要变天了。万科A昨日上午再度涨停，午后，万科A公告正在筹划股份发行而停牌。
事情还得从今年6月说起，宝能系旗下的前海人寿和钜盛华，动用多层杠杆买入万科，截至12月11日宝能系继续增持万科公司股份，持股比例已达22.45%，成为万科第一大股东。宝能系已在万科身上花了400亿，如果宝能系持股比例达到30%，将会成为控股股东。这样，万科要告别长期以来的无控股股东时代了。
这个消息让万科的创始人王石没法淡定了，他似乎准备“复出”了。对于此事，在一份王石的内部讲话稿中，王石表示：不欢迎宝能系成第一大股东，因为“信用不够”。
一场蓄谋已久的“入侵”，在一轮地产股的“混战”中，将万科推到浪尖。那么，问题来了，万科到底是谁的万科呢？
1 王石的万科？王者要复出
从诞生到现在，万科坐拥房地产龙头老大的地位，离不开掌门人王石，可以说是王石一手创办了万科，引领万科成为业界霸主。
王石是谁？1951年出生的万科掌门人王石，17岁参军，27岁毕业于兰州铁道学院。随后他就开始了人生的奋斗史，先后供职于广州铁路局、广东省外经贸委、深圳市特区发展公司。一系列的兜兜转转之后，他成为了万科董事会主席。
万科第一次进入房地产市场竟是以让人震惊的“地王价”拍进去的。1988年11月，万科以楼面地价高于周边住宅的“地王价”拍到了威登别墅地块。这次“猛打猛杀”让万科进入了奠定其未来主业的房地产行业。
王石对万科在住宅领域的自信，可以从今年的2月下旬的话语中看出来，“如果有一天，万科不走住宅专业化道路了，我即使躺在棺材里，也会举起手来反对。即使哪一天中国不需要建商品住宅了，我希望，城市里最后一套住宅是万科造的。”
这次万科紧急停牌，难道王石要复出？
2 宝能系的万科？背后有什么大阴谋
在抢夺万科的资本盛宴中，宝能系横空出世。
何为“宝能系”？公开资料显示，这是一个大土豪，深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心。宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块。
对于宝能系的实际控制人姚振华，资本市场还比较陌生，一直保持着低调和神秘。公开信息显示，姚振华是一个隐形大土豪，毕业于华南理工大学。目前，他担任宝能集团董事长、前海人寿董事长、广东潮联会名誉会长等职务，而关于其发家史和出身公开资料目前难以寻觅。
3 华润的万科？央企的尴尬身份
万科被狙击，它曾经的第一大股东华润在干什么？
难道华润股份本身对万科第一大股东的位置不感兴趣。可是目前的情况是，华润并没有继续增持万科的股票。
很显然，对于万科管理层而言，华润股份是一个好股东，这位好股东在万科11人董事会中占据三个席位，却从未在董事会决议中公开提出过反对意见。
华润的局面很尴尬，假如华润股份或华润集团其他成员利用央企的资金、资源优势增持万科，由于举牌大战会大幅提高华润股份的持股成本，作为央企，有违制度。另一方面，假如华润股份不增持万科，无疑会失去万科第一大股东的位置，最坏的结果是，华润在万科董事会中的3个席位被踢走，华润的局面也很尴尬。
4 安邦保险的万科？暂时是凑热闹
就在“宝能系”强行上位、万科管理层沉默应对之际，另一险资大鳄安邦保险不请自来，以举牌方式“叩门”万科。
从增持时点来看，安邦保险几乎与“宝能系”同步展开增持，颇有“你争我夺”的意味；然而安邦保险与前海人寿同为险资的身份，又难免引发其“互为盟友”的猜测。
当下在“宝能系”强势围猎万科之际，同样动用巨资敲开万科大门的安邦保险，它是万科管理层所期待的“白衣骑士”？还是等待获利的渔翁？安邦保险对本次举牌动机的描述也给出了“官方语言”——出于对万科A未来发展前景的看好。显然，以目前的股份，安邦保险暂时不可能成为万科第一大股东，扮演的是凑热闹的身份，但是未来如何却不好判断。综合
最新消息
郁亮：宝能是敌意收购 重大问题我与王石保持一致
12月18日晚，万科总裁郁亮首次公开回应万宝之战，郁亮表示，他与王石在重大问题上保持一致，并且没有任何理由不保持一致。郁亮表示，宝能利用杠杆收购获取最大利益，与敌意收购一样。风险是无论收购方和被收购方都不成功，投资者和银行都受到损失。所以买万能险的投资者要注意，管理团队与股东有分歧是有风险的。
