消费股可作为养老投资品种长期持有

到6月份，MSCI新兴市场指数基金将按照2.5%的比例配置首批纳入的234只A股成分股，给市场直接带来100亿美元的增量资金。从长远看，在未来半年内可能会有上千亿美元的资金流入A股市场，这会进一步提振A股市场的蓝筹行情。

从2016年5月我首次提出慢牛行情以来，去年以白酒、食品饮料为代表的消费白马股首先走出了慢牛行情，很多龙头股涨幅达到两倍以上。而今年消费板块里的医药板块，已代替白酒成为涨幅最大的一个板块。特别是之前多次推荐的中药龙头股，在最近连续的上攻中走出了慢牛行情。

在所有行业中，消费是增长最确定的一个行业。消费板块如白酒、食品饮料、医药，以及其他的一些大消费板块，比如旅游、酒店、汽车等这些板块，在未来都可以成为中长期的投资对象，甚至可以作为养老投资的品种来进行配置。“股神”巴菲特所创造的投资神话，和他配置了大量的消费白马股密不可分。消费板块是随着人们收入水平的提高、人口的自然增长，可以不断实现业绩增长的一个板块，也是大家可以长期放心持有的板块。所以，对于消费板块，我认为可以长期看好。除非短期涨幅过大，可能会出现一定的回调。

一般来说，对于消费股可以采取买入并持有的策略，而不必反复做波段。其实，很多消费股都是通过长期持有来获得好的回报，做波段反而无法获取理想的收益。

在投资策略上，目前A股市场仍然属于结构性行情，而非普涨行情。在整个流动性并不宽松的背景下，资金会选择一些行业龙头进行配置，而大多数股票表现一般。因此，建议投资者集中资金配置一些行业龙头，远离绩差股和小盘股。

这两年投资者的收益分化比较厉害，大家的普遍感觉是赚钱比较难。其实，如果把握住市场的脉搏和龙头股的机会，减少波段操作，赚钱并没有那么难。

比如，在过去两年，我重点强调“白龙马股”，也就是白马股加龙头股。如果在过去两年能坚定持有，就可以获得比较好的回报，比频繁做交易有更好的投资收益。

今年的情况也是一样，把握市场的脉搏、减少频繁交易是比较好的一种投资策略。对于一些绩差股、小盘股要坚定地进行调仓换股。前海开源基金首席经济学家杨德龙

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