三季报预增行情渐起 掘金三板块高增长股
2017年三季度即将进入尾声，部分上市公司三季报业绩预告的出炉，再次引发市场热情。wind资讯统计结果显示，截至9月14日，共有1057家A股上市公司披露了2017年三季度业绩预告。目前来看，机械设备、化工和有色金属是三季度业绩预报成绩最为靓丽的三大行业，有望成资金布局三季报行情的优质标的。
■本报记者 舒娅疆
机械设备
29家公司预计净利翻倍增长
A股机械设备公司今年上半年业绩抢眼，营收、归母净利润分别同比增长19.50%、62.58%。而从目前已披露的三季报业绩预告来看，该行业板块表现也十分突出。wind资讯统计结果显示，截至9月14日，共有29家机械设备行业公司预计前三季度有望实现净利润同比翻倍以上高速增长，其中，海源机械净利润同比增速最高或达7897%，开元股份、金财互联、蓝英装备、赛象科技、宁波东力预计净利润同比最高增速分别为1505%、1444%、1394%、1288%和1280%，机械设备板块三季报优异业绩表现预期由此可见一斑。
从行业本身来看，随着以挖掘机为代表的产品销售回暖，板块利润从2016年三季度开始转正且连续四个季度实现环比增长，盈利边际改善持续。根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2017年8月挖掘机销量为8714台，同比增长99.5%，国内市场销量7952台，同比增长106.1%，出口销量757台，同比增长49.6%。
国开证券分析师崔国涛指出，挖掘机销售情况是工程机械景气度的重要先行指标，从历年情况来看，8月一般为年内销量最低点，但今年淡季不淡。在基建周期及行业内部替换周期的双重刺激下，工程机械此轮景气度有望超预期，在行业集中度抬升的过程中，未来将呈现强者恒强的行业格局，建议关注三一重工、徐工机械及零部件龙头恒立液压。
国联证券分析师马松则认为，四季度是传统开工旺季，同时随着环保核查影响持续减弱，四季度工程机械销量有望持续高速增长。同时，随着工程机械普遍提价，板块盈利能力有望进一步提升。“我们认为工程机械板块个股仍值得重点关注，而市场集中度的提升使得龙头公司受益明显，建议关注柳工、徐工机械和三一重工。”
潜力股精选
柳工（000528）各条线产品全面回暖增长
上海证券分析师邵锐指出，柳工的各条线产品全面回暖增长，公司的土石方机械产品销量全面回暖。另一大柳工的核心产品装载机，未公布公司具体销量，整个行业实现销售56701台，同比增长39%。其他柳工的小类产品也呈现了上升的局面。下半年随着去年高基数的存在，工程机械行业的增速估计将边际减弱，但是公司作为高资产质量的公司，业绩弹性依然存在。
三一重工（600031）将充分释放业绩弹性
太平洋证券分析师刘国清表示，公司未来将充分释放业绩弹性——预计下半年销售费用、财务费用有望显著下降，毛利和费用水平的改善将带来公司业绩的高弹性。同时，公司挖机市场份额已超过20%，特别是中大挖市场份额持续提升，泵送作为公司曾经的王牌业务已呈现复苏迹象，混凝土业务整体已有小幅增长，刘国清判断存量二手泵车将在今年和明年逐渐出清，泵车市场需求将有望逐步恢复至5000-6000台的水平，公司将占其中大部分市场份额。
徐工机械（000425）集团资产注入有较大预期
东北证券分析师刘军表示，徐工机械积极开拓海外市场，公司在全球范围内建立了广泛而完善的营销网络，在行业内具有较强竞争力。受益于国家“一带一路”战略，公司2017年前5月实现产品出口超21.96亿元，同比上年增长34.11%。同时，徐工集团挖掘机业务有望实现大幅度增长，目前市占率第三，且仍有提升空间，但目前仍在上市公司之外。未来如果注入上市公司平台，将大幅增厚公司业绩。
恒立液压（601100）中长期稳健成长受看好
