发挥政府引导基金作用放大效应 助力铜川追赶超越转型发展 ——写在铜川市财经发展基金设立一周年之际
????2016年5月23日，省人大常委会副主任李晓东、市委书记郭大为为铜川市财经发展基金揭牌。
????市长杨长亚等市领导调研财源建设和基金工作。
????市财政局局长杨磊与铜川市财经发展基金基金管理人陕西金控国际资产管理有限公司董事总经理耿健共同探讨基金工作。
????基金投资1000万元支持210国道铜川川口至耀州城市过境公路完善工程PPP项目。
????基金投资4500万元支持锦铜大厦(铜川政务)建设，目前，该项目已投入使用。
2016年5月23日，铜川市财经发展基金正式设立，这是商洛市贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，开辟财政创新之路，促进经济社会持续健康发展，优化政府投资方式，发挥政府引导基金的放大效应，提高财政资金使用效率，吸引社会资金投入政府支持领域和产业的一项重要举措。省人大常委会副主任李晓东、市委书记郭大为出席并为财经发展基金揭牌。市长杨长亚，省财政厅、省金融办、陕西金控集团、秦农银行、建行陕西分行等国内多家金融、证券、投资和咨询机构负责人出席活动。
铜川财经发展基金的成立，在创新财政资金使用方式上迈出了很大一步，体现了铜川市委、市政府抢抓机遇、创新发展的意识和能力，有助于铜川更好地促进产业结构优化、转型升级。市长杨长亚要求，市级财经发展基金的管理和运营，要坚持“政府引导、市场运作、扶持产业、滚动使用”的原则，通过明确支持领域，做到精准发力；遵循市场规律，做到规范运行；加强效益监管，做到健康发展等措施，切实发挥好基金的杠杆作用，为“四个铜川”建设添彩增力。
在铜川市财经发展基金设立一周年之际，记者就基金设立的背景、基金运作情况和下一步工作打算进行了采访——
设立铜川市财经发展基金，创新财政资金使用方式，发挥财政资金杠杆作用
近年来，在财政支持基础设施和产业发展资金领域，财政资金管理部门化、碎片化问题非常突出，导致财政资金杠杆作用发挥不足。另一方面，随着经济发展步入新常态，地方经济下行压力不断加大，财政收入增长缓慢，商洛市财政在保运转、保民生以及保市委、市政府确定的一些重点工作方面，面临着巨大压力，特别是在公共设施建设、支持产业发展、培育新的财源方面很难做到有效保障。同时，新《预算法》和国务院关于加强地方政府性债务管理的相关规定要求，自2015年起，地方政府债务只能在批准的限额以内，通过发行地方政府债券的形式举借，除此之外，各级、各部门不得以任何方式举借债务。在这种情况下，如何创新发展和投资理念，充分利用有限的财力，切实发挥财政资金杠杆作用，保障全市经济转型的资金需求，成为摆在铜川财政人面前的一个重大课题。
为了解决这一问题，按照财政部《政府投资基金暂行管理办法》、《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》、《陕西省人民政府关于进一步改进财政支持产业发展方式的意见》，商洛市积极学习借鉴外地经验，专门聘请金融专家给予全面指导，就如何充分利用金融工具，切实发挥财政资金杠杆作用，积极探索财政资金和金融工具、金融市场的嫁接方式，统筹解决既要吃饭又要发展的问题，以期实现经营财政、发展财政的目标。通过反复多次的深入探讨和研究，本着“直接变间接、分散变集中、资金变基金、无偿变有偿”的原则，商洛市提出了通过设立政府投资基金，规范有序吸引撬动社会资本投入基础设施和产业发展，切实提高资源配置效率和财政资金使用效益的总体思路。
铜川市财经发展基金的整体设置为母子基金架构，财经发展基金为母基金，下设基础设施建设与PPP基金、产业合作发展基金两个子基金。母基金首期规模5亿元。其中60%用于出资设立基础设施建设与PPP基金，40%用于设立产业合作发展基金。两支子基金在母基金投资基础上，由基金管理机构负责募集社会资本，放大资金规模，其中基础设施建设与PPP基金按照1：6比例配资，产业基金按照1：2比例配资。
作为一种新的财政资金支持方式，政府投资基金与传统的财政资金投入方式有着显著的区别。政府投资引导基金，是由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导社会各类资本投资经济社会发展的重点领域和薄弱环节，支持相关产业和领域发展的资金。基金在运作中通过委托专业的基金管理公司，吸引社会资本参与投资，政府只持股不控股，不干预企业日常经营活动，从而实现政府对经济运行的间接调整，它的创新之处在于引入社会资本，放大财政杠杆，与传统财政投入方式的不同之处体现在间接投资和有偿使用。而传统财政资金主要通过无偿补助、财政贴息、以奖代补等方式支持项目建设，特点主要体现在直接拔款和无偿使用。
基金设立一年以来，商洛市积极探索、大胆实践，多方组织基金配资，加大对基础设施项目、PPP项目以及产业项目的支持力度
