注重价值 基金调仓换股

第一理财专讯 易方达、东方资管、圆信永丰、泰康资产、天弘等多家公募基金近日先后公布三季报，其中“前救市基金”易方达瑞惠基金已被赎回99%，天弘余额宝规模再降1300亿。部分基金经理认为，当前市场估值处于较低位置，已进入中长期布局的较佳区间，此后优质公司将迎来长期布局时点。

余额宝规模再降1300亿

三季报刚披露，易方达瑞惠基金三季度被赎回99%、余额宝规模再降1300亿，两条信息已经在朋友圈里刷屏。

据易方达瑞惠基金的三季报，二季度末规模为153亿元的该基金，截至三季度末，基金资产仅剩下不到1.58亿元，表明今年三季度被赎回近99%。三季报显示，其合同生效已届满3年，并在基金合同生效3年后，已连续20个工作日，出现基金份额持有人数量不满200人的情形。而根据基金募集期的基金合同，基金合同生效之日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止，无需召开基金份额持有人大会审议决定。

而作为全市场规模最大的一只基金，天弘余额宝在三季度规模又下降了约1300亿，这也是自今年余额宝平台开放以来，其连续第2个季度出现规模下滑。季报显示，天弘余额宝在三季度的总申购份额约为1.74万亿份，总赎回则达到约1.87万亿份，这也使得其规模在三季度从期初的1.45万亿份下滑至期末的1.32万亿份，下降了约1300亿份。

三季度侧重于防御板块

从三季度基金调仓换股情况看，注重价值、强调防御是三季度各家基金布局的主线。

分析各家三季度报发现，不少基金侧重于防御性强的板块进行配置，如天治核心成长基金在三季度直接选择了政策支持的基建产业链、处国际油价高位的油气板块，圆信永丰优享生活基金则增加了医药、食品等相对防御板块的配置。

选择投资业绩增长确定性强的成长股的基金公司数目也不少。 “三季度我们降低了医药等行业的配置，增加了家电、电子等行业的配置。 ”易方达中小盘基金经理张坤表示。长盛电子信息主题基金、中海积极增利基金等也重点在电子、通讯、计算机、5G等板块进行布局。

而一些长期业绩表现抢眼的基金，则集中布置在消费、电器等板块。 “三季度我们持仓较多的板块包括食品饮料、医药生物、家用电器等。 ”泰康新机遇基金经理桂跃强表示。与之相似，中欧恒利基金也在食品饮料、医药、电力、汽车、金融、地产等领域配置较多。

优质上市公司进入布局区间

对于已经到来的第四季度，各家基金经理大多较为乐观，认为在后续A股走出底部的动力将不断增强，优质公司将迎来长期布局时点。但如何在此时做配置，各家出现了不同的侧重。

中航混改精选混合基金经理认为，在货币政策保持相对宽松、政策挽回市场的背景下，市场近期的走势并不悲观，股指再次出现大幅下跌的概率较小。根据对近期市场多空因素和三季报的详细分析，四季度将增加一些与国有企业混合所有制相关的板块配置。比如率先进行混合所有制改革的自主可控、先进制造、人工智能、油气油服、医疗服务、军民融合以及大金融等板块。

中科沃土沃祥债券基金经理认为，四季度受益促内需、改革及政策扶持的新经济会持续呈现结构性投资机会，投资将重点关注基建行业可能呈现估值修复机会、更能凸显核心技术自给价值的相关行业，例如计算机、电子制造、创新药研发等值得重点挖掘。另外，通胀预期提升，有利于农业养殖景气提升，盈利改善的相关投资机会亦值得重点布局。长城证券青岛营业部投资顾问衣永东昨日受访时表示，在目前的市场环境下，最好配置指数型基金，比如沪深300指数基金，不建议购买主题较明确的基金，因为这些基金要看行情脸色，投资较有风险。除此之外，建议基民进行定投，这样可以使用上闲置资金，起到摊低投资成本的作用，而在牛市来到后可以取得较优厚的回报。

（见习记者 刘惠婷）

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