中报揭秘基金重仓路径：蓝筹股挑大梁 成长股当配角
刘庆华
■ 本报记者 刘庆华
随着基金中报密集披露，公募基金的持仓也水落石出。 《金融投资报》记者注意到，今年以来业绩表现居前的基金，整体配置以蓝筹为主，包括金融、钢铁以及家电白酒等，这些领域也成为基金上半年盈利的主要来源。部分绩优基金则开始从边际上布局成长股。
主要集中在金融等五领域
今年的绩优基金整体持仓思路仍然在低估值蓝筹上，多只基金的重仓股和隐形重仓股也主要集中在金融、钢铁、有色金属、白酒、家电等领域。
国泰互联网+今年以来截止8月25日取得了累计41.3%的收益率，名列市场前茅。根据基金中报，在前十大重仓股，该基金重点持有了有色金属、金融等股票，前三大重仓股天齐锂业、赣锋锂业、诺德股份占基金净值的比例都在9%以上。在重仓股的第11名至20名中，同样重点配置了金融和白酒等股票，包括杉杉股份、中国太保、国泰君安、葛州坝、广发证券、先导智能、方正证券、泸州老窖、宇通客车、五粮液。其基金经理表示，下半年指数或将处于区间震荡中，看好高端白酒、品牌家电、保险等消费升级领域和技术变革、创新领域。
华安策略优选的前十大重仓股主要集中在金融和部分周期股中，前两大重仓股中招商银行和宁波银行，占基金净值的比例为9.55%和8.22%，第三大重仓股占比就已经在6%以下。隐形重仓股中重点配置的是周期、家电、白酒、有色金属等，包括美的集团、方大特钢、老板电器、三友化工、裕同科技、贵州茅台、方大炭素、兴业银行、海大集团，占基金净值的比例在1%-3.1%之间。今年以来华安策略优选累计净值涨幅为38.69%。其基金经理仍然看好企业盈利改善、市场份额提升、估值合理的优势企业。
光大中国制造2025则重点持有了钢铁、造纸等行业，重仓的个股包括晨鸣纸业、太阳纸业、百川能源、大华股份、南钢股份等。今年以来该基金上涨32%。其基金经理认为，主板指数震荡偏强，而创业板震荡寻底，结构性机会更多来自传统行业和龙头公司，新兴行业和中小公司需要精选个股
成长股多为新兴产业龙头
部分绩优基金也开始布局成长股。安信新常态沪港深的配置中就出现了部分来自中小创的成长股。安信新常态沪港深前十大重仓股主要包括科大讯飞、天齐锂业、八一钢铁、广发证券、中国平安、中国建筑、华侨城A、东方网力等，以金融和周期为主，少量配置了中小创领域的成长股。隐形重仓股也继承了这种风格，重仓的部分成长性较好的股票包括碧水源、长盈精密、聚光科技等；持有的周期股则包括宝钢股份、中信证券、海螺水泥等。其基金经理表示，市场风格不会很快转换，但会继续往相对均衡的方向转变，在经历了估值的持续调整后，坚信成长股的时间价值将会显现出来。今年以来该基金累计上涨32.38%。
与之类似，长安鑫利优选也采取了相似的策略。根据中报，该基金前十大重仓股中配置的个股包括歌尔股份、招商银行、贵州茅台、海康威视、伟星新材、华东医药等。除了配置食品饮料、汽车、家电等板块，还配置了一部分医药和计算机。其基金经理认为，经过一轮下跌，中小板、创业板中个股估值分化较为严重，部分TMT个股估值与盈利匹配度相对较高，对于符合消费升级并且创新能力较强的公司净利润将保持稳定增长，具有一定投资价值。今年以来，该基金上涨31.05%。
此外，上投摩根新兴动力等多只基金也在开始布局成长。上投摩根新兴动力基金经理指出，上半年A股市场股票走势分化较大，这是市场逐步成熟化和国际化的必然趋势，且这一趋势不可逆转。站在中长期的投资视角上，符合产业发展趋势的行业龙头公司会越来越得到市场的认同，A股市场的估值体系正在发生深刻的变化。从更长期看，新兴产业的崛起，将成为中国未来10-20年经济增长的最大动力，证券市场最大的投资机会也将来源于此。今年以来该基金上涨近31%。
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