“涨”声一片 六大领域望享行业红利

在难以出现趋势性行情背景下，结构性行情依旧是目前的主基调。从近期市场来看，涨价概念备受市场关注，资金流入较为明显。业内人士认为，正值中报披露期，目前市场重心转移到业绩上。涨价概念股存在业绩超预期的可能，值得投资者关注。

■ 本报记者 林珂 舒娅疆

煤炭

估值下降支撑股价

数据显示，焦炭企业已进行了第四次提价，累计涨幅200元。涨价范围也较前期进一步扩大，河北、河南、山西、山东都有小幅上涨，但累计涨幅不大，运行态势正常，产业链的联动基本都是从下游传导上来的。值得一提的是，很多煤企表示8月会继续上调价格。期货市场的反应更为积极，上周焦煤主力合约1709上涨8%，表现抢眼。

目前很多焦化厂开工率处于满负荷状态，采购积极，下游需求良好。中银国际证券分析师唐倩指出，现在还是淡季，到了9、10月旺季，需求可能会更好，景气度会延续提升的预期继续存在。

煤炭价格上涨，对煤炭股业绩提振作用显著。就目前已披露2017年中报业绩预告的17家煤炭行业上市公司看，业绩集体报喜。值得一提的是，17只业绩增长的煤炭股中，16股净利润实现增速超过100%，最高的冀中能源净利润增速预计将达到6231.88%。

目前煤炭板块市盈率不高，由于煤炭业绩是从去年第三季度开始好转，预计2017年板块实际市盈率会更低。东莞证券分析师李隆海指出，板块估值整体较低，随着煤价上涨，板块存在估值修复的机会。

投资机会上，唐倩表示，买煤炭是看好经济，建议买弹性更好，供需格局更好的焦煤板块。焦煤的估值不贵，普遍在15倍左右，如果涨价持续，估值还会继续下降，可以有力的支撑股价上涨。继续推荐焦煤板块，重点推荐山西重点焦煤企业以及潞安环能，也建议关注其他焦煤股冀中能源、盘江股份、平煤股份等轮动行情。此外，也仍然推荐低估值优质基本面的陕西煤业和山西国改题材股。

潜力股精选

潞安环能 (601699)

资本运作空间大

目前公司核定产能3890万吨。考虑到整合矿投产，预计2017-2019年商品煤产销量持续小幅增长。今年煤价中枢大幅上移，整合矿亏损5亿元，与去年持平。测算煤炭板块贡献净利23.2亿元，对应每股收益为0.78元，上升253%。招商证券指出，。近期山西国改升温，以往资产注入障碍将逐步清除，在目前公司证券化率较低情况下，资本运作存在巨大空间，建议积极布局。

冀中能源 (000937)

估值有优势

公司预计上半年净利润为5.2亿元-5.8亿，同比增长5576.86%-6231.88%。公司表示，2017年上半年煤炭市场形势好于上年，同时公司加大经营管控，科学安排煤炭生产，煤炭产品售价较上年同期大幅上涨。广发证券指出，公司在河北的煤矿，以优质炼焦煤1/3焦煤、肥煤、气肥煤以及瘦煤为主。公司是河北省煤炭龙头企业，受益煤价维持高位，预计2017年公司盈利有望大幅回升。公司目前市净率为1.2倍，相比同行估值仍较低。

平煤股份 (601666)

资产注入可期

公司2016年实现扭亏为盈，根据业绩预告来看，上半年盈利持续改善。安信证券指出，公司未来将充分发挥洗煤优势，提升洗选率，2016年原煤产量2989万吨，精煤产量918万吨，出洗率达31%。据报道，平煤神马集团于2017年3月明确定制混改方案，未来将煤焦核心产业注入平煤股份。据集团公告，截至2016年底，平煤神马集团在上市公司体外还有矿井27座，资产注入可期。

陕西煤业 (601225)

业绩远超预期

公司预计2017年上半年实现归母净利润为54-57亿元，同比增长21-22倍，远超市场预期。公司业绩大幅提升主要来自煤炭售价同比增长及生产管理效率提升。海通证券指出，目前公司核定产能约9300万吨/年，权益产能约6000万吨/年。公司拥有两座地处陕北矿区在建矿井，分别为小保当矿和袁大滩矿，为后续优质产能释放奠定了良好基础。若公司吨煤利润可维持在今年上半年水平，预计投产后约可贡献利润4.6亿元。袁大滩矿目前首采工作面已完工，正在全力建设，预计2019年投产。

