油价暴跌，却为什么不是中国大量买进原油的好时机？

界面新闻 2020-03-10 07:20 大字

记者 | 侯瑞宁

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由于沙特和俄罗斯就原油减产议题谈崩，国际油价暴跌。

截至北京时间3月10日7时30分左右，WTI原油价格小幅上涨2.79%，升至32美元/桶。布伦特原油价格跌幅收窄至26.7%，升至33.18美元/桶。昨日布油曾创下1991年美国发动伊拉克战争以来最低价格。

为了争取市场份额，沙特大幅调低各地原油售价：销往西欧地区的原油降价8美元/桶，销往美国的原油4月售价将下调约7美元/桶，亚洲地区的油价降幅在4-6美元/桶。

面临原油“大甩卖”，作为全球最大的原油进口国，原油对外依存度高达72%的中国，是否迎来了抄底的好机会？

“这种情况下，中国加大原油进口的可能性不能说没有，但非常小。”中石油经济技术研究院石油市场研究所所长戴家权对界面新闻表示，新冠疫情导致原油和成品油库存高企是主要原因之一。

隆众资讯提供的数据显示，2月底，中国主营炼厂开工率为72.88%，较上月下跌10.96%；华东主营销售公司2月成品油批发销售任务，较1月任务量明显下降。

据戴家权介绍，2月以来，中石油成品油销售量同比几乎“腰折”，下降幅度大大超过1月。

今年1月，中石油成品油销量同比下降18%，中石化成品油销量同比下降12.7%。

为此，石油公司调低了销售目标。隆众资讯表示，截至目前，华东主营销售公司2月销售目标基本完成。主要因为受公共卫生事件影响，部分地区出现不设考核任务、或任务量减半的情况，在提前完成任务的情况下，多以提升利润为主。

2月20日，在cippe振威国际石油展举办的“非常时期·非常道系列在线直播会议”上，中石油政策研究室战略与政策处处长唐廷川表示，为了降低高库存，中石油严格控制海上原油进口，采取少订货、推迟到货以及国际转售等措施，且严格控制成品油外采，并努力扩大成品油出口，提前安排船期。

“目前，中石油仍然采取严控原油进口的举措。”戴家权表示，进入3月以来，国内企业复工复产率提高，但要完全恢复，还需一段较长时间。期间，消耗高库存仍然是炼厂和成品油销售企业的主要任务之一。

目前，山东地炼企业的汽油库存率仍高达40%-50%，远低于20%-30%的常规库存。一直习惯从山东采购成品油的贸易商，库存也存在上涨、闲置库容变少。

“一般情况下，贸易商不会让自己的库存处于高位，而会预留一定的闲置库存，以便随时抄底。但现在他们已没有库容了，也缺少继续抄底的资金。”3月9日，在隆众资讯举行的“国际油价史诗级深跌骤现，2020黑天鹅舞向何方”线上会议上，隆众资讯分析师表示。

隆众资讯称，油价暴跌下，油品中间贸易商是持货待涨，还是抛货止损，是值得考虑的问题。

隆众资讯认为，国内炼化企业要消耗掉之前的高价原油、用上目前30美元/桶的原油，可能要等到4、5月。

剔除新冠疫情对成品油销售的影响，近年来，因为经济增速放缓，国内成品油产量和消费增速已呈现下降趋势。

中国石油经济技术研究院此前发布的《2019年国内外油气行业发展报告》估计，2019年，国内成品油表观产量3.61亿吨，同比增加0.07%，增速较上年降低了0.51个百分点；汽油表观消费量为1.24亿吨，较上年降低1.6%，增速较2018年降低4.9个百分点。

在出口方面，2019年，国内成品油净出口约5466万吨，较2018年增加1387万吨，增幅高达34%。

“多重因素叠加下，从企业角度看，其实没有太多动力扩大原油进口。”戴家权表示。

那能不能借低油价时机，加大国家原油储备呢？

据国际能源署（IEA）2018年4月发布的报告指出，截至2018年初，中国战略油储为2.87亿桶，离设定的5亿桶目标已完成了57%。

戴家权对界面新闻表示，是否增加国家原油储备，由政府决定，石油公司只是作为代理人进行业务操作。目前，尚不清楚国家有无这一决定。

隆众资讯副总裁闫建涛认为，要想增加国家原油储备，还得看是否有地方可以储备。

戴家权另一个担心是，如果国际油价继续深跌，并持续2-3个月，将会对国内石油企业上游勘探开发业务将造成极大影响，“到时可能不得不考虑限产了”。

闫建涛表示，目前全球上游投资仍处于高位。得益于国家对提升国内油气勘探开发力度的政策支持，中国的石油公司上游投资也处于相对高位。

去年年初，“三桶油”相继出台强化国内勘探开发的“七年行动计划”，加大上游投资力度，2019年，全年中国原油产量结束三年来的下降局面，重上1.91亿吨。

对于国际油价的后续走势判断，东北证券首席经济学家付鹏认为，沙特和俄罗斯目前这种“斗气”方式，加大了油价的波动和不确定，但这并不意味着欧佩克+组织真的解体。

在付鹏看来，此种“斗气”不可持续。沙特为首的欧佩克必然能够意识到，此前原油价格从50美元/桶跌到40美元/桶，再跌到30美元/桶，对欧佩克各国财政的伤害，远远大于当时对美国页岩油的伤害。最终，欧佩克不得不妥协，沙特让出市场份额进行减产，使得油价重回均衡。

“目前唯一能做的，就是紧紧盯着欧佩克和俄罗斯的接触和发声，随时应对可能的变化。”付鹏称。

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