混改成重要投资主题 两主线掘金
资料配图
中国联通发布混改方案复牌大涨，并激活混改概念股的炒作热情。在业内人士看来，混改将是下半年国企改革的主线，投资机会将层出不穷。就短期来看，建议投资者把握两条投资主线，第一是是行业主线，混改试点将集中在七大垄断领域；第二是地方主线，建议关注体量大、盈利较好、证券化率低、政策推进较快、具备一定示范意义地区的相关公司。
■ 本报记者 林珂 舒娅疆
垄断行业：
军工电力铁路值得关注
有分析人士指出，央企混改试点将集中在七大垄断领域，其中军工、电力、铁路领域的混改将更吸引市场关注。
混改是国企改革的突破口，而军工混改又是国企混改的突破口。2017年将是军工集团混改全面推进的重要一年，有行业人士表示，以中航工业为代表的各大军工集团将加快提升自身的资产证券化率，兵器兵装两大集团已经提出混改意见，中国船舶工业和中电科等集团也有望加速推进，值得持续跟踪和关注。军工央企混改及军工央企市场化改革和代表重点装备发展方向龙头标的将具备长期投资价值。
作为首次被明确列入混改试点的铁路行业来说，年初中铁总公司就表示2017年要规范和落实铁路两级主体企业权责，推进铁路资产资本化经营，开展混合所有制改革，加大综合经营开发力度，努力提高铁路企业经营效益。在多个垄断性行业中，兴业证券认为铁路混改确定性最高，混改思路最明确的领域，根据中央经济工作会议对铁路改革的新要求，铁路改革可以关注四个方面，包括客运价格改革、货运组织改革、铁路资产证券化，建议关注铁总下属上市平台。
另一央企混改重点领域之一的电力行业，资产证券化是其国企改革的主要方向，而电改的突破点是“混改”。其实近几年中提升集团资产证券化一直是各大电力集团的重要工作之一。
潜力股精选
中国船舶(600150)公司作为首批混改试点单位，中船集团已提出明确混改思路，竞争性强的纯民品是优先进行混改的领域。公司是我国民船造修龙头，有望在中船集团混改中率先受益。整体来看，2017年船舶行业去产能、转型升级、国企混改将成为公司重要的催化剂。东吴证券指出，公司是国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司之一，已经形成了比较稳固的市场地位。公司是作为中船集团核心民品主业上市公司，具有完整的船舶行业产业链，是国内船舶制造的绝对龙头，有望率先受益于航海市场的回暖。
中航机电(002013)公司上半年实现营业收入同比增长7.47%，归属母公司净利润同比增加17.93%，符合市场预期。兴业证券指出，随着我国对航空装备需求的日益提升，公司全年净利润有望保持高速增长。公司为飞机多项重要系统的国内唯一提供商，有望利用自身机电系统领域绝对优势，在航空产品板块实现业绩持续快速增长。此外，公司是中航工业集团机电板块整合平台，随着科研院所改制步伐的逐渐加快，机电系统公司下属航空附件研究所、航空救生研究所资产注入进程有望加快。如果推进顺利，公司有望成为航空领域首个厂所一体的上市公司，从而进一步提升公司技术优势。
涪陵电力(600452)公司作为国网混改的抓手有可能迎来定位的变化，节能或许只是其中一个环节。东吴证券指出，国网参与配电公司的混合所有制改革的平台，大概率是这些装备制造公司。而涪陵电力首先不是电网公司、其次是上市公司，本来就是属于社会资本的一部分，最有可能去各地参与配售电的改革，另外涪陵电力本来就是一个地方电网配售一体化的公司，南瑞和许继也都有集团主导的配网融资租赁模式，都已经在探索模式中。
铁龙物流(600125)公司是全国唯一铁路集装箱上市平台，铁路特箱行业龙头，2017年业绩开始出现恢复性增长态势。联讯证券指出，2017年年初铁总提出将推进铁路资产资本化运营，开展混合所有制改革，加大综合经营开发力度，重点推进铁路资产证券化，混合所有制改革等。公司作为铁总特种集装箱业务的唯一上市平台，具有其独特地位，相关政策、方案有望陆续落地，且很有可能涉及集装箱及多式联运运输，长期利好公司未来发展。公司是铁路特箱龙头，将受益铁路混改及多式联运发展，给予“买入”的投资评级。
