新老蓝筹比翼齐飞 川股板块大放异彩
我们在前两篇的系列报道中已经提到，近两年的结构性牛市里，蓝筹股逐渐成为市场主角。在蓝筹股异军突起的行情中，上市川股中的蓝筹股也表现出令人满意的业绩和强劲走势。其中，以白酒为代表的传统蓝筹，以及以新能源、生物医药、电子信息等为代表的新兴蓝筹股也渐次崛起，成为川股阵营中一道道靓丽的风景线。本期财经周刊，我们一起聚焦川股蓝筹阵营。
白酒是四川传统优势产业，今年以来，五粮液、泸州老窖、水井坊、沱牌舍得等白酒股依旧表现强势，扛起川股领涨大旗。截至昨日收盘，这4只白酒股涨幅都超过了100%。由于行业景气度持续提升，对二级市场估值也形成了坚实支撑。
传统优势产业强势依旧
白酒股扛起领涨大旗
五粮液股价再创历史新高
川酒龙头股地位稳固
本周四，川酒龙头五粮液股价创出历史新高，达到83.58元/股。而在这之前，其股价已经连续三日上涨。目前，五粮液总市值已经突破3000亿元。股价一路走高，五粮液也在本周四再次现身深股通十大成交活跃股，位居深股通港资成交额第1位，港资总计成交3.46亿。其中，净买入2.03亿，净买入额占该股当日总成交量的6.55%。
今年以来，五粮液股价涨幅累计达到133%，这源于良好的业绩支撑。该公司本周披露的公开信息显示，今年1-11月，五粮液集团公司实现销售收入732.8亿元，同比增长10.9%；实现利润总额134.5亿元，同比增长42.6%。收入、利润及其增幅创近五年来的最好水平。全年预计销售收入突破800亿元。
值得注意的是，除了资本市场上股价上扬之外，五粮液今年已经多次提价。近期，白酒行业提价仍在持续。民生证券对此认为，本轮提价将在明年一季报有所体现，并且今年一季度行业营收增速不高，低基数叠加提价效应，预计明年一季度白酒行业业绩有望保持高速增长。
记者注意到，本月17日，五粮液在接受招商证券、安信证券等多家机构集中调研时表示，五粮液专卖店目前已突破1000家，明年预计将新增500-600家，重点完善空白县级市场的不足，未来将对专卖店的形象、信息化系统进行升级管理。营销团队方面，随着“百千万工程”的推进，未来预计将达1000人。同时，五粮液将坚持“向中高价位品牌聚焦、向自营品牌聚焦、向优势品牌聚焦”的原则，坚决清理收入、利润贡献低的品牌，系列酒品牌明年将梳理到40个左右。“2018年，五粮液投放量将突破2万吨，2018年收入规划：华东营销中心突破100亿元，其他6个营销中心200亿元，系列酒100亿元。”伴随着清晰的发展路径和不断提升的品牌价值，五粮液正迎来更大的发展机遇。
水井坊净利润大增
今年业绩或创其最佳纪录
除了贵州茅台、五粮液等一线龙头之外，以水井坊为代表的二线酒企表现也堪称亮眼。三季报显示，水井坊今年1-9月实现营业收入14.71亿元，同比增长85.18%；实现净利润2.43亿元，同比增长63.22%。值得一提的是，此前水井坊在2010年以18亿元营收和2.3亿元的利润攀升至历史高峰，而按照今年前三季度的业绩趋势，水井坊今年业绩将创出上市以来的最佳纪录。
三季报的优异成绩并非偶然。2013年、2014年连续两年，水井坊净利润均为负值，公司也于2015年5月4日被实施退市风险警示。在历经几年的行业与公司调整后，公司2015年度经审计的净利润指标涉及退市风险警示的情形已消除，于2016年5月9日成功摘帽。目前，在新总代模式的推行下，水井坊正以快速的增长速度迎来较好的历史发展机遇。
在此背景下，机构也看好水井坊未来的发展。申万宏源对此表示，受益于高端酒复苏加自身团队及经营理念变革，水井坊在品牌、产品、渠道、管理等方面都具备了竞争优势，成为增长潜力极强的次高端品种。公司典藏、井台、臻酿8号等核心产品持续发力，产品结构向上延伸。考虑到公司的品牌运营能力和消费升级机遇，建议战略性投资水井坊。
新能源板块已经成为川股当中的新龙头。其中，通威股份和天齐锂业借力资本市场，分别在光伏领域和锂业领域里引领行业发展。在这些强势企业的带动下，四川已经成为了新能源产业的高地。