国联证券分析师马松表示，当前恒立液压公司规模效应逐渐显现，盈利能力大幅提升；高压油缸国内市场全年高增长无忧，海外市场潜力巨大；小挖泵阀实现批量供货，进口替代空间广阔。总体来看，公司将充分受益于此轮工程机械行业的持续回暖，同时，高端液压泵阀领域进口替代空间广阔，看好其中长期稳健成长。
化 工
多公司三季度业绩将暴增
化工板块无论从当前行业基本面还是业绩预告方面来看，都较为值得期待。
就目前已披露三季报业绩预告的公司，黑猫股份、龙蟒佰利、雪峰科技和国创高新4家化工行业公司三季报预计净利润同比增速最高分别达到8115%、1490%、1200%和1030%。此外，安纳达、兴化股份、中核钛白、卫星石化、江山化工、鲁西化工等多家公司预计也将实现高速增长。
新时代证券分析师程磊指出，供给端环保核查持续高压,需求端金九银十到来，不少化工品价格依旧强势——上周MDI、涤纶丝、维生素(K3、B3)、蛋氨酸、纯碱、PVC、有机硅、草甘膦、炭黑、钛白粉、丙烯酸、尿素、己二酸等产品有涨价动态，其中聚合MDI、纯碱、PVC、有机硅、草甘膦、维生素(K3、B3)等品种价格已创年内新高。“我们判断化工景气行情仍有望持续，目前时点建议为3季报行情作战略布局。”程磊表示道。他提出3条选股标准：1、化工品季度均价环比或同比有明显提升；2、有业绩兑现能力的细分行业龙头(梳理中报业绩可知)；3、估值不高、有业绩安全垫。基于此，重点推荐万华化学(MDI)、桐昆股份(涤纶丝)、三友化工和山东海化(纯碱)、中泰化学和新疆天业(PVC)、黑猫股份(炭黑)、新安股份(草甘膦、有机硅)、沧州大化(TDI)、兄弟科技(维生素)、滨化股份(环氧丙烷)、阳谷华泰(橡胶助剂)等。
财富证券分析师龙靓则表示，强周期方面，环保检查过后又有安全检查，供给端因素逐渐成为周期品主导因素，同时叠加金九银十传统需求旺季的到来，建议关注涨价逻辑下的行业细分龙头。“我们建议关注农药板块扬农化工、长青股份；维生素板块的新和成、花园生物；山梨酸钾龙头醋化股份。弱周期品种方面，我们建议关注橡胶助剂龙头阳谷华泰、小而美的车用润滑油企业康普顿，国内半钢胎龙头玲珑轮胎、“盐改”+“天然气”双主业推动的云南能投以及打印耗材龙头鼎龙股份。”
潜力股精选
山东海化（000822）
纯碱行业景气度可期
西南证券分析师商艾华指出，2016年4季度纯碱行业受环保督查、原材料价格上涨和下游需求回暖等多方面因素的影响，价格大幅上涨，山东海化公司轻质纯碱价格一度涨至2300元/吨。今年上半年纯碱价格保持强势，公司盈利大幅提升。而随着三季度消费旺季的到来，下游需求仍然有较大改善空间，纯碱价格有望保持强势，公司的300万吨纯碱产能将直接受益。
万华化学（600309）
MDI市场集中度高
群益证券分析师张亚文表示，万华化学是全球MDI龙头，占2016年全球/国内总产能的24.5%/58.3%。MDI属于寡头垄断，市场集中度高，近年来除拜耳、亨斯迈等几大厂商扩产外并无新进入者。MDI具有高技术壁垒、高投资、长建设周期等特征，而公司掌握MDI核心生产技术，并具备成本优势。综合来看，一方面MDI价格高位对业绩形成支撑，另一方面TDI、SAP、PC及石化系列产能不断释放将持续带动公司增长。
扬农化工（600486）
产品价格有望持续上扬
群益证券分析师罗健表示，2017年上半年环保趋严，上游原料甘氨酸和黄磷价格上涨，上半年草甘膦的市场均价为22536.9元/吨，同比增长28.03%，目前草甘膦价格为24000元/吨，同比增长38.73%，产品和原料价格差进一步扩大。草甘膦业务有望大幅增厚公司净利。同时，转基因作物顺利推广，麦草畏市场前景广阔，公司或将成为全球麦草畏龙头企业，麦草畏业绩有望大幅增长，带动公司业绩稳定增长。
新和成（002001）
中长期看好成长性
光大证券分析师裘孝锋表示，新和成短期受益价格上涨，中长期看好成长性。最近公司产品维生素A、D3、生物素、蛋氨酸轮番涨价，公司具有维生素A粉产能近6000吨、维生素E粉产能约25000吨、维生素D3产能1500吨，生物素产能5500吨，蛋氨酸5万吨产能，下半年营养品价格上涨，将带来较大业绩弹性。综合看，营养品、食品添加剂、蛋氨酸、香精香料、新材料具有较为明确的成长期权。
