低估值分散策略不惧黑天鹅乱飞
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一招鲜，吃遍天。能在资本市场中长期获利生存的高手，一般都有自己的独门绝技。记者近日采访了采取低估值分散交易策略的岛城资深投资者魏先生，他年内收益率达70%，坚定看好A股未来走势。
几年前，魏先生在一次股市投资沙龙交流会上讲述了自己的低估值分散策略，当时就让记者眼前一亮。时间会证明一切，经记者观察，几年来魏先生利用这个策略能够持续稳定的盈利。
通常而言，投资获利的本质就是低买高卖，只要买在底部低价区域，剩下的就是赚多赚少的事。魏先生的低估值策略就是在股票价值严重低估的时候买进一批，耐心等待它估值修复，等到估值严重高估时卖出，然后切换成另一批价值低估的个股。什么是低估值状态？大道至简，魏先生总结了一个公式：市盈率（PE）×市净率（PB）得出的数据小于50的，就算低估值，当然是乘积越小越好。不过，评估一家公司不能只看这个数据，还要研究其行业地位、主营产品竞争力及成长性等方面，综合考量才有更大的胜算。
“我不会重仓某一只股票的，分散持股，每只个股市值占比在10%-15%之间，这样才能有效地规避各类风险。 ”魏先生说，每个公司在发展过程会遇到各类意想不到问题，黑天鹅事件难免发生，这个谁也无法预料和控制。如果手里持十只股票即使有一只股出问题全亏掉了，总体损失只有十分之一，不会影响全局，假如只有一只股那就有可能全亏光本金的。
谈及市场上赚快钱还是慢钱的问题，魏先生表示，无论短线也好，中长线也罢，不存在赚快钱或者慢钱的问题，只不过因为投资策略和自身定位的不同，从而选择了不同的投资风格罢了。他认为，中长线的价值投资长期来看才是获得稳定收益的最佳投资方式。至于短线投资，除非你是做一次就撤出市场不再交易，否则长期来看，一般人眼中的短线投机即便最终结果是盈利的，但是也跑不赢中长期的严格的价值投资。主要原因在于短线投机追逐的是价格波动的差价机会，往往忽视企业自身的质地，交易过程中会面临来自企业的经营风险而出现巨额损失，就好像菜贩子到批发市场上进货，如果不看进货商品的话，结果很有可能被忽悠用猪肉价钱买了棵挂着红绳的白菜。
平常不怎么盯盘关注行情波动的魏先生坦言，中长期价值投资的收益来源，除了价格波动的价差之外，还会获得企业自身不断成长壮大带来价值不断抬高的收益加成，以及分红股息，而这三种收益叠加的结果，随着投资时间的加长将表现出惊人的复利增长。因此，如果投资者打算长期在股市投资生存的话，长期的价值投资才是稳定获取复利收益的王道。
观海新闻/青岛早报记者 杨忠升
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