原油期货上市首周表现超预期
第一理财专讯 成交量超过27万手，成交额超过1100亿元，仅仅上市五个交易日的原油期货表现超出预期。3月26日，中国首个国际化的期货品种——INE原油期货正式上市。上市首周，中国原油期货成交逐步放量渐趋活跃。业内人士认为，随着更多现货企业将原油期货作为定价基准，其成交量和持仓量将逐步增加。不过上市之初，原油期货也显现了其波动特征，所以投资者还应多看行情少操作，以观望为主，
首周成交量明显增加
原油期货于3月26日在上海国际能源交易中心正式交易，上市首周，中国原油期货表现如何呢？记者了解到，截至3月30日，INE原油期货上市一周，主力合约SC1809收盘价为420.3元/桶，较上市首日开盘价相比，下跌19.7元/桶，累计下跌4.48%。一周内价格冲高至447.1元/桶，最低下行至401.6元/桶。上市五个交易日以来，原油期货日趋活跃，相比开市前两日，SC1809后三天成交量明显增加，周内总成交量为27.4万手，经过五个交易日的沉淀，主力合约SC1809持仓量为7058手，较开盘首日增仓3944手，成交总额为1159.23亿元。
记者了解到，中国INE原油期货上市首日成交量即突破4万手，3月29日主力SC1809合约成交量达6.67万手，已成为继欧洲Brent原油、美国WTI原油之外，全球第三大原油基准。
主要参与者为企业及大客户
中国版原油期货如期而至，那么目前市场上，都是什么人群在进行投资呢？“为了更好地服务实体企业利用金融工具对冲风险，我们也于原油期货上市当日为投资者成功完成了首笔利用原油期货场外期权套保的业务。”鲁证期货青岛营业部分析师胡大伟表示，目前全产业链几乎都加入到了原油期货投资中。因为相应的投资适当性要求，对个人参与原油期货交易进行了相应的限制，比如存在投资资金的门槛限制和交易前的原油期货知识测试，这也在一定程度上对于非专业的中小型投资者，设立了一个“标杆”。所以对个人投资者而言，这也说明了目前基本都是高净值投资者和专业投资者在进行交易。企业方面，通过对山东炼化企业的走访调研，可以发现部分企业已经开始利用原油期货对冲现货价格波动带来的风险，多家炼化企业也都在积极学习原油期货交易、交割制度，等待对盘面波动逻辑、内外盘联动关系有了较全面的了解后，再逐步进场。除了企业、高净值客户外，贸易商、境外客户等也已陆续进场，都相继为原油期货的“万里长征”迈出坚实的第一步。
波动加剧应少做多观望
“原油期货刚上市，技术层面参考价值较少。从外盘来看，欧洲Brent原油和美国WTI原油分别在高位横盘震荡多日，从国内原油期货的1小时及30分钟K线图看，价格上行至420元/桶一线压力开始凸显，有调整的需求。”鲁证期货青岛营业部分析师胡大伟介绍说，目前来看，广大投资者仍应储备相关的原油期货知识和经验，依据自己的交易计划，做好相应的风险控制。
“从上市的首周来看，其成交量和持仓量逐步增加，未来原油期货市场肯定会日益壮大。”银河期货青岛营业部研发总监隋晓光认为，上市之初，原油期货的波动也开始显现，首周累计下跌4.48%，相较于外盘，跌幅和波动较大。 “周内高价出现在447.1元/桶，低价至401.6元/桶，以一手合约1000桶来计算，首周一手的波动便达到4.6万元。”隋晓光建议，上市之初，不管是企业还是个人都需要充分认识原油期货风险管理与价格发现的功能，按照实际现货需求量、贸易量参与套期保值。前期宜多看行情少操作，以观望为主，同时投资者们应该密切关注可能的存在风险，并做好预案有备无患。 （记者 杨博文）
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