施罗德：关注信用环境变化
春节期间，全球金融市场表现亮眼。一方面，海外疫苗接种有序推进，新一轮财政刺激计划进展顺利，全球经济依然处于复苏区间；另一方面，美联储货币政策维持宽松，尚不急于缩减QE规模。在此环境下，施罗德投资依然看好全球股票及大宗商品等风险资产的表现，对债券相对谨慎。回到国内，施罗德投资多资产团队基金经理周匀表示，信用环境收缩依然是今年资本市场关注的主要矛盾。施罗德认为，宽信用政策退出导致社融增速下行，伴随经济内生性动能的修复所带动融资结构改善的宏观环境，在未来一定时间仍将持续。市场方面，周匀认为，今年股市将受到经济复苏和政策收紧两股相反作用力影响，或难以出现全面牛市。在宏观流动性收缩的大环境下，股市估值进一步提升空间有限，而周期、价值股受益于企业盈利改善，或将继续占优。债券方面，近期央行公开市场操作回笼资金，造成市场利率大幅波动。施罗德认为，目前10年期国债利率水平回升至前期高点，值得关注，然而在经济持续改善、通胀预期抬升、货币政策态度中性偏紧的环境下，利率短期内或依然缺乏大幅下行的催化剂。 金放
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