铜川市财经发展基金设立后，为了确保基金运作的科学规范，商洛市采取公开招标的形式，在全国范围内选择基金管理人，通过招标，陕西金控国际资产管理公司成为财经发展基金的管理人，采取市场化方式负责基金的管理和运营——
一是项目确定。一般情况下，母基金不直接进行项目投资，子基金投资项目的确定以铜川市“十三五”规划为统领，基础设施建设与PPP项目须由市、县政府研究决定并批准立项，其中PPP类项目须通过同级财政部门组织的项目物有所值评价与财政承受力论证，并进入铜川市财政PPP项目库，再由基金管理机构对项目进行筛选确定。对于产业类项目，基金管理机构可以在市、县政府推荐的项目中选择投资，也可以根据基金发展方向和设立宗旨以市场化方式自行发掘项目。产业基金投资铜川市的项目金额不少于基金可投资金的60%。
二是投资方式。在基础设施建设与PPP基金投资中，母基金以劣后级出资人身份投资，投资方式可以是股权方式，也可以是债权方式；产业基金政府投资和社会资本同股同权，可以股权、债权、或股权加债权方式投入。母基金存续期限为10年，子基金经营期限原则上不超过母基金剩余存续年限。
三是风险控制。基金投资的核心问题是投资决策机制和风险防控机制。作为基金的决策机制，基金设立投资决策委员会，基础设施建设与PPP基金投决会由母基金与基金管理机构共同决策，母基金委派的投决会委员对基金投资具有一票否决权；产业基金投决会由基金管理机构主导决策，政府资金代表方参与表决，并与社会资本代表方对决策进行合规性审查。同时在基金内部设立风控委员会，完善风险防控体系，降低基金投资过程中的合法合规风险、关联交易风险、财务风险、行业风险。在投后管理中，基金管理公司以委派董事、监事、财务总监等形式对基金投资项目实行风险监管。
四是基金退出。基础设施建设与PPP基金投资项目到期后，约定优先由业主方回购实现退出，对具有商业价值的基础设施建设与PPP项目投资，也可以通过上市、并购、向第三方转让等商业化方式退出。产业基金投资到期后，一般通过上市、并购、转让、大股东回购、清算等方式实现退出。
铜川市财经发展基金设立一年来，在市委、市政府的正确领导下，在市级各部门通力配合下，商洛市协同基金管理人积极探索研究财经发展基金与铜川具体实际的结合模式，不断完善基金相关制度、切实规范基金运行流程，多方组织基金配资，重点将基础设施建设与PPP基金作为突破口，在其支持PPP项目建设方面进行了积极有效的尝试，取得了初步成效。目前，由财经发展基金支持落地的项目共有4个，涉及投资金额1.85亿元，其中：基础设施建设与PPP基金投资项目3个，投资金额1.4亿元，分别为照金红色旅游名镇项目1亿元、省道309铜川川口至陈炉公路工程PPP项目3000万元、210国道铜川川口至耀州城市过境公路完善工程PPP项目1000万元；产业合作发展基金对建设集团锦铜大厦项目投资4500万元。同时基金积极组织项目咨询和金融服务，协调铜川市公共交通有限责任公司取得融资资金1000万元。
积极拓展融资渠道，进一步释放能量，加大基金支持项目建设力度，促投资、稳增长，助力铜川追赶超越、转型发展
铜川市财经发展基金的设立，是商洛市创新财政资金使用方式、发挥财政资金杠杆作用的一项重要举措。如果说基金成立这一年以来,财经发展基金是一个夯实基础、积蓄能量的过程，那么在接下来的一年里，就是它发挥作用、释放能量的时候。市财政局局长杨磊表示，设立基础设施建设与PPP基金，既可以发挥财政资金的杠杆放大作用，增强社会资本投资信心，又能有效发挥社会资本管理效率高、技术创新能力强的优势，加快形成多元化、可持续的基础设施建设与PPP项目资金投资渠道，吸引更多的金融和社会资本进入基础设施和公共服务领域，促进实现改善民生、增强发展动力等多重目标，是多方共赢的大好事。
对于铜川市财经发展基金下一步的工作，杨磊告诉记者：我们将在市委、市政府的正确领导下，在相关部门的配合支持下，积极拓展融资渠道，进一步释放能量，加大基金支持项目建设力度，促投资、稳增长，助力铜川追赶超越、转型发展。在基金融资方面，商洛市将进一步拓展基金融资渠道，持续本着多渠道、高效率的原则，与大型企业集团、其他民间投资者积极展开合作，争取引入国家级低成本引导基金，为铜川市经济建设与投资带来优质的资金来源；在基金支持项目建设方面，财经发展基金将充分发挥其在促投资、稳增长中的关键作用，切实加强与PPP项目的对接，深入挖掘对商洛市转型发展具有促进作用的产业项目，以基础设施建设与PPP基金完善产业投资环境，以产业合作基金提供综合金融服务精准招商，两只基金配合运作，充分运用资产证券化、兼并重组、产业链并购运营等多种综合金融服务，盘活存量、做优增量，切实推动商洛市产业结构转型，服务经济发展。
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