Ａ股市场正形成三足鼎立新兴、消费与周期概念股来年行情预测
据中国证券网消息２０１０年的Ａ股市场在结构上可以总结为：新兴崛起、消费中坚、周期沉寂。新兴与消费类的表现首次出现了与周期类的分道扬镳，前两者上涨２５％，而后者却下跌１５％，这在０３－０９年的市场是未曾出现的。目前，新兴与消费大致各占到Ａ股市值比重的１５％左右，年初这个比例分别仅是１０％。另外，公募基金配置上３０％在新兴，３０％在消费，已经超前三分了天下。可以说，Ａ股正在形成新兴、消费与周期构筑的三足鼎立的格局，未来这三足会如何演绎？
新兴产业的崛起是在２００９年的４季度，随着后续政策的逐步明确，确立了节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车这七大战略性新兴产业；Ａ股市场上与新兴产业相关的概念有２０多个，涉及上市公司５００多家，占到总数的１／４，平均市值规模在７５亿－９０亿上下。新兴产业从中长期看具有很大的成长空间，这一点不存在太大的分歧。经济中新兴产业的比重未来将从目前的３％提升至２０２０年的１５％。
对２０１１年的宏观经济场景可以这样描述：ＧＤＰ增长９．５％，ＣＰＩ增速为３．６％，流动性回收力度相对温和，压力在上半年相对会大一些；“十二五”开局之年，关于经济结构调整和新兴产业振兴的政策应当还会持续出台。
从这个场景出发，我们可以对“三足”大致有个判断：新兴产业依然会是中周期内演绎的主角，会遵循政策刺激和真实增长的路径展开，只要经济转型的市场逻辑不被其他变化所冲击，这个特征在中期内会延续；相对的，周期股持续上升的动能还是很难觅得，更多的体现为阶段性的相对的估值修复，择时更为重要，关注经济短周期的拐点波动以及流动性变化；消费的成长最确定，是配置上的中流砥柱，不过正因为其增长相对确定，就存在估值的天花板，短期需要消化。
再细究一点，是继续投身泡沫还是深入挖掘成长？业内更偏向于后者，２０１０年已经推升了估值，过高的估值显然是有风险的。２０１１年则会更加注重盈利，也就是需要在新兴类中寻找更确定的机会。从主题型投资向挖掘成长性股票转变；从估值推升驱动向盈利增长驱动转变，是更好的策略选择。这就需要忽略短期内股价可能的波动，坚持其长期成长的一面，也意味着对公司的挖掘需要提出更高的要求。
对新兴产业的发展，关注的方向应落在节能环保、高端制造和新能源上。
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