年报季报集中期 投顾教你如何避“雷”

证监会重拳打击财务造假。 朱慧卿/漫画

南国早报记者王霞

近日证监会再次重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为。监管层此番表态透露出什么信号？小散应如何避免“踩雷”？下周市场迎来年报季报收官、“五一”休市的时间窗口，行情将如何运行？针对市场热点问题，南国早报记者对此进行了采访。

1投顾支招

这么做可减少踩雷概率

不少投资者认为，财务造假对于普通股民来说比较难防。针对如何尽量避免踩雷这个问题，申万宏源证券广西分公司资深投资顾问刘永佶（执业证书编号S1180610120103）提出了一些建议。

一是长期关注自己较了解的行业和公司，这样一旦出现不合理的情况易引起察觉，从而可规避大部分陷阱。

二是注意回避那些利润率长期逐渐降低，但是短期突然变好的公司。业务利润率出现连续下滑，说明其主业竞争力已在减弱，因此对于突然变好的公司要提高警惕，理性分析其中原因。

三是对能实现长期分红，同时现金流长期高于利润额的公司进行长期跟踪，这类公司往往是优质公司，值得长期关注。

2走势分析

4月末或延续震荡行情

本周A股市场窄幅震荡，沪深股指全周分别下跌1.06%和0.99%。下周市场仅有4个交易日，同时还面临年报季报收官的窗口。由于“五一”休市5天，在近期外围市场走势波动较大的背景下，投资者再次面临“持股还是持币过节”的难题。

招商证券南宁金湖路营业部资深投资顾问李宗朋（执业证书资格编号S1090613020001）分析，一方面，上市公司年报季报披露收官在即，由于今年是新证券法实施第一年，为避免将来有可能出现的财务问题，一些业绩有问题的上市公司可能会选择给财务来一次大“洗澡”，如大额计提商誉、突然性的巨亏等。

同时，上市公司业绩还受到新冠疫情不确定性预期的影响，因此市场普遍进入观望态势。

另一方面，市场对政策上出台逆周期组合拳持有较高期待。综合上述因素，预计下周市场将维持窄幅震荡态势。操作上，建议投资者以收缩仓位轻松过节为主。

3投资策略

短线可适当关注白马股

尽管本周A股指数表现较弱，但市场不乏结构性机会，包括贵州茅台、涪陵榨菜、安琪酵母、绝味食品、盐津铺子、安井食品、迈瑞医疗、长春高新等在内的医药生物、食品饮料多只个股创出历史新高。由业绩白马领涨的结构性行情是否将成为近段时间的主基调？

李宗朋表示，本周以来，以贵州茅台、涪陵榨菜等为代表的业绩优良的白马股，持续获得北上资金及场内资金的关注。“近期市场处于窄幅震荡格局，根据历史经验，当市场没有方向时，主力资金往往选择白马股作为突破。”

李宗朋认为，本轮C浪反弹尚有空间，但空间不大。预计在维稳预期下，白马股仍有可能作为护盘主力持续受到资金的点状突破，投资者可在控制仓位的前提下适当关注。

从中期来说，需要警惕美股二次探底引发全球股市第二轮杀跌的可能。操作上，投资者可继续关注黄金、军工、工程器械、新基建之空天互联网和工业互联网概念的机会。

（提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）

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