郁亮称，职业经理人的信托责任，是为中小股东保证利益。华润集团作为大股东的表率，是积极不干预管理的股东，这样的股东积极而不干预的股东是好的例子，是友好相处创造价值的股东。郁亮说，“我们不仅仅是职业经理人，我们还是合伙人，风险共担。”愿意守护公司，长期共赢发展。万科最有价值的是品牌和信用，“我们要努力守护好，为全体股东创造更多的财富。” 知识是最重要的财富，而非资本。
华商报记者刘百稳
万科昨停牌 筹划股份发行
昨日，万科A再次涨停，15个交易日以来万科已经飙涨70%。这得益于宝能系的大手笔增持，万科的第一大股东成功落入宝能系的手掌。
短短数日眼睁睁看着大股东易主，王石为首的管理层终于出招，昨日万科A发布公告停牌，这意味着以王石为首的万科管理层与大股东“宝能系”之间进入“最后一战”。综合
权威声音
证监会：只要合法合规 监管部门不干涉
针对媒体对宝能系杠杆收购万科股权一事的关切，证监会新闻发言人张晓军18日表示，市场主体之间收购、被收购的行为属于市场化行为，只要符合相关法律法规的要求，监管部门不会干涉。
华商报记者李程
业内解读
大股东易主 王石会如何反击
场面已如此混乱，宝能系又频频恶意举牌，我们来看看万科还有哪些大招可以逃过此劫：
寻找白衣骑士
一位熟悉资本市场的投资者分析，万科停牌，意味着可能要引入新的战略投资者。王石寻找的“白衣骑士”可能即将入场。该人士分析，此次华润或将动用央企的资源支持万科。据悉，王石和郁亮一直在寻求新的战略投资者；并且，他们也在努力将持股5%的安邦争取过来，成为他们的盟友。
毒丸计划可能启动
有观点预计，万科的“毒丸计划”可能启动了。毒丸计划又名股权摊薄反收购措施，公司面临敌意收购时给予股东或债务人的特权。具体分为两类：外翻式：合并时以低价购买收购方的股票；内翻式：以低价购买目标公司自己的股票。
焦土战略
焦土战略是一种目标公司“自残”的策略，包括加速还款、高价购买不必要的资产、或大量举债等。对收购方而言，影响了目标公司的估价，使收购方的收购兴趣下降，尤其对杠杆收购不利，导致收购时的融资变得困难、收购后的整合难度也加大。有财经人表示，宝能系增持使用了巨量杠杆资金，最耗不起的就是时间成本。王石能以退为进，以时间换空间。华商报记者刘百稳
产业影响
资本看好地产 优质公司依然是香饽饽
该事件对房地产行业有什么借鉴意义？
易居（中国）控股有限公司执行总裁丁祖昱称，并不看好宝能系最终能取得控制权争夺的胜利。因为万科的控制权并不是单纯资本能够决定的。万科的核心竞争力不是钱，而是其职业经理人制度。在前10强房企中，万科是唯一没有具体实控人的企业，由于没有“老板”，万科已经形成了职业经理人等于实际控制人的模式。
“该事件在短期内不会对万科的企业运作有明显影响。”克而瑞西安机构总经理朱郁认为，长期来看，事件的“主角们”可能会继续在资本市场中进行博弈。在房地产市场压力山大的背景下，如何理解宝能系意欲“入主”万科的行为。
复旦大学房地产研究中心商业地产专委会副秘书长夏强指出，这只能说明万科多年来积累的行业影响力和品牌价值不可小觑，在业界眼中是名副其实的“优质资产”。虽然在短期内不会对万科的企业运作和布局产生影响，但随着事件的持续发酵。有业界资深人士分析，虽然房地产行业在下行，但是该事件说明了资本依然看好房地产行业未来的发展前景，只不过市场已不再是前些年只要拿到土地就可以赚钱的时代，行业进入明显分化期，优质的房地产公司依然是资本青睐的香饽饽，而基本面较差的地产公司将逐渐被市场淘汰。
华商报记者李程
猜想
谁会成为下一个“万科”？
在宝能系不断增持成为万科第一大股东，安邦先后举牌远洋和万科之后，越来越多的上市公司可能成为保险公司下一步狩猎的对象。去年以来，安邦连续举牌金地、招行、民生等多家公司，安邦系通过多次增持，成为民生银行最大股东、招行第三大股东。金风科技12月18日晚间公告，截至2015年12月18日，安邦系合计持有金风科技普通股股票共计273,554,140股，占金风科技总股本的10%。
哪些公司被“围猎”的可能更大呢?分析人士认为，满足“第一大股东持股比例低于30%、流通A股在1亿股以上，PB在所属行业据中下游，每股现金流为正”的股票将有被举牌可能。如地产板块的绿地控股、中洲控股、华发股份等。业内人士分析,就目前来看,保险公司举牌的个股主要有三个特征：一是低估值，或者拥有强大的资产重估价值；二是高股息率：三是大股东占比不高。就房地产个股来说，还要加上拥有的优质物业资产和土地资源储备。华商报记者刘百稳
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