这厢A股低迷 那厢转债暴涨 业内人士提醒：可转债品种专业性较强，建议普通投资者不要盲目跟风

南国早报记者王霞

两天翻一番！在近日A股市场低迷之际，可转债以连续熔断的强势一枝独秀，引发大量游资涌入，成为市场的焦点。面对投资者热情的升温，券商人士提醒，可转债品种专业性较强，而且近期的行情存在不理性成分，建议普通投资者不要盲目跟风，谨慎为上。

盘面：

部分可转债遭遇“爆炒”

10月21日，A股市场延续调整，而近日表现火爆的可转债再现熔断行情，吸引了不少投资者目光。其中，该板块近期行情的领头羊——蓝盾转债，在两天翻番之后，开盘不到一小时就因涨幅达到20%限制而临时停牌半小时，复牌后再度因涨幅30%而触发临停，日内出现两次熔断。

“我的股票三天跌了8%，看到蓝盾转债两天就翻番，心里痒痒的。”南宁老股民陈先生告诉记者，10月19日蓝盾转债第一次熔断时，他就开始注意这个板块，原本想小资金参与一下，没想到第二天盘中涨幅居然达到60%，很明显是不理智的“疯炒”，他只好打消了念头，老老实实做了一回“吃瓜群众”。他表示，事实证明，管住自己的手是对的，20日午盘，蓝盾转债从高位大幅回落50个点，波动之剧烈不是普通股民可以承受的。

据记者统计，10月20日盘中有多达13只可转债触发熔断。21日，该板块有所降温，但仍有万里转债、蓝盾转债等6只转债盘中出现熔断，其中万里转债收盘涨幅高达72%，相比A股的低迷，可谓行情火爆。

误区：

股民把“债”当“股”炒

对不少投资者来说，可转债并不陌生，今年初该品种就因中签率高而一度引发了投资者的申购热潮。近日，伴随行情火爆，市场热情又见走高，一些风格激进的投资者跃跃欲试。对此，券商人士提醒，可转债是专业性较强的投资品种，想参与的投资者最好先做足功课。

“可转债可T+0操作，之前以机构参与为主，今年以来该板块进入加速扩容期，再加上部分品种表现活跃，因此普通投资者的参与度也在提升。但据我们了解，其实不少投资者并不真正理解可转债是什么，而是单纯把它当作股票炒，这是很危险的。”南宁一家大型券商的负责人告诉记者，从投资者角度来说，可转债表面上是“债券”，但由于持有人有获得股票的可能性，使其具有了债、股甚至看涨期权三重属性，属于较为复杂的金融产品。在拥有较稳定还本付息预期的同时，可转债的换股权的确带来了较大的盈利想象空间，这是可转债的核心投资逻辑，但由于三重属性，影响可转债价格的因素十分复杂，而T+0交易机制安排又增加了交易波动，如果投资者对可转债不了解，基本功课没做好的话，投资风险并不小。

该负责人表示，近日表现火爆的可转债品种，其实多是游资在参与，而且一些转债的转股溢价率已经很高，严重偏离了自身价值，属于非理性的投机炒作，投资者应提高警惕，不宜盲目跟风。

提醒：

10月26日前要补签协议

对于喜欢打新的投资者，国泰君安证券南宁双拥路营业部资深投资顾问廖超腾（执业证书编号S0880618080016）提醒，虽然总体来说，大多数可转债打新还是比较安全的，但并非没有破发的风险。例如，今年8月4日上市的本钢转债，上市首日盘中就跌破了发行价，如今96.4元左右的价格，仍低于其100元的发行价。

在操作上，廖超腾提醒投资者注意两点：一是部分可转债上市后如出现爆炒，偏离投资价值太多，后市往往出现通过下跌进行价值回归的过程；二是部分可转债的成交量很小，投资者如果参与，容易出现流动性风险。

还需要特别提醒的是，根据沪深交易所通知，10月26日起，投资者如果未签署相关风险揭示书，将不能申购或买入可转债。这意味着，10月26日以后，投资者如想参与可转债打新，必须补签风险揭示书。据记者了解，目前南宁券商正在积极推进这项工作，投资者可以到自己开户的营业部临柜办理，也可以直接登录券商App办理。

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