“下金蛋的基”不算少“捡到蛋”的人不够多

青岛早报 2022-01-14 05:51 大字

[摘要]■复盘2021之基金篇

过去的2021年,资本市场行情一波三折,基金净值的走势也是如此,基民的日子并不比股民好过多少。权益类公募基金排行榜前三名的收益翻倍,而业绩最差的亏损45%。记者近日调查发现,获得较好收益的基民大多数是中长期持有。业内人士建议今年资产配置应注意权益资产均衡化和策略多元化。

业绩分化明显

权益基金有3只收益翻倍

由于私募基金投资门槛基本上以100万元起步,因此绝大多数投资者购买的是公募基金。Wind数据显示,截至2022年1月1日,剔除成立不足一年的基金,4128只主动权益类公募基金(含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型,A/C份额分开计算)平均收益率为9.29%,连续第三年获得正收益。从2021年业绩前50名的基金来看,业绩领先的大致可分为两类,一类是集中布局新能源、光伏等强势赛道的,另一类则是对强势板块进行均衡布局的。

2021年有92只主动权益基金业绩超50%,其中11只基金业绩超80%。年度业绩冠军崔宸龙自2021年11月开始,逐渐出现领跑态势,最终将前海开源公用事业基金收益锁定在119%。同样是崔宸龙管理的前海开源新经济A也实现业绩翻倍,以109%的收益获得亚军,季军基金则是由肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业A,2021年度收益为100.5%。除了3只翻倍基金外,大成国企改革、广发多因子、大成新锐产业、大成睿景A、华夏行业景气、交银趋势优先A、长城行业轮动A的全年业绩也都超过80%。不过,2021年基金业绩首尾差距仍然巨大,业绩靠后的部分基金重仓了医药板块。去年负收益最多的主动权益基金是农银汇理消费主题H,亏损45.6%。此外,方正富邦创新动力C和A份额2021年全年亏损均超过32%,另有39只基金去年亏损幅度超过20%。

明星易变“流星”

能够穿越牛熊的基金经理太难得

花无百日红。 2021年公募基金呈现的一个特点是,2020年的明星基金大都失去了光环,业绩明显下滑。显然,某个年度业绩排名靠前相对容易,但拉长时间来看,要一直表现很稳健,并最终给投资者带来不菲的投资回报就变得相当困难。

事实上,很多名噪一时的明星基金经理,多数经不起市场震荡波动的“洗礼”,难免变身市场的“流星”。例如明星基金经理刘彦春管理的景顺长城集英成长基金2021年业绩为-21.36%,此外,另一位“千亿顶流”基金经理张坤的产品,去年也未能实现正收益,他掌管的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有期混合基金全年业绩表现分别为-9.9%、-8.22%。

由此看来,公募基金经理们莫非在凭运气吃饭吗?从过往偏股型基金的表现来看,每年排名最靠前和最靠后的基金,基本上都是在行业配置方面赌对了风口。可喜的是,面对波动剧烈的A股市场,真有一批超强基金始终保持高仓位,并且穿越牛熊获得较好的收成。这正是源于他们精选优质公司股票,并耐心持有。当大部分机构投资者频繁换股之际,一批基金经理的持仓却是以“年”为周期。实际上,从更长的周期来看,公募主动权益类基金仍以明显的超额收益,为广大基民贡献长期不俗的回报。以3年为一个周期,国投瑞银、农银汇理、汇丰晋信基金旗下均产生过5倍收益的基金。这些基金大都是灵活配置型基金或者股票型基金。近5年A股的市场风格总在频繁切换中,板块的牛熊也在不断轮换。统计数据显示,持股仓位最高的主动型股票基金,近五年的平均收益率高达139%,偏股混合基金为129%,主动权益类基金、混合型基金的同期平均回报也都超过100%。其中冯明远管理的信达澳银新能源产业收益率高达427%,为近五年的冠军基金。赵诣的农银汇理工业同期回报也超过400%。从更长的10年周期来看,刘鹏管理的交银先进制造大赚1056%,是近10年难得的10倍基金。郑巍山管理的银河创新成长、谢治宇管理的兴全合润等多只基金,也获得了10年8倍以上的涨幅。

基民实话实说

“养基”高手长期持有收益丰厚

记者近日在调查基民去年收益情况时,发现有赚有赔,差别挺大。一些亏损10%甚至20%的基民心情不佳,不愿意跟记者聊天。对于普通投资者而言,面对9000多只公募基金,如何选出能“下金蛋”的几只,确实比选股还难,需要下功夫深入研究。