白酒

龙头公司带头涨价

今年以来，国内各大高端白酒品牌纷纷涨价、酒企业绩持续报喜，共同造就白酒股股价总体上扬走势，量价齐升的利好预期更是使得白酒股持续受到分析人士看好。

在申万宏源分析师吕昌看来，从当前时点回顾二季度，名优白酒的表现实际是超预期的，高端酒价格上涨幅度超预期，茅台批价从季度初1200元涨至1450-1500元，五粮液批价从季初740元涨至800元，国窖1573批价从季初640元涨至680元。

而三家高端酒二季度均发货少，使得次高端品牌量价齐升，而剑南春、郎酒、青花汾酒、水井坊、窖龄酒二季度均有提价动作，且业绩改善趋势显著。山西汾酒、水井坊、沱牌舍得、酒鬼酒中报或中报预告亦均超预期。

中银国际证券分析师汤玮亮也表示，2017年白酒交出靓丽中报几成定局。尽管3季度茅台出货速度可能加快，但从茅台公司对价格的态度判断，下半年价格可稳在1300元以上，预计其它白酒将陆续上调出厂价和批零价。

从投资机会的角度来看，吕昌认为白酒仍然是食品饮料当中机会最大的子行业，高端买确定、次高端买弹性、中端买估值便宜。“首选高端酒 (老窖、茅台、五粮液)，中长期布局优质次高端酒 (汾酒、水井坊、关注沱牌)，布局低估值的中高端酒龙头 (洋河、古井、关注今世缘)。”

国联证券分析师王承认为，从业绩和估值两方面来看，中报的陆续披露证实了业绩的高增长和超预期，与此同时，白酒板块的估值并没有达到泡沫化的程度，尚处在合理区间，行业龙头持续向好态势不会改变，因此持续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。今年以来，二线白酒显示出高弹性，较低的基数引发了较高的增速。未来持续看好具有弹性的二线白酒：山西汾酒、水井坊、酒鬼酒、口子窖。

潜力股精选

泸州老窖 （000568）

收入利润率将稳中有升

招商证券分析师董广阳指出，泸州老窖安全边际较高，业绩余粮充足，提高其目标价到66-72元，千亿市值已近在咫尺。国窖招商进展顺利，产能瓶颈逐步解决，今年以放量为主，明年提价的贡献或可逐步通过提升供货价格或降低费用而实现。中档酒受益行业和公司渠道扩张保持较快增长，全年预计35亿左右，低端酒开始企稳，未来收入和利润率都将稳中有升。

五粮液 （000858）

客户增加带来新增量

招商证券分析师董广阳表示，五粮液正循环的逻辑将继续加速，产品顺价销售，公司继续积极招商布局渠道，客户增加带来新增量，业绩增速有望追赶茅台老窖。另外定增在后期的发出，将进一步提升企业凝聚力，展望明年分红率有进一步空间。总体来看，在基本面加速，催化剂频出的中秋旺季，估值切换空间最大的五粮液，将在中秋旺季再次迎来超额收益机会。

水井坊 （600779）

全国化成长路径清晰

东吴证券分析师马浩博指出，当前国内白酒次高端竞争格局历史最优，水井坊公司全国化成长路径清晰。公司核心单品渠道利润充足，抢占竞品份额快速放量。同时公司全国化布局领先，预计未来核心市场渠道精耕+下沉，新市场通过核心门店战略快速突破。同时渠道精细化管理，渠道库存控制合理，未来规模效应费用投放经侦，费用率有望稳定。

山西汾酒 （600809）

国改元年带动业绩释放

东吴证券分析师马浩博表示，新周期商务消费+民间消费助力汾酒2016年步入回暖通道，省内外收入同比分别增长5.4%和8.5%。2017年是汾酒集团酒类三年“责任状”元年，目标分解下放，经营自主权、薪酬管理及绩效考核等权利下放，将带动公司业绩释放。总体来看，国改元年带动业绩释放，省内外收入端齐发力，同时青花瓷系列占比提升+提价，毛利率持续向上，未来收入提升后费用率下降，净利有更大弹性。

