复星“主动退出”上海家化竞购战
[摘要]上海家化集团股权竞购演变为两强相争：复星集团退出竞购，中国平安、海航集团将进入竞标阶段。
上海家化集团股权竞购演变为两强相争：复星集团退出竞购，中国平安、海航集团将进入竞标阶段。
10月20日晚，上海家化联合股份有限公司公告称，“10月20日，上海市国资委收到上海联合产权交易所上市挂牌项目信息反馈函，上海家化集团100%股权转让项目意向受让人上海平浦投资有限公司、海航商业控股有限公司已在规定时间内递交保证金，取得交易资格；意向受让人上海复星产业投资有限公司致函上海联合产权交易所决定终止参与。"
“预计11月初递标书"
“复星集团是主动退出了竞购，原因和郭广昌比较谨慎有关。"上海家化集团某知情人士说。
此前的10月18日，上海家化公告，上海国资委确认，复星产业投资、平浦投资、海航商业等三家公司成为最终竞购者。公开资料显示，3家并购方背后都是大集团：复星产业投资为上海复星高科技（集团）有限公司的子公司；平浦投资为平安创新资本全资子公司，而平安创新资本为平安信托旗下全资子公司；海航商业则是海航集团下属七大产业集团之一。
上述知情人士称，这已经不是海航集团和复星集团第一次共同竞标。此前的2009年，上海国盛集团旗下的浦发大厦挂牌转让，海航集团通过旗下的海航置业竞得了浦发大厦，总价达到14．75亿元。当时，复星集团低调退出。
该人士表示，目前中国平安和海航集团将进入竞标阶段，初步定于10月24日向两公司发送标书。接到标书后，两家公司将来上海家化进行尽职调查。预计11月初，两家公司将递交标书，包括竞购金额和对上海家化发展的支持，以及未来规划等。
此前的9月7日，上海市国资委在上海联合产权交易所以公开挂牌方式，出让家化集团100%股权，挂牌价为51.09亿元。
根据上海家化的公告，家化集团不接受联合受让，受让方或其控股母公司的总资产规模不低于500亿元，并须具有支持家化集团业务发展的相应资源，与上海家化主营业务不存在同业竞争关系。
受让企业必须接受的交易条件还包括：同意接受上海家化（集团）有限公司整体改制职工安置方案；认同家化集团多元化时尚产业发展战略；受让后对家化集团有明确的发展规划；承诺受让后将继续使用和发展旗下所有家化品牌，并着力提升相关品牌在国际上的知名度。
该人士告诉早报记者，上述几个条件缺一不可。而复星集团此前在时尚领域已有动作。
“海航商业有风险"
上海国资系统某知情人士向早报记者透露，在上海家化竞购的过程中，上海国资委找了一家中介机构进行评估，最后这家机构评估的结果是，复星集团、中国平安、海航集团三家都符合竞购标准，但是该机构同时提示，对于转让后的上海家化发展，“海航商业有风险"。
海航商业官网资料显示，该公司于2007年9月11日注册成立，业态涵盖实体（零售）商业、虚拟（网络）商业、金融（投行）商业、物业（地产）商业。截至2011年6月30日，海航商业拥有成员企业25家，资产规模175亿元。
前述知情人士同时透露，据上海家化的调研，目前海航商业收购的超市大概有200家，而百货商店仅有8家，并且每年的营业额都相对较小。而对上海家化自身来说，其六神和美加净品牌要进入大约10万家超市，而其佰草集品牌将要进入1500多家百货商店。在这种情况下，海航商业的网络优势并不明显。
按照上海联合产权交易所9月7日挂出的《上海家化（集团）有限公司“十二五"发展规划》，家化集团未来发展的总体思路和方向是集中精力和资源做大做强日化业务，争取到2015年集团销售（服务）收入达到120亿元，成为一家时尚产业集团公司。
此外，知情人士还告诉早报记者，据上海家化调研，目前海航集团的实际控制人是海航工会，海航集团是不是国企还存在疑问。
上海家化集团董事长葛文耀昨日在接受早报记者采访时则表示，“我不愿意给私人打工。"这意味着，海航集团若是私企，葛文耀个人会反对其竞购。
葛文耀同时告诉早报记者，“这次改制，原来估值40亿元，现在挂牌价大大高于这个价格，所以我负责地讲，这次改制管理层没有股权，更没有商谈管理层的安排问题。主要目的是保证国有资产增值，并释放家化的竞争力，创造更多的民族品牌。"
前述上海国资系统知情人士称，综合分析，中国平安成功的可能性最大，不过依然存在变数。
葛文耀昨日同时表示，上海家化改制成功之日即为期权启动之时，“在改制完后，我们就会推行第二期期权。"据悉，上海家化在2008年实行了股票期权激励，但是激励规模没有达到预期目标。
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