去年买基金赚了4%的市民张女士表示,她主要是听从银行理财经理的建议,投入20万元买过两只基金,一只赚了9000多元,一只赔了1000元,总体感觉不理想。

记者日前采访到岛城“养基”高手郑先生,他展示的基金收益率截图相当惊艳,持有的海富通收益增长基金近3年累计收益率高达141%,汇添富中证主要消费联接基金近3年累计收益高达138%,还有几只基金收益在30%-60%之间。郑先生是岛城最早一批基民,持有华夏红利等基金长达10多年,现在手里有12只基金,投入本金数百万元。他告诉记者,长期持有基金肯定会赚钱的,保持良好的心态非常重要。他喜欢在基金公司分红时选择红利再投资,而且在大盘跌得厉害时继续投入资金加仓,每年有15%左右收益就好。据了解,郑先生经营着一家物流公司,闲钱相对充裕,购买基金更加从容,他从基金投资中获利已超过百万元。

对基金配置有相当深入研究的价值投资者张强表示:“2021年我的基金组合收益为10%,用一部分做长线配置,取得2%的收益,还用一部分做切换,取得20%的收益。 2022年我认为中长期布局仍然是价值与成长均衡配置场外基金,目前重仓以ROE-PB因子做筛选的国信价值,还有红利基金。长期配置关注沪深300、MSCI中国A50等,行业方面关注军工、电力等指数基金。去年我还持有青岛本地的两只公募基金产品,兴华永兴混合基金和兴华瑞丰混合基金,一只是偏权益类的,一只是偏债券类的,一年多来分别收益15%和1%。 ”

调查报告梳理

半数基民没有赚到钱

明明“下金蛋”的基金不算少,但基民总是“没捡到蛋”,已经成为基金业的一个痛点。投资者如何走出“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈?为此市场各方都在采取措施,比如发行“浮动管理费基金”“不挣钱不收管理费”的基金、基金投资顾问业务试点等等。然而,基民的亏损依然是常态。

天天基金网日前针对基金投资者的一篇调查报告显示,截至2021年12月28日,53%的基民收益率为负、35%的基民收益率在10%以内、9%的基民收益率在10%至30%之间,只有2%的基民收益率超过了30%。 《2020权益类基金个人投资者调研白皮书》调研近6亿基民数据显示:长期持有者回报较高,持有时间越短,亏损的可能性就越高。单只基金平均持有时间低于半年的受访者中,亏损人数过半,明显高于总体38.6%的亏损概率。持有半年以上的超过半数都能获得盈利。

调查数据显示,近年来新增基民当中90后是主力军,18-34岁群体占比达60%。基民年轻化的结构变化必然为基金交易市场带来一些新特征,其中最明显的是操作趋向短线化,这恐怕也是基民亏损的重要原因。

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延伸

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“日理万基”不可取

近期,有一位来自福建泉州的年轻基民买了多达1314只基金,却只花了1万元,迅速走红网络。这位小哥表示,投资这么多基金主要是为了分散风险,不把鸡蛋放在同一个篮子里。而买1314这个数字,“并不是为了爱情,想用这个数字来提醒自己长期持有,一生一世”。小哥还说:“10块钱买一只基金,买了好几天,第一次花钱花到手抽筋”。网友们纷纷调侃:“篮子比鸡蛋多”。

虽说不能将鸡蛋放在同一个篮子里,但显然持有基金并不是越多越好,“日理万基”的投资方式,可能是无效的分散化投资。那么同时持有多少只基金比较合适呢?美国晨星曾做过一个假设性的投资组合:基金数量从1-30不等,同时更换不同的基金品种,然后分别计算每种组合5年的标准差。测算结果显示单只基金的波动率最大。这之后每增加一只基金,波动程度就会得到明显改善,虽然回报降低了,但投资者可以不必承担较大的下跌风险。但是,当基金数量增加到7只以后,波动程度与数量之间就没有必然联系了。华夏基金建议,最佳持有数量可以参考5-8只,其实整个持基组合在投资方向、品种方面的分散化程度,远比基金数量重要。

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点步

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均衡化配置主题基金

对于2022年投资如何布局的问题,青岛意才基金销售有限公司产品研发部总监邵子亚表示,2022年出口大概率见顶,消费仍有待提振,应围绕中央经济工作会议的定调,紧盯“稳”政策的方向,重视美联储货币政策的冲击,关注中美持续博弈。在资产配置方面应当注意以下两点:1、权益资产均衡化。兼顾大盘与小盘、成长与价值,重视港股的阶段性估值修复机会。关注大金融、基建地产、困境反转等确定性较高的行业主题基金,以及代表未来中长期转型发展方向的高景气赛道,如光伏、绿电、氢能、军工(高端制造和新材料)、半导体等具备进攻弹性的主题基金。 2、策略配置多元化。通过专业财富管理机构,多元化配置主观、量化、债券、CTA、套利、对冲、宏观、定增、FOF等策略的相关产品,规避单一资产和策略的脆弱性。 本版撰稿 观海新闻/青岛早报记者 杨忠升

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