空仓观望或是最佳选择
“上周市场在资金流动性紧张局面得到缓解的情况下震荡反弹，但量能未能有效放大，在周期股上涨缺乏认同和基本面、政策面并不配合的情况下，预计反弹空间有限。”华泰证券兰州酒泉路营业部分析师王鹏这样告诉记者。
王鹏认为，进入7月之后，资金成本大幅降低，上月曾达到13%的隔夜银行拆借利率本月基本维持在4%以下。钱荒之后股市短期底部基本探明，近期大盘震荡的格局有望延续。但考虑到经济弱复苏难改，企业利润面临下滑、市场情绪趋于悲观等因素，下半年市场机会或将弱于上半年。就7月份而言，决定市场走势的因素主要有两点。一是中旬即将举行的国务院经济形势分析会，会议将定调下半年经济调控路径，但预计难有刺激政策出台。二是IPO重启已箭在弦上，如果推出将破坏市场资金平衡，对大盘尤其是创业板将形成较大的冲击。综合来看，过去三十年投资拉动经济的增长模式已难以为继，周期股将在相当长的一段时间内涨少跌多，只存在超跌反弹机会。而创业板在IPO临近和部分伪成长股中报下滑、高估值难以持续的双重利空下，具有较大回调风险，投资者需保持谨慎。
王鹏分析，短期来看，估值较低的消费股具有良好的防御力，如食品饮料、家电、汽车、公用事业等，可适当配置。对于开通两融的投资者，逢高融券做空有色、钢铁、基建、机械等周期股在一个较长时间段内也是不错的投资策略。当然，对大部分投资者来说，空仓观望或是最佳选择。□晚报记者袁文波实习生苏彩云
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