少研究波动 多研究公司价值,少研究波动 多研究公司价值
今年第一季度即将结束，经济复苏好于预期令私募基金经理对未来市场充满期待，以较高仓位迎接二季度行情。“一带一路”等热点备受青睐；苹果概念、房地产产业链也是私募关注的重点。
私募对市场不悲观
“除次新股比较疯狂，一季度市场整体运行较为健康。市场生态慢慢往成熟方向发展，有利于价值投资者。 ”广东瑞天投资总经理李鹏表示。关于接下来的市场走势，李鹏认为关键要看经济复苏的力度和持续性。 “虽然一二月份的经济数据还不错，但不具备代表性，大家对经济仍很担心。我们判断经济没有市场预期得那么悲观，中游的机械设备放量、需求扩张是可以持续的，二三季度经济问题不大。 ”另外，李鹏认为还需要关注政府出台的调控政策是否会把地产拉下来、人民币是否有再度贬值的风险。
广东西域投资董事长周水江分析，在严厉的监管之下，一季度市场资金流向价值股，主要是与中央政策相符合的板块，包括“一带一路”、国企改革等。二季度市场可能先抑后扬，大盘回调整固后慢慢往上走，未来仍以价值蓝筹股为主，扩大到二线蓝筹，规避没有优质资产的重组、资产注入等板块。
深圳明曜投资董事长曾昭雄告诉记者：“对今年市场总体比较看好，预计沪深300全年有15%的涨幅。目前市场估值较低，企业盈利增长逐步恢复到较好水平，没有理由对股市悲观。 ”
看淡指数精选个股
观富资产投资总监万定山表示，股灾后市场进入波动率较小的状态已经一年多了，指数的波动在消失，行业和个股表现精彩纷呈。现在市场风格比较有利于基本面投资。观富资产现在仓位相对较高，对于看好的东西要敢于下重手。
上海博道投资基金经理张建胜也认为，今年市场是“震荡折腾式”重心上移，在没有大起大落的情况下弱化择时。二季度需要关注美国股市大幅波动的风险以及国内降杠杆进程等。目前仓位中性，以个股为主，行业分布较分散。
曾昭雄表示，今年要“少研究市场、多研究公司”，挖掘企业内在价值。 “这种市场做波段没有太大意义，看好未来三五年甚至更长时间的中国股市，做长期投资布局。 ”曾昭雄看好估值和盈利增长匹配的板块、企业，比如低估值、有盈利增长的蓝筹股、白马股，“现在PPI涨得较多，但是终端的需求没有完全起来，比较看好有定价权的公司。当生产成本上涨时，能够完全转嫁给下游消费者。比如传统中药、消费品，只要有品牌、是行业老大，就可以把控价格，在成本上涨时毛利率还能得到提高。 ”另外，曾昭雄还看好二线蓝筹或者叫中盘绩优股，主要是一些细分行业、新兴产业的龙头，市值在一两百亿左右，业务增长不错，比如消费、传媒、医药等行业。周水江认为，二季度关注价值与成长兼备的股票，这波蓝筹炒作集中在“一带一路”主题。接下来应关注生物医药、大消费、环保板块等。 仲基
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