造纸业

行业旺季来临

造纸行业同样被认为是受益于涨价的板块之一。

造纸行业是典型的资源约束型行业，上游主要为造纸原材料、包括木浆、非木浆、废纸浆。双铜纸、双胶纸以木浆为主要原材料，新闻纸原料为100%废纸浆或机械浆，配少量漂白针叶木浆，因此原材料木浆价格波动对产品价格影响较大。

在广发证券分析师赵中平看来，2016年四季度，受行业低库存以及环保趋严、供给侧改革等政策影响，文化纸价格上涨，木浆价格走高进一步推高纸价，纸企盈利能力提升。需求淡季时期，行业集中度较高的龙头纸企议价能力较强，以铜版纸为代表的部分纸种吨纸盈利依然维持高位，未来全球范围内木浆产能持续投放，供给增加令木浆价格承压,行业高盈利现状有望延续。

国金证券分析师揭力也指出，9-10月文化纸将进入印刷需求旺季，后续铜版纸和双胶纸价格持续下行概率较小，纸品价格有望逐渐企稳。在废纸方面，伴随禁废令的落地，国外废纸供给量将出现明显收缩，国内外废纸价格具备上涨驱动，并促使箱板纸和瓦楞纸价格拥有持续走强可能。

从投资机会的角度出发，可关注拥有优秀管理能力，新增溶解浆产能年内建成的太阳纸业，以及包装纸三巨头之一、向下游延伸造纸包装一体化发展的山鹰纸业。

东吴证券分析师马莉表示，由于近期上涨较快，造纸板块走势短期可能出现调整，但其对于下半年造纸板块的行情仍坚定看好。考虑行业景气向上，环保趋严为行业带来向上弹性,推荐造纸龙头企业晨鸣纸业 (对应估值约9倍)、太阳纸业 (对应估值13倍)、玖龙纸业 (对应估值10倍)、山鹰纸业(对应估值约12倍)。

潜力股精选

山鹰纸业 （600567）

原纸价格稳中有升

广发证券分析师赵中平表示，今年二季度以来，瓦楞箱板原纸价格上涨明显，7月以来维持在相对高位。下半年进入包装用纸旺季，排污许可证制度加快不合规产能出清，原纸价格有望呈现稳中有升的走势。与此同时，进口废物利用企业专项检查的落实有助于维持废纸价格的稳定，山鹰纸业公司盈利能力有望进一步提升。包装原纸价格预计稳中有增，废纸价格有望保持稳定。看好公司造纸盈利能力的提升、废纸回收和包装业务的良好前景，收购北欧纸业推进全球化战略价值凸显。

晨鸣纸业 （000488）

行业龙头地位稳固

太平洋证券分析师魏涛指出，公司2017年中期盈利约17亿-18亿，比上年同期增长81%-92%。因为供给侧结构性改革、国家环保整治、淘汰过剩产能、需求增长等因素，铜版纸、白卡纸、文化纸等纸种价格同比上涨，所以公司本期业绩大幅预增，行业龙头地位稳固，销量同比增加，市场竞争力增强。同时，湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目投产，产量及产品毛利率同比增加，盈利能力提高，为企业增加效益。可以看出公司项目建设规划合理，对企业战略目标的实现起到至关重要的作用，具有长期发展潜力。

太阳纸业 （002078）

近期看点众多

西南证券分析师李佳颖认为，溶解浆进入涨价期，太阳纸业公司看点众多：黏胶价格受下游需求拉动重回上涨期，目前达到7170元/吨。溶解浆目前处于供需紧平衡状态，而今年国内新增产能仅20-30万吨，一旦需求旺季来临，价格有望超越8000元/吨的前期高点;箱板瓦楞纸价格处于上涨期，文化纸虽处淡季但价格仍在高位，吨纸盈利能力远高于去年同期。随着旺季到来，包装纸和木浆级纸张的吨净利还有进一步上升空间。总体来看，纸价盈利能力仍处高位，环保检查力度超预期，将长期利好龙头。

华泰股份 （600308）

造纸业务同比改善明显

广发证券分析师赵中平表示，随着近年来产业结构调整，公司旗下造纸业务逐步覆盖新闻纸、文化纸、生活纸、铜版纸等多个品类，具备年产新闻纸、文化纸、铜版纸和包装纸260万吨、化工及造纸化工助剂200万吨的生产能力，是全球最大的新闻纸生产基地，占率超过30%。公司拟定增募资不超过9.3亿元加码化工业务，控股股东华泰集团承诺认购1亿元，彰显未来发展信心。同时化工板块优良的经营业绩有效减轻了造纸业务增速下滑对公司的影响，加速公司产业结构升级。

