“业绩为王”的时代到来了
■ 贺宛男
本周股市是震荡极为强横的一周，上证指数在创5年新高（3622点）之后，又被打下至3516点 ，创业板指上下振幅更逾200点。
本周也是市场分歧最大、大咖们“掐”得最厉害的一周。有人放言：“A股画风突变！”“白酒崩，军工崩，坐在车上发酒疯”。但也有人断言：“抱团行情可能会继续向‘极品公司’倾斜，市场可能会从二八分化发展到一九分化”。有人说是“改革牛”，又有人讥讽是胡乱“吹牛”。
笔者最关注的是，本周很可能是进入“业绩为王”的一周！
这一周最引人注目的是白酒板块跌，周跌幅达7.96%；银行板块涨，周涨幅为4.18%；重要原因就在于业绩和估值。
白酒板块的三大龙头“茅五泸”均已发布业绩预告。其中茅台预告全年净利润455亿元，增长10.4%，而其前三季已实现盈利338亿元，即第四季约为全年的25%，并未出现有人预料的第四季大增。同样，五粮液预告全年盈利199亿，增长14%；泸州老窖增速稍高，预计全年盈利55.7-60.3亿，增长20-30%。同老大茅台一样，老二、老三第四季度也并未出现超预期增长。而目前这三家白酒龙头的市盈率均在55倍以上，相比之下，以五粮液14%的盈利增速，辅之于 57.6 倍的 PE，确实是高估了。这正是三家龙头之中，五粮液跌幅相对较大（已回撤15%）的基本逻辑。
银行股本周大涨，当然同该板块长期低迷，估值明显偏低。以及有消息说，被称为“巴菲特接班人”的李录，近日通过旗下喜马拉雅资本等多个平台大举买入邮储银行有关。同样，也是因为有三家上市银行已发布业绩快报。其中上海银行全年净利润208.85亿元，增长2.89%；兴业银行全年净利润666.26亿元，增长1.15%；招商银行全年净利润973.42亿元，增长4.82%。从增速看似乎并不快，但之前市场预计银行让利，业绩可能负增长。特别是招商银行，去年第四季实现盈利相当于全年的27.5%，加之招行本来就有银行股龙头之称，这一下就把银行板块给带起来了。招行股价已创历史新高，兴业则创近十年新高。
银行，包括保险板块本周表现出色，还同港股的内银股、内保股率先上涨有关。有消息报道，本周9个交易日，南下资金净流入已超过1100亿元，大部分买入银行、保险股。有的H股股价已同A股接近：如招行H股60.9港元，折合人民币50.8元，而其A股股价51.14元；中国平安H股股价103.1港元，折合人民币86.03元，而其A股股价为86.9元等等。同样，那位“巴菲特接班人”买入的也是邮储H股，目前股价约为A股打8折。
截止本周五，两市已有23家公司发布业绩快报，近900家公司发布业绩预告，报喜和报忧基本对半开。从市场表现看，报喜的公司大多表现较好。如本周涨幅居前的个股中，南方轴承涨43.98%，业绩预告 盈 利 3.8-4.8 亿 ， 增 长800-1037%；美迪西涨30.65%，预告盈利1.23-1.33亿，增长100%；爱施德涨27%，预告盈利6.8-7.5亿，增长98-118%；赛意信息涨25.15%，预告盈利1.7-1.9亿，增长156-186%； （紧转5版）
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