并购重组私募债启动

兰州晚报讯随着产业界的并购重组成为热议话题，相应的融资工具也在加速落地。日前，沪深两大交易所与证券业协会同时发布并购重组私募债券试点办法以及相关规则，相关工具正式落地。

据了解，所谓并购重组私募债券，是指在中国境内注册的公司制法人为开展并购重组活动，在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限内还本付息的公司债券。与中小企业私募债券相比，并购债突破了私募债券发行主体需为中小企业的限制，但所募集资金应当用于支持企业并购重组活动，包括支付并购重组交易对价、替换并购重组贷款等。

“目前国内明确可用于并购重组的金融工具不多，除了自有资金外，只有通过商业银行并购贷款予以支持，并购私募债的落地可以扩宽相应的资金来源。另外，限定只能非上市公司发行，有定向支持这些公司的用意，因为上市公司可以通过资本市场募集资金用于并购重组。”深圳一位私募公司高层昨日对记者表示。

值得注意的是，根据证券业协会的相关表述，并购重组私募债券对发行人企业规模和债券期限没有限制，仅限定发行利率不得超过同期银行贷款基准利率4倍。“如果是对发行人企业规模没有限制，意味着突破了现有债券工具发行规模与企业净资产挂钩的局限，从操作上应该是更加方便。但不知道实际执行起来，这一条是否会受到限制。”某股份行金融市场部负责人昨日对记者称。

深交所方面相关负责人表示，并购私募债券备案申请将沿用中小企业私募债现有业务框架和电子化申报渠道。为强化投资者保护机制和风险防范，并购债发行人应在募集说明书中约定募集资金用途及募集资金监管机制。南都记者张晓华

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