维生素

涨价效应持续扩散

近期，由维生素涨价带动的一波上市公司股价上涨吸引了部分市场人士的关注。VD3是用途较为广泛的维生素品种，数据显示，截至6月29日，VD3市场报价为435元/公斤，2017年以来涨幅高达521%，其价格更是创下2010年以来的新高 (前高为350元/公斤)。不仅如此，涨价效应还在持续扩散，目前国内饲用维生素价格指数已连续7周上涨，从6月初的152.6涨至最新的189.9，涨幅近24%，创出近15个月新高。

有市场人士指出，在经历了一段较长时间的价格低谷后，自2015年起，国内多个维生素产品开始悄然提价，掀起了“涨价风”，仅A股上市企业包括新和成、亿帆医药、浙江医药等六大龙头药企在去年可以说赚得盘满钵满，一年挣了近30亿元。

光大证券指出，除维生素C外，维生素均属于小品种，产能集中度高，环保趋紧下供应偏紧，且D3部分小产能退出，企业提价意愿强烈，后期价格仍有高位上涨可能。维生素A历史低位下企业提价意愿同样强烈，原料柠檬醛短缺，巴斯夫、马来西亚新产能再次推迟投放，短期维生素A价格有望反弹。建议重点关注维生素D3龙头花园生物、维生素A龙头新和成。

联讯证券分析师王凤华则指出，我国维生素70%用于饲用，占饲料成本较低，涨价敏感性较低。从投资机会的角度，王凤华推荐关注维生素涨价带来的投资机会，包括亿帆医药 (VB5龙头)和广济药业 (VB2龙头)。

国金证券分析师蒲强建议重点关注全球VD3龙头企业花园生物，公司拥有5000吨VD3产能，并配套250吨NF级胆固醇产能，公司充分受益于VD3的价格上涨，产品单价每上涨100元/公斤，EPS增厚1.9元，具有极高的业绩弹性。同时建议关注仙琚制药，其控股子公司台州海盛拥有2000吨VD3产能，同时配套胆固醇生产，也将受益于本轮景气周期上行。

潜力股精选

花园生物 （300401）

全球最大的维D3生产企业

安信证券分析师王席鑫指出，花园生物是全球最大的维生素D3生产企业，拥有产能3000吨（50万IU），约占全球行业总产能的50%。同时，公司还是国内唯一一家可以生产维生素D3关键中间体NF级胆固醇的企业。公司在NF级胆固醇上的核心优势，将有利于公司进行VD3行业的整合，进一步提升行业市占率，价格上涨后，公司的业绩弹性非常足。

兄弟科技 （002562）

涨价驱动业绩爆发

华金证券分析师徐曼表示，兄弟科技目前的维生素系列产品主要是维生素B1、维生素B3、维生素K3和维生素B5。总体来看，公司主要的几种维生素产品的价格目前均处于上行周期，现在正处于国家严格控制环境污染的时期，未来环保政策也将持续收紧，导致一些污水、废气等处理能力弱的小企业无法生存，因此即使未来维生素的价格出现回落，也有望保持在较高水平，对公司来说是长期利好。

新和成 （002001）

维E和维生A龙头企业

东兴证券分析师梁博认为，新和成是我国维生素E和维生素A龙头企业，公司近年来大力发展蛋氨酸、香精香料和新材料等业务，其中蛋氨酸一期项目已经顺利建成投产，聚苯硫醚一期、二期也已经建设完成。公司新业务即将迎来收获期。同时，公司香精香料业务已经做到了国内第二。芳樟醇系列，柠檬醛系列产品具备了国际竞争力。公司的香精香料业务在未来3-5年内依然有保持年均20%左右的收入增长的潜力。

广济药业 （000952）

主导产品价格坚挺

东兴证券分析师张金洋指出，广济药业主导产品VB2、VB6价格坚挺为业绩大幅改善提供强有力保障。VB2、VB6价格从2015年7月底下半年开始进入新一轮上涨周期，且环保趋严后供给端格局改善，主要竞争对手挺价意愿明显，综合来看，在未来一段时间VB2价格仍将保持坚挺且具备进一步上升的空间和动能。