新经济涌现新龙头
新能源成新亮点
通威股份持续加码光伏
年内最大涨幅近两倍
2017年是通威新能源产业飞速发展的一年。今年以来，通威在光伏领域频频出击重拳：永祥股份位于四川乐山、内蒙古包头的两个5万吨高纯晶硅及配套新能源项目，通威太阳能位于安徽合肥、四川成都的两个10GW高效晶硅电池项目相继启动建设。随着四大新项目的建成投产，将助力通威在未来3-5年内实现两个世界级龙头的打造：一是高纯晶硅的世界级龙头；二是进一步巩固和提升电池片的世界级龙头地位。
新能源在2017年表现亮眼，而作为全球新能源产业的积极参与者和重要推动力量，通威已拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产到终端光伏电站建设的完整新能源产业链。值得一提的是，通威成都公司一期项目创造了7个月建成的“成都速度”，二期工程在规模和工程量翻番的情况下，仍然只用了7个月，再次刷新了“成都速度”。此外，新项目建设将在智能化上再次升级，在劳动效率、成本、转换效率上实现领先，替代市场上原有成本相对较高的电池片产能，打造全球最大规模、最先进的通威“智慧工厂”，继续引领、推动中国光伏智能制造发展。
二级市场上，通威股份股价也大放异彩。从6月底的5.07元开始一路上涨，其中最高上涨到14.68元，最大涨幅超过189%，截至昨日，其股价收于13.15元，全年涨幅成功实现翻倍。其市值也达到了467亿元，在118只川股当中排名第四。中信建投证券认为，公司光伏电池今年出货量预计3.8GW，预计贡献净利润在6.5亿-7亿之间，年底电池产能为5.4GW，公司现已启动电池扩产项目（成都3.2GW以及合肥2.3GW），预计明年年底电池产能将达10GW，而明年电池出货量预计6.8GW，考虑到上游硅片价格下调及电池本身售价降低的影响，预计将贡献10个亿左右的净利润，将是公司业绩的最大增量。
天齐锂业深耕主业
行业排名全球第三
近年国家相继出台了各种新能源汽车利好政策，从上游补贴到终端消费优惠，全行业全方位地给予新能源汽车支持，2017年，新能源汽车大火，也带动了相关矿产业的异军突起。其中，川股天齐锂业也借着新能源的东风跨入全球锂业巨头行列。
天齐锂业作为国内较早从事实体经营的制造企业，已有20多年历史。1995年开始从事传统的锂化工品加工，近五年来通过资本运作和内生式增长，现在已演变成一个集资源开发、锂化工品加工、技术研发和锂矿贸易为一体的资源型、技术型和环境友好型的国际化企业集团。作为新能源汽车和动力电池配套的供应商，按照拥有的锂资源量和供应的锂产品份额，天齐锂业全球排名前三。
2017年公司业绩向上趋势依旧，前三季度实现总收入39.6亿元人民币，净利润15.2亿元，前三季度利润已经追平去年全年，预计2017年全年净利将在20.6亿-22.6亿元之间，同比增36%-49%。得益于良好的业绩，天齐锂业今年在股市的表现也十分抢眼，该股年初从31.2元一度上涨到最高87.4元，最大涨幅达到180%。目前总市值仍有578亿元，在118只川股当中排名第三。
近期，天齐锂业拟配股募资16.5亿，通过扩张产能抢占市场制高点。公告显示，本次配股拟募集资金将全部用于西澳大利亚州奎纳纳市 “年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂”项目建设。募投项目达产后，天齐锂业将新增2.4万吨电池级氢氧化锂产能，新增产能规模较其现有产能增长幅度较大。此次项目的建设投产，有利于天齐锂业扩充高端产品产能规模，提升公司市场影响力和行业地位，增加利润贡献点，是公司切入国际锂电产业链，加快推进国际化战略的又一重大举措。本报记者李艳玲 刘泰山
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