地方国资改革：
或是下一热点
分析认为，央企混改的地方主线将是接下来值得关注的热点标的，其有望成为下一个资金追逐热点。
今年以来国资委相关负责人高频率调研,被认为已传递出国企改革加速推进的信号。中投证券研究所指出，从3月下旬到6月中旬期间,国资委主任已对央企和地方国企进行了七次密集调研，其调研的主要关注点是:1.国企实体产业的生产经营情况;2.投资和运营公司的试点情况;3.电力和能源企业改革进度;4.地方国资改革情况。地方混改存在中央和地方政府的两手推动。央企混改试点将从央企扩散至地方国企。“5月24日,发改委发文表示,两批近20家央企混改正在顺利实施,第三批试点范围将会扩散到地方国企,重点从省级层面筛选(包括省、自治区和直辖市),欲与央企形成规模协同效应。同时,近期地方政府亦动作频频,上海作为地方国改排头兵,近期已公布第一批员工持股计划,今年将选择5-10户实施员工持股。其次,建议投资者关注北京、天津、山西、东北、山东、广东混改。”中投证券在相关研报中指出。
从投资机会的角度来看，安信证券分析师夏凡捷认为，地方国企改革也进入了改革快车道,尤其是上海、广东、天津、山西、江苏的国企改革进程进一步加速。建议重点关注：上海 (界龙实业、锦江投资等),深圳 (深深宝、深振业等),山西 (山西汾酒、山煤国际等),天津 (中新药业、海泰发展等)。
潜力股精选
隧道股份 （600820）中泰证券分析师夏天表示，公司股份划转上海国资流动平台，公司国改预期强烈。上海国改创新引领全国，今年1月18日出台员工持股试点方案， 6月14日出台首批4家试点，预计后续员工持股、股权激励、混改等将成加速推进重点。公司去年10月29日公告控股股东将其持有的公司13%股份无偿划转给上海国资流动平台国盛集团已完成，后续存国改运作空间。此前同为上海建筑国企的上海建工已完成员工持股计划，公司在激励机制方面亦有改革潜力，有望在充足订单基础上加速业绩释放。
鲁北化工 （600727）公司控股股东为山东鲁北集团，实际控制人为间接持股30.56%的无棣县国资委，2016年7月，公司公告宣布完成增资扩股引入战略投资者锦江集团的工作。完成后，民营企业集团锦江集团持有鲁北集团44.5%股份。国海证券分析师金龙表示，锦江集团在参股鲁北集团，实施了一系列参与经营的国企改革措施。金龙预计，锦江集团已经实质参与鲁北集团部分经营管理工作，对于鲁北集团以及鲁北化工的进一步国企改革可期。
深振业A（000006）公司是深圳国资委直管国有上市公司。东莞证券分析师何敏仪表示，公司以房地产开发经营为主，在深圳、广州、天津、南宁、长沙、惠州、西安、东莞等地设地区公司。深国资直接及间接持有上市公司股份合计34%， 为其控股股东。公司多年来实现持续较快发展， 布局城市区位楼市前景良好，同时背靠深国资内部资源，以及强大的国企背景，在项目资源、资金等获取上及成本控制均极具优势。公司国企改革预期强烈，提速发展值得期待。
鄂武商A（000501）公司是国内着名的商业零售企业之一。 下属有国际广场、武商广场、世贸广场等10家百货零售业实体。联讯证券分析师王凤华表示，公司第一大股东为武汉商联 （集团）股份有限公司，持股比例为21.54%。武汉商联是武汉国资委旗下的全资控股公司，曾于2014年7月承诺在五年内解决旗下三家上市公司 （鄂武商、中百集团和武汉中商）的同业竞争问题，存在国企混改与整合的预期。此外，公司第二大股东为银泰百货，共计持股比例为 15.94%。2016年，阿里完成了银泰百货私有化。
新闻推荐
近日,针对村镇卫生整治行动,山东广电无棣分公司开展了针对村镇线路的普查活动,配合村镇卫生整治,调整线路路由,提高线路状况,使广电线路整洁有序,经过一周的政治行动,村镇线路状况取得极大改善,...
无棣新闻，有家乡新鲜事，还有那些熟悉的乡土气息。故乡眼中的骄子，也是恋家的人。当我们为生活不得不离开无棣县而漂泊他乡，最美不过回家的路。