石墨烯

政策力挺产业快速发展

石墨烯被誉为新世纪材料之王，其独特的纳米级碳原子单层结构，让石墨烯拥有光、电、力、热等诸多方面的突出性能。为众多的工业应用领域带来了曙光，锂电池、超级电容、涂料、催化剂、消费电子等细分行业出现部分优势企业通过添加石墨烯材料大幅提升传统产品性能，从而重新建立行业技术壁垒，推进产业升级的变化。

产业的快速发展和政策的力挺不无关系。《中国制造2025》提出，高度关注颠覆性新材料对传统材料的影响，做好超导材料、纳米材料、石墨烯、生物基材料等战略前沿材料提前布局和研制。《<中国制造2025>重点领域技术路线图》也对石墨烯中长期发展路线进行了部署，并纳入《新材料产业“十三五”发展规划》。

石墨烯产业是中国少数位居世界发展前列的产业之一。石墨烯产业化在我国起步早，发展迅速。得益于科研单位的技术进展，政府的政策支持，以及相关产业资金的大力投入，目前已经形成了囊括几乎所有石墨烯下游应用的局面。天风证券分析师杨诚笑指出，随着重点发展石墨烯的政策颁布，石墨烯产业化进一步迎来了投资热潮，2017年石墨烯下游应用有望实现产业化突破。

但是重赏之下，有勇夫李逵亦有充数李鬼。面对石墨烯行业虚火过旺鱼龙混杂的问题，去伪存真、发掘真正投资办实事的石墨烯企业成为关键所在。杨诚笑表示，跟踪国家扶持政策、高校科研成果等，短期适合主题投资，静候相关公司应用层面的产业化突破，提前布局石墨烯优质标的，建议关注道氏技术、东旭光电等。

潜力股精选

道氏技术 (300409)

双轮驱动成长

公司2016年起通过对外投资和股权收购，积极布局新能源材料平台，构建了具有竞争力的新能源材料研发团队。公司通过控股青岛昊鑫布局石墨烯材料，控股佳纳能源切入三元前驱体以及上游钴盐等资源，同时积极准备开发“锂云母综合开发利用项目”。自此，公司通过内生和外延发展，逐渐完善布局“陶瓷材料+锂电材料”产业链，形成双主业驱动公司发展。广发证券指出，石墨烯电阻率是碳纳米管的十分之一，导电效果显着，使用后将使电池效能大幅提升。

东旭光电(000413)

推进石墨烯产业化

东兴证券指出，公司从2014年开始布局石墨烯业务。目前，公司已在石墨烯产业发展方面形成了“内生+外延”双轨驱动的发展模式。公司与两家国内顶尖大学合作，科研实力雄厚；同时，公司依托上市公司平台以及相关政府合作，外延发展可期。2016年7月，公司推出了轰动业界的“烯王”，展现了强大的研发技术能力。公司作为国内玻璃基板龙头企业，随着6代线、8.5代线以及偏光片、彩色滤光片等项目的陆续投产，以及公司在石墨烯领域的突破性布局，公司业绩将保持高速增长。

华西能源 (002630)

业绩增长动力强

公司2016年收购15%股权的恒力盛泰石墨烯科技有限公司实现了业绩承诺。其2017-2018年的业绩承诺分别为6亿元和7亿元，按照15%股权不变测算，将为公司带来9000万元和1.05亿元的投资收益，分别占2016年净利润的44%和51%，可为公司未来发展提供强劲动力。国海证券指出，公司在工程总包、PPP等领域具有订单获取与执行优势，加之已完成石墨烯公司15%股权收购，将为公司提供业务多极增长动力。公司虽然一季度业绩虽同比下降，但在二、三季度将有望实现增长，全年仍有增长预期。

碳元科技 (603133)

产能瓶颈将缓解

公司经过近7年发展成长为一家业内知名的高导热石墨膜产品生产供应商，产品主要有单层、复合型和多层高导热石墨膜产品，其产品在国内市场领先同类产品性能。公司在基材处理、碳化、石墨化、压延、贴合、模切等工艺流程方面具有非常扎实的经验积累，客户粘性大。公司近年来保持较快的增长速度，产能利用率已经处于较为饱和状态，原有生产能力已不能满足公司的发展需要。本次搬迁扩建项目达产后将形成年产200万平方米的产能，将有效缓解现有的产能紧张局面。

钛白粉

产品价格或将继续上行

国内钛白粉需求稳定增长，海外经济复苏需求回暖。具体看，美国与欧洲的地产行业复苏极，印度新兴市场未来需求量可观，都提振了钛白粉海外需求。业内人士指出，随着旺季的到来钛白粉价格有望持续上涨。

