避险为王“黄金时代”来敲门

[摘要]虎视热点

大炮一响，黄金万两。连日来，受俄乌冲突不断升级影响，全球股市和大宗商品出现剧烈波动，引发市场避险情绪升温，纽约金价大涨跃过1900美元/盎司大关。业内人士认为随着乌克兰危机不断升级，黄金价格有望持续走高并突破2000美元，建议投资者布局黄金类指数基金。

国际金价本月已连涨三周

虎年春节过后，黄金市场一改去年颓势，纽约COMEX黄金价格持续向上突破走高，并跃上1900美元/盎司（折合人民币385.79元/克）关口。由于俄乌冲突急剧升级，国际资本市场剧烈荡，截至昨日下午3点，纽约金价大涨至1945美元，2月份以来已经连涨三周，月度涨幅已超8%。

伴随着国际金价的步步高，岛城各大商场的金饰品价格在上调。记者前天来到崂山区海尔路南端的利群金鼎广场，在一楼商场里销售金条、金饰品的品牌店家有近10家，采用珐琅彩、古法黄金等工艺的各类新产品琳琅满目，多数专柜金饰品的报价已涨至500元/克，不过一般店家会给出几十元优惠，大多数金饰品价位在460元/克。销售人员林女士告诉记者，金价近几周在持续上调，比春节前每克涨了几十元，近期买金货的年轻人相对多一些，而且与前几年的“抢金大妈”不同，年轻人在购买金饰时更看重的是“颜值”。

值得一提的是，中国黄金专卖店里的投资金条没有现货，金条的报价是400.1元/克，回购价是384.1元/克.据工作人员透露，由于价格波动因素金条不接受预订，一般前来购买投资金条的顾客出手就是几公斤。

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽表示，近期黄金走势主要受两大因素影响：一是地缘政治热点乌克兰危机，二是美联储紧缩政策的步伐及对其预期。 “美联储3月加息基本板上钉钉，市场也早已消化了相关影响，目前的重点在于3月加息的幅度是否能达到甚至超过50个基点。美国CPI数据一直居高不下，市场对加息预期进一步提升。如果美联储采取更激进的动作，无论加息还是缩表，均会对金价释放较高压力。然而，近期俄乌紧张局势不断升级推了黄金一把。市场避险情绪急剧升温，国际资金纷纷涌入黄金，不但令金价完全抹去对美联储加息预期所导致的跌幅，而且创出更高水平。 ”汤林闽表示。

后市金价有望突破2000美元

由于看多黄金未来的表现，全球最大的黄金上市交易基金（ETF）--SPDRGoldTrust的黄金持仓量近期一直呈现稳步增长的态势，截至2月18日，其黄金持仓量为1024.09吨，创出6个月来新高。而在1月20日，该ETF持仓还不足1000吨。

记者查询纽约Comex黄金价格走势，历史最高位就2020年创造的2089.2美元。东吴证券分析师陶川看好虎年黄金的表现，他预计年内纽约金价额有望突破2000美元/盎司 （折合人民币406.03元/克）大关。首先，经济增速预期减弱叠加通胀压力上升将成为今年金价的主要支撑因素。第二，加息周期下黄金价格与美国实际利率的负相关关系往往会失效。虽然金价与美债实际收益率有着极强的相关性，但从历次美国加息周期，尤其是美联储年内加息次数较多时期的金价表现来看，市场往往更加关注加息对经济增长的影响。在这种担忧下，黄金的避险属性更加凸显。

国际知名投行高盛也是黄金坚实的多头。高盛认为黄金最重要的两个驱动因素是“恐惧”（投资需求的驱动因素）和“财富”（新兴市场购买力的驱动因素）。高盛预计，到2022年底黄金ETF的增持量将增长至每年300吨，黄金12个月后的价格将为2150美元/盎司。

富国基金经理王乐乐指出，黄金具有“抗通胀”和“避险”属性。当前美国通胀水平处于近40年以来高位，较高的通胀水平给作为“抗通胀”资产的黄金提供了较好支撑。王乐乐指出，当前各个国家的经济发展节奏存在一定差异性。从大方向来看，全球经济复苏仍有不确定性，黄金作为“避险”资产，有望震荡走高。王乐乐认为，从黄金作为“硬通货”属性层面看，目前单位货币的含金量（即金价和美国M2的比值）基本上处于近几年低点。“金价从每盎司1200多美元涨到了1900美元左右，实际上主要是货币超发带来金价上涨。这意味着，当前黄金的价格和2018年黄金处于低点时的性价比是一样的。在全球经济增长放缓过程中，单位货币的含金量有望修复，或支持金价进一步震荡走高。 ”

“淘金”可通过指数基ETF布局

在具体黄金投资品种上，富国基金经理王乐乐表示，黄金类产品有很多分类。投资黄金股票型基金产品，净值走势受到国际金价和股票市场涨跌影响；上海金是中国实物黄金市场的基准定价，投资基于上海金的ETF或相关联接基金，确保了价格的公允性、透明性，或许是比较好的投资选择，而且黄金ETF相比于现货黄金，交易成本更低，也更为便捷。也就是说，对于普通投资者而言，黄金类基金是最简单、方便的“淘金”工具。据了解，目前市场上的黄金类基金，主要是商品型基金（黄金ETF），投资门槛较低，一般在1元、100元、1000元不等，可以满足不同类型投资者的需求，尤其是“小白”。而且黄金基金购买方便快捷，比如在天天基金网等第三方代销平台就可下单。

国元证券山东路营业部资深投资顾问朱桂平表示，从投资策略上看，鉴于黄金基金也存在波动风险，不建议投资者单独配置，应当从大类资产配置角度，中长期配置一定比例的黄金基金。操作方面，投资者用股票账户便可做黄金基金交易，当然非交易所的场外投资者亦可以通过黄金ETF联接基金，以低门槛投资黄金资产。值得关注的黄金类指数基金包括：易方达黄金ETF（159934）、博时黄金ETF（159937）、国泰黄金ETF（518800）、华安黄金ETF （518880）、工银瑞信黄金ETF （518660）、华夏黄金ETF（518850）。上述黄金类指数基金可以定投。

此外，不喜欢费脑子研究的投资者可以做黄金定投，也叫积存金，即每月以固定的资金，按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期时，投资者积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条。定投黄金不存在择时的问题，适合月光族、上班族，长期坚持可获可观复利。

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