传统优势白酒难有起色 机械行业率先突围
林珂
纵观92家川股，基本覆盖了申万23个一级行业。由于行业景气度不同，部分行业前三季度表现较好，但也有行业依旧处在持续下滑当中。
机械设备：6公司均实现增长
在川股所覆盖的行业中，仅机械设备行业中的6股净利润均实现同比增长。从机械行业整体来看，传统机械、通用机械等强周期性细分板块相比表现较差，而高端机械装备、自控设备受到市场的追捧，业绩表现整体较好。
川股中，利君股份以2.29亿元的净利润排名第一，盈利远超其他机械设备企业。三季报来看，利君股份实现营业收入6.08亿元，同比微增0.73%；实现净利润2.29亿元，同比增长3.11%。
由于去年同期基数问题，多只川机械设备股净利润增幅靓丽。以川润股份为例，2013年前三季度川润股份净利润亏损769万元，而2014年公司扭亏并实现404万元的利润，同比增幅达到152.6%。
此外，新筑股份、科新机电净利润增幅也纷纷超过100%。其中新筑股份在2013年前三季度971万元净利润的基础上继续保持高速增长态势。而2014年前三季度新筑股份净利润达到2302.28万元，同比增长达到136.97%。科新机电情况则和川润股份类似，2013年前三季度公司出现明显亏损，2014年实现扭亏后净利润增速达到109.73%。
整体来看，虽然*ST二重亏损幅度较小，但对行业整体拖累明显。在剔除*ST二重影响后，川机械设备行业前三季度实现净利润同比增幅达到28.3%。
化工：分化十分明显
在92家川股中，化工行业个股达到15家，占比较高。从行业整体表现来看并不尽如人意。目前已有12家化工股披露三季报，7家同比实现增长，占总数的58.33%，其余5股则同比出现下滑。值得一提的是，由于5家亏损化工股亏损金额较大，故导致川化工板块整体表现不佳。据统计，12家披露三季报的川化工股整体实现净利润为亏损4.87亿元，而2013年同期可比数据为盈利3.92亿元。
个股来看，北化股份、东财科技、新都化工业绩增速排名前三。其中，北化股份前三季度实现净利润4797.11万元，同比增长86.42%。从基本面来看，公司是世界最大硝化棉产品制造商，硝化棉产销规模连续多年居世界第一。公司是中国兵器工业集团公司旗下惟一的特种化学品上市公司，未来可能成为大股东特种化学品资产的整合平台。公司2014年计划实现营业收入22亿元，利润总额7600万元。在业内人士看来，第四季度公司如果继续保持较快的业绩增速，将有可能完成之前设定的计划目标。
此外，东材科技2014年前三季度表现抢眼，公司营业收入同比增长26.10%背景下，净利润同比增幅达到69.43%，净利润增速远高于营业收入增速。除上述两股外，其余化工股业绩增速均在较低水平。
虽然不少个股业绩增速靓丽，但部分业绩下滑的个股经营困难依旧凸显。以泸天化为例，2013年前三季度公司亏损1683万元，而2014年同期公司亏损便高达3.49亿元，业绩同比下滑幅度高达656.6%。此外，天原集团、四川美丰则是由盈转亏。天原集团2013年前三季度实现净利润6680万元，进入2014年后，第二季度开始公司开始出现亏损，第三季度亏损加大，前三季度公司亏损达到7898万元，净利润同比下滑幅度达到218.23%。
白酒：业绩集体下滑
为了缓解销售压力，酒企不得不改变销售策略，降低价格。而高端白酒企业们“弯腰”发力中端又进一步挤压了二三线白酒生存空间。
以龙头五粮液为例，2014年前三季度五粮液营业收入同比下滑21.38%，实现净利润47.07亿元，同比下滑33.74%。这仅仅是当前白酒公司现状的一个缩影，行业发展之艰难由此可见一斑。 此外，泸州老窖2014年前三季度实现营业收入同比下滑41.47%，实现净利润12.46亿元，同比下滑53.92%。
相比之下，沱牌舍得下滑幅度相对较小。2014年前三季度沱牌舍得营业收入同比微增1.53%，实现净利润607.62万元，同比下滑18.85%。
而川股四家酒企中，水井坊是唯一一只亏损股。三季报水井坊营业收入仅为2.78亿元，和其他三家酒企存在较大差距，同比下滑幅度也达到43.09%。而净利润方面，继2013年全年亏损后，水井坊在2014年已连续三个季度出现亏损，且亏损额逐季加大。截止三季度末，水井坊已亏损1.39亿元，同比下滑504.37%。、
从酒企业绩来看，行业调整期仍未结束，基本面无太大变化是主因。国金证券分析师陈钢认为，一方面销售已经进入到中秋和春节旺季之间淡季时间，再者上市公司三季度报除了个别公司外多数企业仍将处于报表修复过程中。对于白酒股票股价提升最终还是要看上市公司能否放出业绩，从跟踪实际情况来分析未来一年白酒行业业绩是向好，但很难超预期。从近一年来基本面变化及跟踪可知，高档酒茅台和五粮液已经进入民间消费阶段，几家厂商库存都不大，但需求并没有急剧好转，这使得各品牌之间竞争更加加剧，也将成为抑制股价的制约因素。
本报记者 林珂来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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