中庚丘栋荣:新基仓位打满,一季度增持中盐化工、甬金股份,减持阳光城

界面新闻 2021-04-15 22:17 大字

记者 杜萌

春节后,因为坚守中小盘股票而再次“走红”的丘栋荣,于15日披露了中庚价值灵动和中庚小盘价值两只基金的一季报。

从业绩上看,一季度,中庚价值灵动份额净值为1.5074元,净值增长率为1.83%,同期业绩比较基准收益率为-1.17%,跑赢了比较基准。

中庚小盘价值份额净值为1.4630元,一季度净值增长率为4.19%,同期业绩比较基准收益率为-4.67%,同样跑赢了业绩比较基准。

中庚价值领航份额净值为1.6788元,一季度净值增长率为2.19%,同期业绩比较基准收益率为-1.81%,跑赢了比较基准。

而作为今年1月19日新成立的中庚价值品质一年持有期,份额净值为1.0525元,一季度净值增长率为5.25%,同期业绩比较基准收益率为-3.94%。

在股债的仓位配比方面,中庚价值的变化不大。股票仓位由2020年底的59.88%下降为59.63%,债券占比由2020年底的37.39%上升到38.25%。

前十大重仓股中,阳光城(000671)的减持仓位最大,由2020年末的第一大重仓股减持到第二位;而中盐化工(600328)、甬金股份(603995)则被增持,列入前十大重仓股。

表:中庚价值灵动一季度前十大重仓股来源:基金季报

虽然一季度业绩为正,但依然出现了净赎回。数据显示,一季度总申购份额为2.13亿份,总赎回份额则为4.98亿份,净赎回份额高达2.85亿份。截至一季度末,该基金规模为17.94亿元。

表:中庚价值灵动一季度申购、赎回明细来源:基金季报

而中庚小盘价值则继续保持高股票仓位运作,股票合计占比从2020年末的94.18%略微下降到93.25%。

在十大重仓股方面,中庚小盘价值增持了威海广泰(002111)、信隆健康(002105)、中盐化工(600328)、金诚信(603979)、甬金股份(603995),减持了柳药股份(603368)、永艺股份(603600)、利君股份(002651)等。

表:中庚小盘价值一季度前十大重仓股来源:基金季报

而中庚小盘价值则实现了净申购。数据显示,一季度总申购份额为4.67亿份,赎回份额为4.4亿份,净申购份额达0.27亿份。

表:中庚小盘价值一季度申购、赎回明细来源:基金季报

中庚价值领航的股票仓位变化不大,由2020年底的93.95%下降到91.9%。前十大重仓股中,减持仓位最多的同样为阳光城(000671)、永艺股份(603600),增持的是威海广泰(002111)、中盐化工(600328)、浙富控股(002266)、海利尔(603639)。

表:中庚价值领航一季度前十大重仓股明细 来源:基金季报

在份额变动方面,中庚价值领航一季度同样实现了净申购。其中,总申购份额为4.52亿份,总赎回份额为3.99亿份,实现净申购0.53亿份。

表:中庚价值领航一季度申购、赎回明细来源:基金季报

作为丘栋荣今年1月份发行的新基金,中庚价值品质一年持有在1月19日成立,尽管对份额有一年的锁定期,但从一季报的确认的季末总份额来看,已达27.95亿份。

目前该基金仍在建仓期,但权益仓位在一季度内已配至87.06%。

表:中庚价值品质一季度前十大重仓股明细来源:基金季报

对于为何在去年不发产品,丘栋荣在季报中表示,他表示,春节之前,在流动性宽松和新发基金火爆的情况下,核心资产高位拉涨,但中小市值公司则被抛弃。而事实上,去年全年的行情中,光伏、锂电、新能源等阿尔法主线下的个股早已水涨船高,且部分高价大盘股亦不符合丘栋荣历来的选股性格。

针对中庚价值品质的投资策略,丘栋荣表示,春节可谓是A股行情分化的关键节点,在这之后,顺周期行业、价值股、中小盘、碳中和受益板块持续向好,为其低估值策略的贯彻奠定了基础。

因此,他以小步快跑的节奏建仓,到季末权益仓位已到达相对较高的水平,主要的配置行业包括港股中的低估值金融、地产、通信、能源等行业以及A股中的机械、军工、医药、原材料初加工及化工等行业。

总结丘栋荣在四份季报中的观点,他认为,基于经济基本面、通胀预期提升和潜在政策趋紧的合力,市场难以继续提升估值,对高估值资产应更为谨慎。

而基于低估值价值投资理念,现在更应该自下而上更关注企业的风险和盈利增长,赚业绩及业绩增长的钱。目前仍有机会构建企业基本面风险小、盈利增长确定性较高且当前估值相对较低的组合,通过把握好结构性机会获得超额收益。

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