中金公司分析师唐卓菁分析，需求端，海外需求依然旺盛，2017年1-5月份我国累计出口钛白粉31.8万吨，同比增长11.7%。同时国际钛白粉企业科慕、亨斯迈等自7月1日起上调钛白粉价格，国内外钛白粉价差进一步拉大，国内钛白粉出口环比有望继续增长。供给端，钛白粉行业开工率维持在80%左右，大厂基本满负荷生产，且行业新增产能有限，同时随着我国环保政策趋严，中小企业环保压力逐步加大，钛白粉落后产能将逐步淘汰，行业集中度提升，未来钛白粉行业供需格局将继续改善。

二季度国内钛白粉行业出现大小企业的盈利能力分化的情况，龙头企业产品价格并未受到影响。国金证券分析师蒲强认为，一方面由于龙头企业议价能力较强，具有较大的市场影响力；另一方面海外需求支撑了钛白粉价格的稳定性。并认为钛白粉接下来仍有提价空间，主要原因首先是，行业产能受环保高压政策的影响，进一步提高行业景气度；其次是八月之后将进入钛白粉需求旺季，将为钛白粉提价来带有力支撑。

唐卓菁指出，目前龙蟒佰利钛白粉价差已达到近几年最好水平，伴随9月份需求旺季来临，钛白粉价格有望继续上涨，公司钛白粉盈利水平有望继续提升。继续看好钛白粉行业涨价趋势，推荐钛白粉龙头企业龙蟒佰利，建议关注中核钛白，金浦钛业和安纳达。

潜力股精选

龙蟒佰利 (002601)

钛白龙头崛起

公司在氯化法工艺上取得突破，打破国外厂家垄断。同时氯化法钛白粉工艺可向金属钛领域延伸，具有明显成本优势。未来公司将以钛白粉主业为依托，积极开发钛、锆、钪等金属新材料，完善公司产品结构，成长为全钛产业链的全球龙头企业。东北证券指出，公司拥有54万吨硫酸法和6万吨氯化法钛白粉产能。受益于钛白粉价格涨幅超预期以及公司子公司四川龙蟒报表合并，2017年上半年预计公司归属上市公司股东净利润盈利13-14亿元，同比大增1728.2%-1868.8%。

中核钛白 (002145)

优先受益价格上涨

公司位居钛白粉行业第二，优先受益于行业供给侧收缩。2017年，我国钛白粉企业产品共经历五次涨价潮。得益于主营产品钛白粉销售价格大幅上涨，毛利率提升，公司盈利能力增强。海通证券指出，随着供给侧改革不断深入，行业准入门槛提高，小型钛白粉生产企业不断淘汰。未来的3-5年里，预计行业兼并重组将进一步加速，生产企业数量将一步缩减，公司作为国内第二大钛白粉企业优先受益供给侧收缩。海外巨头再次提价，利好国内钛白粉出口，钛白粉价格持续上涨，助推业绩大增，上半年公司预计净利润同比增幅最高将达到22倍。

金浦钛业 (000545)

盈利能力持续回升

公司主要从事钛白粉的生成与销售，具体产品有金红石型钛白粉及锐钛型钛白粉，钛白粉是目前世界上性能最佳的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸等多种领域。海通证券指出，公司主要采用直销，以国内市场为主，少量产品出口。2016年，公司徐钛项目建设完毕投入试运营。2017年一季度，公司实现营业收入同比增长177.31%；实现归母净利润同比增长239.40%。同时公司预计上半年净利润将同比增长150.00%-180.00%。预计未来钛白粉价格仍将保持一段时间的高位，公司盈利能力将持续上扬。

东华科技(002140)

市场前景广阔

国内钛白粉行业进入产业调整期，硫酸法钛白粉工艺“三废”污染严重，氯化法钛白具有明显环保优势。公司是国内唯一一家有实际氯化法项目经验的工程公司，前期已积累了丰富的项目经验，氯化法工艺必将逐步淘汰硫酸法工艺，氯化钛白粉市场前景广阔。天风证券指出，我国乙二醇对外依存度高，公司煤制乙二醇行业龙头，产品有望完美对接国内乙二醇市场需求；积极承接园林环保PPP项目，氯化法钛白粉契合环保需求，“一带一路”为公司业绩献力。

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