节后白酒股集体跳水茅台市值蒸发5000亿

济南时报 2021-02-26 14:06 大字

2月25日，白酒板块午后走弱，茅台、五粮液、泸州老窖等7只白酒股票跌幅超过1%。最近一周，11家白酒板块上市公司跌幅超过10%。春节后6个交易日以来，酒鬼酒已下跌26.6%，山西汾酒下跌24%，水井坊和泸州老窖跌幅也超过22%，13家白酒上市公司跌幅超10%，仅皇台酒业股价未下跌。

贵州茅台市值较春节前蒸发超5000亿元

在贵州茅台股吧，有一条关注度较高的帖子，作者发帖称“我刚刚把买房款280万，全部换成茅台股票了，1100股，期待明年茅台涨到5000（元）”，发帖时间为2月10日中午。那是春节前最后一个交易日，贵州茅台高开高走，再度创下股价新高，接连突破2500元，一度站上2600元关口，连续三天刷新历史最高价。当时媒体调查结果显示，七成网友认为今年茅台股价将超过3000元。

2月10日，这名作者连续4次回帖，收盘后称“今天就赚了一万一，日后装修几台空调赚到手了”。17日，春节首个交易日的前一天下午，该作者发帖表示“明天见证新高，赚套卫生间可以吗？”并配上了得意的表情。

牛年的首个日子，白酒股飘绿，贵州茅台大跌5%，股价跌破2500元，收盘报于2471元。22日，茅台大跌登上热搜，中证白酒指数下跌8.25%，多只明星基金经理管理的基金暴跌超5%。当日，上述股民发帖称“2500元买入1100股（贵州茅台），现在亏了24万”。

上述股民再次回帖是2月24日，搭配愤怒的表情，在多次遭到网友调侃后，他的几条回帖心态还较为自信。25日下午，这名网友表示“不能再跌了，心脏病要犯了，五年工资跌没了”“想割肉了，实在吃不消了”。

如果该股民的自述经历为真，他2月10日以2500元/股的价格买入1100股贵州茅台，截至25日收盘，持仓亏损38.5万元。与春节前相比，贵州茅台市值蒸发了5692亿元。

贵州茅台股价较高，买入一手的价格逾20万元，散户较少，上述股民卖房投资、高点买入的经历使他的帖子关注度颇高，截至新时报记者发稿，阅读量超2万人次，在贵州茅台股吧排名靠前。

贵州茅台散户人数增加

“叫它申报院士，变成科技股了吧”，在微博上，茅台股价下跌被调侃变成科技股的评论，被3千多人点赞。这也从侧面说明，很多人认为，茅台总工程师入围院士候选人引发争议，间接导致股价下跌。

此外，机构也在减持茅台。今年1月起，全球最大的中国股票基金——规模达170亿美元的瑞银(卢森堡)股票基金—中国机遇基金（UBS(Lux)EquityFundChinaOpportunityFund）最新持仓数据显示，截至2021年1月底，贵州茅台为该基金的第五大重仓股，基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比，该基金持有的贵州茅台减少3.66%。

数据显示，国内持有茅台的散户在增加。2020年9月30日，贵州茅台股东人数为11.43万，较当年6月30日增加1.56万人，有分析认为，股东结构散户化并不利于股价走强。

春节前，中信证券曾发布研报称，贵州茅台市值站上3万亿后，仍有广阔长期空间，上调公司1年目标价至3000元。

机构看好酒企“十四五”业绩开门红

春节后，白酒板块持续下挫。从2月18日至25日收盘，6个交易日内，酒鬼酒股价下跌26.6%。该公司发布的业绩预告显示，2020年预计盈利4.55亿元至4.95亿元，比上年同期增长51.92%至65.28%。2月22日，酒鬼酒被两机构合计卖出2.06亿元。

山西汾酒、水井坊和泸州老窖最近6个交易日跌幅也超过20%。山西汾酒下跌24%，股价跌了106.54元，24日一度跌停。水井坊发布的业绩预告显示，2020年度归母净利润同比减少9500万元，同比下降约11%。

6个交易日中，ST舍得跌停3天，跌幅为17.24%，仅次于贵州茅台。今世缘、五粮液、顺鑫农业、老白干酒、洋河股份、迎驾贡酒和古井贡B7只股票的跌幅均超过10%。这些公司公告和研报都没有明显异常，有分析认为，主要是受白酒板块持续下跌影响。

中泰证券研报分析了白酒板块调整的原因。中泰证券认为，春节后央行连续逆回购回笼资金，引发市场对流动性收紧预期，白酒等对流动性边际敏感的高估值板块短期承压。春节后大宗商品涨价潮之下经济复苏预期加强，引发市场风格短期向顺周期板块切换。

白酒股价下跌也影响了相关基金。易方达重仓白酒股，被网友称为“世界第三大酒庄”。2月22日和24日，易方达蓝精选混合净值跌幅均超过5%，易方达中小盘混合跌幅超过4.4%。

25日，广发医疗保健基金经理吴兴武在中国证券报“金牛来了”直播间表示，长期非常看好白酒，“尽管白酒未来的竞争格局会有变化，但投资消费品很大程度上看品牌，白酒品牌效应的形成需要很长时间，生命力也是很长的，对白酒板块并不担心。”

兴业证券分析师赵国防认为，酱酒热背后的产业发展逻辑是品类的转移，从需求端来看是消费者口感多样化的需求，从供给端来看是更从容的定价体系、利润分配体系带来的强渠道推力。他持续推荐酱酒龙头贵州茅台，建议关注2021年上市的郎酒股份、国台酒业，同时也建议关注拥有武陵酱的老白干、推出清雅酱香的今世缘。

24日，华创证券的研报显示，近期白酒板块急跌属于资金层面行为，按以往经验板块回调的幅度在20%左右，但春节的旺盛动销，一二线酒企业绩具备坚实支撑，越下跌越值得买入，4月春糖反馈及季报披露，将成为板块下一阶段新的催化剂。

中泰证券发布《白酒春节动销梳理以及一季报前瞻》，认为消费升级的逻辑未变，白酒分化成长的逻辑依旧，名优酒仍处于景气的通道中。白酒接下来催化剂较多，将陆续迎来年报季报行情、春糖反馈以及名酒“十四五”规划细则出台等，看好酒企“十四五”业绩开门红。（新时报记者杜林）

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