继往开来谋跨越
光环与尴尬皆成过去。在四川打造西部金融中心，建设西部经济中心的历史进程里，资本市场必将肩负更重要的使命。
未来是美好的，关键是我们要选择一条怎样的路径？
本报记者 龙刚 周戎 杨成万本版摄影 李里
让过去告诉未来：资本是敏锐而残酷的，一切没有成长未来的公司，将被弃之如敝履。汲取过往的教训，才能走得更远
以史为鉴，可以知兴替。欲求得未来的光明，须汲取过去的教训。
川盐化，曾经令川人引以为傲。1993年在四川众多企业中率先登陆资本市场，成为“四川第一股”。
但好景不长。资料显示，川盐化先后更名为：峨眉集团、ST峨眉、ST东控、东泰控股、*ST东泰、S*ST东泰、ST中润、中润投资，直至今天的中润资源，虽然证券代码依然不变，可“主人”却已经换了一茬又一茬。现在的注册地址已经变为山东省济南市经十路13777号中润世纪广场17栋，已经不属于“川”字号上市公司了。
银山化工，另一家较早上市的川内企业，从2000年7月至2002年5月，经历两年重组终归失败；2002年8月20日，银山化工退市，成为四川首家退市公司。“响当当的银山品牌就这样衰落了！”原银山化工一位负责人如此感慨道。“四川第一股”远走他乡，银山化工率先上路却半途“夭折”，原因何在？
四川较早研究股份制改革的乐山市委党校原校长邹健明列数弊端 。
一是荒废主业。川盐化上市融资2亿多元，可是“钱多了却不知道该怎样花”，于是在东北、海南等地设办事处，盲目投资一些项目，但都以失败告终，而作为主业的盐化工却被荒废了。
二是公司治理不严谨。“公司法人治理结构不完善的通病最终使公司走向衰落。”原参加ST银山重组的一位负责人直言不讳。
7月31日，和邦股份上市。巧合的是它和川盐化都是乐山五通桥的企业，而且，过去川盐化的部分职工现在成为了和邦的员工，川盐化对他们而言，更重要的是吸取教训。
先行者以自己的经历为后来者提醒：适者生存，优胜劣汰，这是资本市场颠扑不破的法则。资本关注的是未来的成长，一旦成长优势丧失，资本就会离你而去。
上市是艰难的。四川资本市场要为西部经济中心建设提供更好服务，必须建立多层次资本市场，创新融资渠道
证监会最新的数据显示，截至2012年7月26日，包括进入初审、预披露等在内的IPO排队企业达到765家。
有媒体分析，若按去年以来平均每月发行数据，即使不考虑持续增加的数据，765家公司要消化3年左右。
在四川，有未上市的公众公司多达500多家，进入四川重点上市培育的企业更是多达180多家。
对公众公司来说，上市的路是漫长而艰难的。对要打造西部经济中心的四川，资本市场建设的滞后成为了发展瓶颈。“过去我们是摸着石头过河，现在对资本市场的建设必须要有设计，有规划”。中国证券法学研究会副会长、四川省社会科学研究院研究员周友苏认为。
前不久在成都召开的中国证券法学研究会年会上，周友苏建议，场内场外市场建设齐头并进，重振四川资本市场雄风。
场内市场方面，提升四川上市公司数量是关键。《四川省金融业“十二五”规划》提出，到2015年末，全省上市公司总市值在目前基础上翻一番；上市公司总数达到120家以上，推进25家以上上市公司实现再融资，首发融资和再融资1500亿元人民币以上。
四川证监局表示，将积极推动上市公司再融资。鼓励上市公司通过并购重组解决历史遗留问题，改造传统产业，实现产业升级换代；引导上市公司结合自身实际通过公司债、可转债、分离交易可转债等实现债券融资，提高债券融资的比重。
场外市场方面，推进区域性股权交易市场建设为重点。
对此，省政府金融办主任提出，将加强对股权投资类企业的管理和服务，积极搭建四川省企业与股权投资类企业的对接平台，“争取四川作为区域性场外交易市场建设试点省份。”
周友苏认为，地方政府要主导区域性的场外交易市场，一是力争使成都高新区进入新三板市场扩容的首批试点园区，促进本区域非上市股份有限公司的规范发展；二是整合现有分割分散的股权交易机构，争取在现有的区域股权交易市场基础上实现大胆突破和创新；同时要大力培育一流的证券中介机构和合格的投资者队伍，为区域股权交易市场创造良好的环境。
众人拾柴火焰高。各方给力，信心续写希望与辉煌，四川资本市场前景广阔
7月中旬，国务院总理温家宝总理在四川指出，四川是我国的资源大省、人口大省和经济大省，是西南西北和中部地区的重要结合部，在实施西部大开发战略中地位十分重要，国家一系列重大区域发展战略在四川聚焦，要求四川“在西部大开发中走在前列”。 四川在2007年底提出建设西部经济发展高地的奋斗目标，那时，全省经济总量刚刚突破1万亿。四年多来，全省经济总量翻一番，突破2万亿元；地方公共财政收入3年翻一番，突破2000亿元。无论是规模、速度还是效益，四川经济发展的“高地”地位，在西部已无出其右者。“在西部大开发中走在前列”的鼓励以及四川实体经济发展的良好势头，让四川资本市场建设者和参与者更加充满信心。
20年精心打磨，四川资本市场做大做强了一批行业龙头企业，促进了产业集中，培育了优化产业集群，优化了产业结构。这使得大量新兴产业和高科技创新性企业受到风险资本和社会资本的青睐，促进了全省新材料、新能源、电子信息、生物制药和节能环保等新兴产业的发展，也促进了高新科技园区的发展。高新技术开发区，是四川资本市场最新鲜的血液。
不久前，由成都高新区管委会全额出资的成都高新区创业天使投资基金正式启动，首期资金规模8000万人民币，主要投资早期的新兴产业创业项目，预计投资60家创业企业，2-3年内投资完成，这也是目前国内首支由政府全额出资的创业天使投资基金。
对于四川未来的资本市场发展前景，接受采访的一些拟上市公司以及股权投资机构均充满了信心：“我们计划经过3年时间的努力，在2015年前实现上市目标。”今年4月被省政府列入“四川重点上市培育企业”的成都海兴康生物科技有限公司总经理史宗洁说，基于公司的股份规模和所从事的行业，决定上创业板，但如果到时实现不了这一目标，也可以考虑先在“新三板”挂牌，待条件成熟时再转板到创业板。
来自川外的VC、PE也对四川未来的资本市场前景充满了信心：“今年计划在川投资总额将比去年有所增加，目前已经投资了四川省自贡市海川实业有限公司。”德同银科创业投资基金合伙人、总经理李农说，他们比较看好在川具有一定优势的行业，如具有资源优势的农业，具有技术优势的军工、高端制造、软件和TMT；具有人口优势的商业连锁等行业。
有道是，众人拾柴火焰高。
信心，将抹去四川资本市场过去的平淡！
信心，将描绘四川资本市场未来的辉煌！
来源:《金融投资报》
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