五粮液“10派8元”创三年新高 股息率超茅台

继贵州茅台（600519）公布2015年年报之后，另一白酒巨头五粮液（000858）的年报也于今日出炉。年报显示，2015年五粮液实现营业总收入216.59亿元，净利润61.76亿元，呈现出双增长姿态。此外，年年保持分红习惯的五粮液这次也没有例外，2015年分红预案是“10派8元（含税）”。

净利润同比增5.85%

五粮液年报显示，2015年公司实现营业总收入216.59亿元，同比增长3.08%；实现归属于上市公司股东的净利润61.76亿元，同比增长5.85%。对于营业收入与净利润实现双增长的原因，公司表示主要是旗下产品收入及销量增长所致。数据显示，公司酒类产品销售量13.74万吨，较上年11.89万吨增长15.57%。其中贡献率最大的则是五粮液中低价位产品销量，即平价酒。

值得一提的是，贵州茅台去年营业收入和净利润同样出现双增长，2015年实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；实现归属于上市公司股东的净利润155.03亿元，同比微增1%。“行业发展看龙头”，五粮液和茅台两大巨头均交出了一份漂亮的答卷，这意味着白酒行业已经走出低谷，开始出现回暖。

根据中国轻工业联合会、中国轻工业信息中心发布的《全国酿酒行业信息》显示，2015年度，全国白酒制造业主营业务收入5559亿元，较上年5283亿元增长5.22%；白酒产量1313万千升，较上年1249万千升增长5.07%；白酒制造业的利润总额为727亿元，较上年704亿元增长3.29%。

对于2016年的业绩目标，五粮液表示，公司2016年力争实现营业总收入不低于238亿元，较上年增长不低于10%；利润总额目标88亿元，力争较上年同期增长达10%。股息率高于茅台

不过，业绩靓丽的背后，与茅台一样，五粮液酒类产品的毛利率也较去年出现同比下滑。五粮液2015年酒类营收203.46亿元，毛利率73.21%，同比下降2.3%，其中高价位酒去年营收为155亿元，毛利率81.69%，同比下降2.33%。不过五粮液中低价位酒的毛利率却呈现增长，中低价位酒去年营收48.4亿元，毛利率46.03%，同比增长0.76%。

至于分红方面，根据五粮液2015年利润分配预案，公司拟每10股派现金8元（含税），分配现金30.37亿元。值得一提的是，与以高现金分红著称的贵州茅台一样，五粮液也保持有年年分红的习惯。其2015年年度分红力度创出了最近三年的新高，公司2013年度分红为每10股派现金7元（含税），分配现金26.57亿元；2014年度分红为每10股派现金6元（含税），分配现金22.78亿元。

虽然表面上看，五粮液2015年度的分红力度不及贵州茅台“10送61.71元”的霸气。但是如果计算二者股息率可以发现，五粮液还是要稍胜一筹。截至3月25日，以五粮液和贵州茅台最新收盘价计算，五粮液的股息率为2.94%，贵州茅台的股息率则为2.52%。

《每日经济新闻》

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