企稳回升将成大概率事件

“回顾近期市场走势，在经历7月剧烈的‘猜心阶段\’，8月市场逐渐步入预期修复阶段。如今预期修复再度进入摇摆期，这也是上周指数跌跌不休的根本原因。不过，就在市场担心反弹即将结束时，指数接二连三的超预期表现，在一定程度上稳住市场情绪。”华安证券兰州金昌路营业部刘伟勋结合公司观点说，他表示，目前看决定市场预期的有两方面因素：一是构成向上指引的数据利好及政策偏暖；二是对市场形成下拉作用的资金面因素。7月经济数据的企稳回升，虽然不一定会带来经济的小周期反弹，但8月基数较低，再加上稳增长的举措正逐步显效，预计经济数据延续企稳回升的态势将成大概率事件。从资金面看，起初市场对央行的“放短锁长”政策意图存在误解，尽管央行不断净投放压低短端利率，但却在同时续作中长期央票，长端利率逐步出现抬头的迹象。对比三年期央票续作及公开市场小规模的逆回购操作，其实际净投放货币力度远小于三年期央票到期后不续作的力度，这也是上周市场反弹不济的主因。

刘伟勋认为，外围市场突变，A股想要独善其身也并不容易，短期看市场仍有很多不确定因素，操作上建议投资者还要以控制仓位为主，耐心等待为宜。

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