有色金属
有望演绎跨年度周期行情
有色金属板块三季报业绩预告给市场人士带来诸多靓丽数据。怡球资源预计净利润同比增速高达2971%，丰华股份预计最高增速达到1199%，此外，东方锆业、寒锐钴业、精艺股份、西部材料等公司预计三季报将出现最高超过400%的净利润同比增速。
东北证券分析师唐凯认为，本轮周期行情的特点是:“需求无大动，供给侧改革先行”，进而催生出有色行情，坚定看好有色金属跨年度的周期行情，价值洼地机会仍在。
从投资机会的角度，唐凯坚定看好有色板块三大投资主线。1、供给侧改革助力电解铝板块行情,综合考虑业绩弹性、盈利能力、产销量及能源结构,推荐中国铝业(产销量大、原料自给率高)、云铝股份(国内唯一水电铝上市公司,能源结构优势明显)。2、行业整顿持续,坚定推荐战略小金属稀土、钨投资机会，首推龙头公司北方稀土、厦门钨业。3、新能源汽车需求爆发，助推钴、锂、永磁的核心需求，关注天齐锂业。坚定看好稀土价格上涨及稀土永磁板块行情，唐凯首推议价能力较强的板块龙头中科三环、正海磁材、宁波韵升。
中信建投证券分析师陈炳辉则表示，短期关注环保限产，长期把握供需格局，继续看好铝+锂电。一方面，坚持铝投资主线，核心标的为云铝股份、中国铝业、神火股份、索通发展等；一方面，环保、限产+消费旺季，推动锂电材料价格上涨，推荐：1、钴产业链核心企业华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业等；2、氢氧化锂产业链核心企业：赣峰锂业、雅化集团、天齐锂业等；3、铜箔产业链核心企业：诺德股份、铜陵有色等。此外，建议关注钨、钼等小金属，推荐标的包括厦门钨业、金钼股份等等。
潜力股精选
云铝股份（000807）未来发展有望提速
东北证券分析师唐凯表示，铝价维持高位，云铝股份公司持续扩张，未来发展有望提速。根据SMM预测，2017年全国电解铝需求为3507万吨，若以2016年运行产能3650万吨计算，上半年关闭产能超过300万吨，电解铝已经出现短缺。而环保政策维持高压状态，预计电解铝短缺持续，铝价上涨仍有空间。公司加快对铝土矿资源拓展步伐，积极推进收购老挝中老铝业51%股权项目。
北方稀土（600111）受益稀土价格上涨
招商证券分析师刘文平表示，费用提升影响北方稀土公司的上半年业绩，长期向好趋势不改。受益稀土价格上涨，公司下半年将进入业绩释放期。上半年稀土价格稳步上涨，但基数相对较低，氧化镨钕均价仅28.2万元/吨。稀土价格大幅始于7月份，7月份氧化镨钕均价36万元/吨，8月份氧化镨钕均价43万元/吨，因此下半年公司业绩将逐步释放。
天齐锂业（002466）基地扩产完成盈利将加速
申万宏源分析师徐若旭表示，今年5月天齐锂业公司张家港基地停产技改，6月技改完成复产，电池级碳酸锂月产量由技改前的1200吨/月增加到1500吨/月，公司盈利能力进一步得到提升。从价格判断来看，预计下半年电池级碳酸锂价格仍将维持强势。即便江特电机5000吨产能9月顺利达产，下游需求尤其销量逐渐走高的客车将足够消化供给增量，预计下半年电池级碳酸锂价格仍将维持强势。
中科三环（000970）特斯拉驱动电机核心供应商
东北证券分析师唐凯认为，中科三环公司作为高端钕铁硼行业龙头，具有较高的议价能力。下半年稀土价格稳中有升，公司议价优势将逐步体现，利润有望大幅增厚。同时，其打入“顶级”新能源汽车供应链，特斯拉驱动电机有期待。公司是Model3永磁同步电机主力供应商，份额占比60%左右。看好公司在新能源汽车驱动电机领域的积极布局，预计未来Model3将拉动公司钕铁硼磁材产销1500吨，利润增厚0.9亿。
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