资管新规下,银行理财转型忙 银行理财规模缩减,净值型产品渐起
半岛全媒体记者孙晓琳
临近6月底,记者调查青岛理财市场发现,上半年银行理财受资管新规的影响,发生了显著的变化。除了银行理财规模在逐渐缩减外,结构性理财产品的数量在增加,“保本型”理财数量减少,购买基本靠“抢”。虽然投资者们没办法接受,但到2020年,保本型理财将消失,而且目前各家银行已经在开始逐步调整。
年中考核临近银行理财或小幅上升
从上周(6月15日~6月21日)的银行理财产品来看,融360监测的数据显示,银行理财产品发行量共2064款,环比减少了148款；平均预期年化收益率为4.82%,环比持平；平均期限为171天,环比缩短了13天。
最近一个月银行理财收益率较为平稳,一直在4.8%附近,上下波动幅度在0.02个百分点以内,可见市场利率较为稳定,即使到了年中考核节点,银行的资金流动性也未见明显收紧。6月的最后一周,银行理财收益率有可能会小幅上升,但是幅度不会太大。
人民币结构性存款平均预期最高收益率4.98%。本周结构性存款发行量共47款,其中股份制银行发行量最大,为32款。这47款结构性存款的平均预期最高收益率为4.12%,其中人民币结构性存款的平均预期最高收益率为4.98%,美元结构性存款的平均预期最高收益率为2.81%。
目前人民币结构性存款均保本,外币结构性存款部分不保本,总体来看结构性存款的本金安全度是很高的,但是收益率存在较大不确定性。不过目前设置接近于100%触发预期最高收益率条件的假结构性存款仍然存在,银行变相加息不利于市场公平竞争。
净值型产品“小荷才露尖尖角”
记者发现,近日一家国有银行推出一款结构性理财产品,只有一个参考收益,不保本不保息。虽然市场反应平平,甚至有的投资者认为,“有预期年化收益率为5.4％的保本型理财产品,我为什么要买不保本不保息的产品?”但银行工作人员表示,保本理财退出历史舞台已经是必然,虽然过渡期延长至2020年底,但各行目前都已经在缩减理财产品的规模,现在保本型理财一经推出,额度有限,基本得靠“抢”。
融360监测的数据显示,5月份银行理财产品发行量共12097款,较4月份增加了1248款,增幅为11.5%。4月份受季节性因素影响产品发行量大降,基数较小,所以才会显得5月份数量增长较多,但实际上从全年平均水平来看,5月份发行量并不高,甚至要略低于平均水平。
“目前稳健保本型理财产品收益率在5%左右,银行也在陆续推出净值型产品,虽然投资者不太买账,但这个毕竟是未来的大趋势。”一家国有银行的理财经理告诉记者。资管新规发布已一个月有余,保本理财及3个月内理财发行量都在逐渐减少,但是净值型理财产品却并未见明显增加,新增产品非常有限。
据了解,目前股份制银行及国有银行发行的净值型理财产品比例较高,如工商银行、招商银行、兴业银行等,此外,个别规模较大的城商行净值型产品也相对较多。融360分析师刘先生认为,由于净值型产品要定期披露产品的净值,银行还要应对开放式产品的赎回需求,因此发行成本较高；此外,目前大部分净值型产品的收益率要低于预期收益类产品,且净值型产品的收益波动较大,投资者不太买账。所以,银行改革的意愿不是很强,尤其是小银行,如果太早改革容易导致客户流失。未来银行理财向净值化转型之路仍然漫长。
银行要成立资管公司专门“管理财”
有业内人士指出,资管新规影响下,未来银行理财很有可能从银行剥离,即银行成立专门的资产管理公司,将理财产品的研发、销售等都纳入资管公司,由此将风险从银行“母体剥离”。
这种猜测也得到印证,招商银行在今年3月份的业绩发布会上就指出,在经营上成立资管子公司,实现资管业务和母行风险隔离。事实上,招行并非首家提出设立资管子公司的银行。2015年,中信、浦发等均提交了设立银行资管子公司的申请,但至今尚未获得监管批复。
恒丰银行研究院执行院长董希淼指出,资管子公司落地有五点意义:有利于资管业务的风险隔离。资管业务风险相对较大,通过设立子公司建立防火墙；有助于银行资管业务专业化运营。通过子公司可以引进专业人才进行投资；有利于商业银行更加完善公司治理。新的体系下有助于引进市场化机制,如市场化薪酬、股权和期权等；有助于打破刚性兑付,通过资管子公司对产品进行独立运作,更有利于实现净值化。
业内人士分析认为,打破刚性兑付,对于银行来说是一种利好,减轻银行刚性兑付的压力,尤其是中小型商业银行。对于投资者来说,可以促使他们将更多的钱投入支持实体经济发展,而不是只存入银行。
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